近期，在【電魂網(wǎng)絡(luò)(603258)、股吧】(603258)飆漲刺激下，網(wǎng)游概念股表現(xiàn)趨于活躍。分析指出，游戲版號審核正常化后，多款游戲集中上線變現(xiàn)，行業(yè)景氣逐步回升。隨著暑期來臨，多款游戲陸續(xù)上線，估值已降到歷史低位的網(wǎng)游板塊有望重新崛起。

　　網(wǎng)游股趨于活躍

　　6月上旬以來，受電魂網(wǎng)絡(luò)(603258)股價飆漲的影響，互聯(lián)網(wǎng)游戲概念股表現(xiàn)活躍。其中，聚力文化(002247)一度大漲逾五成，盛天網(wǎng)絡(luò)(300494)漲逾三成，盛訊達(300518)、眾應(yīng)互聯(lián)(002464)、星輝娛樂(300043)、中文在線(300364)、聚力文化(002247)、惠程科技(002168)、【愷英網(wǎng)絡(luò)(002517)、股吧】(002517)等漲超一成。

　　6月11日，電魂網(wǎng)絡(luò)公告稱，公司授權(quán)騰訊在中國大陸地區(qū)的獨家代理發(fā)行和運營移動游戲產(chǎn)品《我的俠客》的專有權(quán)利，并由騰訊提供移動游戲產(chǎn)品運營系統(tǒng)、服務(wù)器與運營商及用戶的接口、系統(tǒng)維護和部分客戶服務(wù)等，公司提供游戲內(nèi)容及運行的軟件技術(shù)支持，雙方進行合作，并依據(jù)合作收益進行收入分成。受此公告刺激，6月12日該股高開高走漲停，拉開了連續(xù)漲停的序幕，并在此后的8個交易日收出7個漲停板，期間累計漲幅達109.58%。

　　在股價飆漲期間，電魂網(wǎng)絡(luò)曾5次發(fā)布風險提示公告，表示《我的俠客》尚在研發(fā)階段，僅完成30%-50%左右研發(fā)進度，存在一定的研發(fā)失敗風險。該游戲尚未取得網(wǎng)絡(luò)游戲版號，上線運營時間受研發(fā)進度、版號申請及代理方運營計劃影響，尚未最終確認。該款游戲運營受市場競品游戲、玩家喜好等變化影響，運營收益存在不確定性。不過風險提示公告并沒有起到降溫效果，游資仍在進行拉高炒作。直至6月24日晚間公告，兩大股東宣布要減持，炒作才有所“冷卻”。

　　對于互聯(lián)網(wǎng)游戲板塊，業(yè)內(nèi)人士分析指出，經(jīng)過此前的調(diào)整，網(wǎng)游板塊估值已降到歷史低位。其中，中文傳媒(600373)、昆侖萬維(300418)、金科文化(300459)等個股市盈率不足12倍；迅游科技(600467)、吉比特(603444)、完美世界(002624)等個股市盈率不足20倍。而從凈利增速情況看，完美世界、中文傳媒、吉比特等個股去年年報及今年一季報凈利同比均實現(xiàn)增長。在這樣的背景下，隨著游戲版號審核正常化，板塊有望重新崛起。

　　東莞證券分析師盧立亭認為，互聯(lián)網(wǎng)游戲行業(yè)景氣度回升，頭部廠商價值凸顯。游戲版號審核正常化后，多款游戲集中上線變現(xiàn)，行業(yè)景氣逐步回升。建議結(jié)合政策與技術(shù)演變，把握行業(yè)發(fā)展方向。

　　暑期來臨多款游戲陸續(xù)上線

　　2018年12月21日，中宣部出版局副局長馮士新在“2018游戲年度產(chǎn)業(yè)大會”上表示首批部分游戲已經(jīng)完成審核，正在抓緊核發(fā)版號。長城證券認為，這標志著自2018年3月以來凍結(jié)的網(wǎng)游審核開始逐步恢復(fù)。

　　華金證券指出，去年12月29日新聞出版廣電總局發(fā)布2018年12月份國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔?，共?0款游戲過審，表明游戲版號審批正式放開。我們認為游戲行業(yè)供給側(cè)改革趨勢下，游戲數(shù)量限制加大，有利于行業(yè)集中度以及利潤率的提升；內(nèi)容價值進一步凸顯，渠道強勢地位可能削弱；產(chǎn)品長線運營能力將更加獲得認可；游戲受眾向農(nóng)村青年拓展，ARPU值有望提升。

　　今年4月2日，30款進口網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔⒐?。進口網(wǎng)絡(luò)游戲的重新登場，意味著游戲?qū)徟婊謴?fù)。分析指出，目前進口游戲?qū)徟饕槍深惍a(chǎn)品，一種是國內(nèi)游戲企業(yè)代理的海外游戲產(chǎn)品；另一種則是獲得海外版權(quán)方IP授權(quán)、由國內(nèi)游戲企業(yè)研發(fā)的游戲。對于此次過審產(chǎn)品，游戲圈內(nèi)普遍認為對國內(nèi)市場影響積極。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，海外游戲的引進對于中國市場來說，主要解決了創(chuàng)新游戲產(chǎn)品不足的問題，以及國內(nèi)PC游戲、主機游戲嚴重斷檔問題；而高人氣的海外知名IP授權(quán)游戲，有助于中國游戲企業(yè)商業(yè)化。與國內(nèi)游戲版號基本是手游產(chǎn)品不同，這次過審的進口游戲覆蓋PC端、移動端和主機，這對于豐富國內(nèi)市場需求頗具意義。

