中央經(jīng)濟工作會議對二級市場有較強的指導意義。①中央經(jīng)濟工作會議強調的內容和來年首要任務安排是關鍵信息，其指明了來年的投資方向，其中蘊含了未來的結構性機會；②中央經(jīng)濟工作會議歷年重點工作安排具有非常強的連貫性，來年首要任務安排的變化將帶來非常大的邊際變化；③中央經(jīng)濟工作會議召開時點與板塊性機會啟動時點存在時間差，即相關行業(yè)的具體政策存在遲滯，但不會太長。

　　2018年中央經(jīng)濟工作會議首提“推進先進制造業(yè)與現(xiàn)代服務業(yè)深度融合”。①中央經(jīng)濟工作會議2015年~2017年連續(xù)3年將供給側改革作為來年首要的工作內容；②2018年中央經(jīng)濟工作會議來年首要工作安排發(fā)生變化，將“推動制造業(yè)高質量發(fā)展，推動先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)深度融合”作為19年工作的核心內容。

　　推動高質量發(fā)展是供給側改革的一脈相承。①中國經(jīng)濟過去增長主要是靠資本投入帶來的數(shù)量型增長，但邊際效應遞減，未來經(jīng)濟增長將主要依托效率提升；②推動高質量發(fā)展是供給側改革的一脈相承，而推進先進制造業(yè)與現(xiàn)代服務業(yè)深度融合和去產能分別是其實現(xiàn)方式，殊途同歸；③推進先進制造業(yè)與現(xiàn)代服務業(yè)深度融合的核心含義在于挖掘新市場和提升生產效率，5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)是核心方向。

　　投資建議：我們梳理了機械行業(yè)里5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)等重點領域，其中物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的智能燃氣表(NB-IoT)子行業(yè)是目前正發(fā)生巨大變化，并迅速在上市公司產生業(yè)績的領域。重點推薦：金卡智能；受益標的：【威星智能(002849)、股吧】、先鋒電子。

　　風險提示：智能燃氣表推廣低于預期，燃氣表行業(yè)更新低于預期。

　　（文章來源：【申萬宏源(000166)、股吧】）