2019年春節(jié)檔票房同比基本持平，票價(jià)提升對沖人次下滑。截止到2019年2月10日(正月初六)，2019年春節(jié)檔合計(jì)實(shí)現(xiàn)票房約58.31億元，同比增長1.0%左右，觀影人次約1.30億，同比下降10.4%；2019年春節(jié)檔初一至初六每日票價(jià)分別較2018年上漲15.1%/13.3%/12.0%/11.0%/11.1%/10.1%，票價(jià)上漲成為票房增長的主要因素。

　　觀影渠道向一二線城市回升，中年群體觀影習(xí)慣逐步養(yǎng)成。2019年春節(jié)檔期間，三四線城市票房合計(jì)占比53.0%，較2018年春節(jié)檔占比降低1.5個(gè)百分點(diǎn)，觀影人次占比54.2%，較2018年同期下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，低線城市的票房貢獻(xiàn)降低。2019年春節(jié)檔頭部影片《流浪地球》《瘋狂的外星人》《飛馳人生》觀影群體中30-49歲觀眾分別占比21.2%/23.77%/14.00%，較往年同期影片占比顯著提高，中年群體等非傳統(tǒng)群體的觀影習(xí)慣逐漸養(yǎng)成。

　　影片總體質(zhì)量有所下降，口碑決定票房走勢。2019年初一開畫的8部主流電影貓眼平均評分為7.94分，較2018年春節(jié)檔降低0.8分；豆瓣平均評分為5.98分，較2018年春節(jié)檔降低0.48分，影片整體質(zhì)量較2018年春節(jié)檔顯著降低。與往年兩至三天口碑發(fā)酵時(shí)間相比，2019年春節(jié)檔口碑對排片和票房走勢的驅(qū)動(dòng)更加迅速，預(yù)售對于影片的票房保障期限縮短至初一一天；其中春節(jié)檔票房冠軍《流浪地球》依靠上映后的良好口碑，排片量占比和單日票房一路逆襲，成為2019年春節(jié)檔最大票房黑馬。

　　投資建議：春節(jié)檔票房整體表現(xiàn)低于市場預(yù)期，建議持續(xù)關(guān)注檔期內(nèi)票房及口碑表現(xiàn)優(yōu)異的內(nèi)容公司，推薦標(biāo)的：北京文化，關(guān)注受益標(biāo)的中國電影等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

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