雖然昨日酒鬼酒公布的一季報業(yè)績快報被認為增長低于市場預(yù)期，但從去年底到春節(jié)前白酒普遍提價以及【貴州茅臺(600519)、股吧】一季度經(jīng)營業(yè)績超預(yù)期等來看，白酒上市公司一季度整體業(yè)績穩(wěn)健增長可期，尤其是龍頭品種。

　　【酒鬼酒(000799)、股吧】昨日發(fā)布的一季報業(yè)績快報顯示，公司營收3.46億元，同比增長30.46%，歸屬于上市公司股東凈利潤7265.16萬元，同比增長16.18%。市場認為其凈利潤增長低于預(yù)期。

　　此前，4月5日白酒龍頭貴州茅臺發(fā)布了一季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)——初步核算，2019年第一季度實現(xiàn)營業(yè)總收入同比增長20%左右；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長30%左右。

　　之后的4月6日，貴州茅臺官網(wǎng)稱一季度實現(xiàn)銷售收入257億元，同比增長21%，完成年度計劃的26%；實現(xiàn)凈利潤110億元，同比增長31%，完成年度計劃的24%。

　　貴州茅臺交出的一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，原因一是春節(jié)動銷情況良好，生肖酒大幅放量。據(jù)終端反饋，今年春節(jié)計劃投放的7500噸普飛并沒有滿足市場需求，非標豬年生肖酒受到熱捧，放量較為可觀。二是系列酒銷量保持快速增長態(tài)勢。醬香系列酒同比增長26%，單季度銷售收入突破20億元。系列酒的快速增長，也成為公司業(yè)務(wù)的有力支撐。

　　實際上，去年底、春節(jié)等白酒傳統(tǒng)消費旺季，漲價、停供或控價屢見不鮮。川財證券研究員歐陽宇劍向大眾證券報記者表示，通常，白酒行業(yè)基本是春節(jié)增速決定一季度業(yè)績狀況，并奠定全年增長區(qū)間。從今年春節(jié)情況來看，白酒上市公司整體一季度業(yè)績穩(wěn)健增長可期，尤其是龍頭和高端產(chǎn)品比較突出或占比提升的企業(yè)，行業(yè)頭部集中更明顯。

　　截至昨日收盤，目前披露一季度相關(guān)業(yè)績情況的白酒上市公司只有貴州茅臺和酒鬼酒，記者注意到雖然酒鬼酒整體業(yè)績增長低于預(yù)期，但其一季度營收增長主要來自高端產(chǎn)品內(nèi)參酒，而且2018年年報也顯示內(nèi)參酒系列營收2.45億元，占營收比重為20.59%，較上年同期增長38.41%，增幅高于公司整體營收3個百分點以上；毛利率則高達94.45%，遠高于酒鬼酒系列的81.45%。以此來看五糧液、水井坊、山西汾酒、洋河股份、瀘州老窖等高端品種比較有優(yōu)勢的公司一季度業(yè)績更值得關(guān)注。

　　歐陽宇劍稱，瀘州老窖春節(jié)降低了國窖一月份配額，以減輕渠道壓力，預(yù)計一季報收入增速15%上下，利潤增速更高；山西汾酒順利完成任務(wù)目標，一季度營收增速預(yù)計在25%左右；洋河股份次高端夢之藍繼續(xù)發(fā)力，預(yù)計一季報增長兩位數(shù)以上；古井貢酒去年四季度順利去庫存，春節(jié)任務(wù)完成較好，預(yù)計收入增速20%左右，八年以上次高端增速快；口子窖十年以上次高端繼續(xù)發(fā)力，春節(jié)銷售預(yù)計在15-20%增長；今世緣次高端占比高，渠道價格優(yōu)勢突出，省內(nèi)發(fā)力，預(yù)計一季度增速25%以上；老白干酒持續(xù)推進改革，內(nèi)生增長逐步改善，預(yù)計300元以上檔次收入和利潤彈性較大。

　　東吳證券則建議貴州茅臺之外關(guān)注五糧液、瀘州老窖及低端酒第一品牌順鑫農(nóng)業(yè)，次高端板塊彈性品種山西汾酒、水井坊，以及管理優(yōu)勢突出的洋河股份。

　?。ㄎ恼聛碓矗捍蟊娮C券報）