　　艾瑞咨詢近期發(fā)布報告稱，在經(jīng)歷了9個月的政策調(diào)整后，首批過審游戲版號于2018年12月29日正式公布，并且直至今日依然保持著節(jié)奏按部就班的有序發(fā)放。這也給整個中國游戲市場一針有力的強心劑，從而使得2019年Q1中國網(wǎng)絡(luò)游戲市場規(guī)模達679.2億元，環(huán)比上漲6.4%，同比上漲5.6%，為近兩年之最。

　　東方財富證券認為，通過對6月前兩周iOS游戲榜單的觀察，玩家對好內(nèi)容買單的趨勢在持續(xù)呈現(xiàn)。沒有IP、沒有大廠發(fā)行的游戲，如果研發(fā)過硬、有梗營銷，便也可以保持在暢銷榜前五。即對于游戲公司，研發(fā)才是核心競爭力。至于短期業(yè)績更多同游戲排期有關(guān)，隨著暑期來臨，多款游戲陸續(xù)上線。建議關(guān)注今年會有S級作品廠商。

　　　部分網(wǎng)游股簡介

　　惠程科技(002168)

　　公司2017年底完成對哆可夢的控股權(quán)收購。分析人士指出，哆可夢在新的版號審批中獲批多款游戲，是游戲版號重啟的主要受益者；隨著行業(yè)洗牌的不斷繼續(xù)，以往粗放式推新的游戲公司受到?jīng)_擊，擅長做精品游戲和精細運營的公司價值凸顯。

　　電魂網(wǎng)絡(luò)(603258)

　　電魂網(wǎng)絡(luò)成立于2008年，是一家致力于研發(fā)、運營精品化網(wǎng)絡(luò)游戲的互聯(lián)網(wǎng)公司。在產(chǎn)品的研發(fā)上有豐富的經(jīng)驗，對游戲制作有深刻認識和獨特見解。公司已發(fā)展成為集創(chuàng)意策劃、美術(shù)設(shè)計、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)、游戲推廣、運營維護、海外合作于一體的游戲開發(fā)商、運營商。

　　吉比特(603444)

　　公司依靠《問道》這款游戲馳名海外。在《2017上市游戲企業(yè)競爭力報告》中，公司被評為上市公司(含境外上市)“游戲企業(yè)競爭力十強”之一。在2017年“中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)100強”榜單，公司位列第51名。2018年公司營業(yè)收入為16.55億元，較2017年同比增長14.91%，以2014年為基準，年復(fù)合增長率約為40%。

　　愷英網(wǎng)絡(luò)(002517)

　　愷英網(wǎng)絡(luò)是一家擁有移動互聯(lián)網(wǎng)流量入口、集平臺運營和產(chǎn)品研發(fā)為一體的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。公司擁有近千人團隊，開發(fā)并運營了《摩天大樓》、《蜀山傳奇》、《全民奇跡》等多款熱門游戲，旗下有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的多款互聯(lián)網(wǎng)平臺型產(chǎn)品，公司已經(jīng)實現(xiàn)了向互聯(lián)網(wǎng)多平臺運營商以及由PC端到移動端的轉(zhuǎn)型。

　　盛天網(wǎng)絡(luò)(300494)

　　公司是國內(nèi)領(lǐng)先的場景化互聯(lián)網(wǎng)用戶運營平臺，每天服務(wù)超過兩千五百萬網(wǎng)民，為網(wǎng)民提供在線視頻、網(wǎng)絡(luò)游戲、電子商務(wù)等各類網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容和服務(wù)。

　　游族網(wǎng)絡(luò)(002174)

　　公司是中國互動娛樂供應(yīng)商。2014年6月，游族網(wǎng)絡(luò)正式登陸A股主板。公司總部位于上海，在南京、臺北、新加坡等地設(shè)有分支機構(gòu)，立足全球化游戲研發(fā)與發(fā)行、大數(shù)據(jù)應(yīng)用、IP管理工程、泛娛樂產(chǎn)業(yè)投資四大業(yè)務(wù)全面發(fā)展。

　　掌趣科技(300315)

　　公司主營游戲開發(fā)、代理發(fā)行和運營，是綜合型的移動終端及互聯(lián)網(wǎng)頁面游戲開發(fā)商、發(fā)行商和運營商。公司主要業(yè)務(wù)包括移動終端游戲、互聯(lián)網(wǎng)頁面游戲及其周邊產(chǎn)品的產(chǎn)品開發(fā)、代理發(fā)行和運營維護。

　　眾應(yīng)互聯(lián)(002464)

　　眾應(yīng)互聯(lián)是國內(nèi)領(lǐng)先的具有國際互聯(lián)網(wǎng)游戲品牌的公司。現(xiàn)眾應(yīng)互聯(lián)下設(shè)霍爾果斯市摩伽互聯(lián)娛樂有限公司、香港摩伽科技有限公司、佛山摩伽科技有限公司、北京新彩量科技有限公司。MMOGA是歐洲地區(qū)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)B2C游戲垂直電商平臺之一，專門為正版授權(quán)/注冊碼及游戲虛擬物品提供相關(guān)交易服務(wù)。

　　星輝娛樂(300043)

　　公司自研并由騰訊獨家代理的手游《三國群英傳-霸王之業(yè)》、公司自研并運營的手游《蒼之紀元》、《三國群英傳-霸王之業(yè)》的韓國版本《三國志M》等產(chǎn)品均取得較好的游戲流水表現(xiàn)。

　　天神娛樂(002354)

　　公司前身是北京天神互動科技有限公司。目前集團公司通過收購、投資妙趣橫生、雷尚科技、幻想悅游、為愛普(愛思助手)、初聚科技、合潤傳媒等公司，已經(jīng)形成游戲研發(fā)與發(fā)行、IOS應(yīng)用分發(fā)平臺等全方位的泛娛樂產(chǎn)業(yè)布局。

　　部分網(wǎng)游概念股6月以來表現(xiàn)