今日(12月28日)滬深兩市全線高開，盤初展開震蕩，隨后雙雙走低，尤其是滬指盤中加速跳水，伴隨著題材股相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指及深成指表現(xiàn)較為抗跌；午后指數(shù)探底回升，順利翻紅后，尾盤股指繼續(xù)走高。

　　截至滬深股市全天收盤，滬指上漲0.39%，報(bào)3630.11點(diǎn)；深證成指上漲0.83%，報(bào)14837.87點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.06%，報(bào)3328.56點(diǎn)。

　　從盤面上來看，市場(chǎng)整體向好的趨勢(shì)未變，行業(yè)與概念板塊輪動(dòng)提速。行業(yè)方面，能源金屬、軟件開發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等行業(yè)漲幅居前；題材股方面，鹽湖提鋰、數(shù)字貨幣、工業(yè)母機(jī)等領(lǐng)漲。

　　資金面上，人民銀行12月28日公告稱，為維護(hù)年末流動(dòng)性平穩(wěn)，2021年12月28日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了2000億元逆回購操作。中標(biāo)利率為2.20%。今日有100億元逆回購到期，因此單日凈投放1900億元。

　消息面

　　1、據(jù)央視新聞客戶端報(bào)道，工業(yè)和信息化部等八部門12月28日聯(lián)合印發(fā)了《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》。記者注意到，《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》提出，到2025年，規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)大部分實(shí)現(xiàn)數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化，重點(diǎn)行業(yè)骨干企業(yè)初步應(yīng)用智能化；到2035年，規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)全面普及數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化，重點(diǎn)行業(yè)骨干企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)智能化。

　　2、據(jù)央視新聞客戶端消息，工業(yè)和信息化部等十五部門12月28日聯(lián)合印發(fā)了《“十四五”機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》。記者了解到，《“十四五”機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，到2025年我國成為全球機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新策源地、高端制造集聚地和集成應(yīng)用新高地?！笆奈濉逼陂g，將推動(dòng)一批機(jī)器人核心技術(shù)和高端產(chǎn)品取得突破，整機(jī)綜合指標(biāo)達(dá)到國際先進(jìn)水平，關(guān)鍵零部件性能和可靠性達(dá)到國際同類產(chǎn)品水平；機(jī)器人產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入年均增速超過20%；形成一批具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)軍企業(yè)及一大批創(chuàng)新能力強(qiáng)、成長(zhǎng)性好的專精特新“小巨人”企業(yè)，建成3到5個(gè)有國際影響力的產(chǎn)業(yè)集群；制造業(yè)機(jī)器人密度實(shí)現(xiàn)翻番。

　　3、據(jù)央視網(wǎng)消息，《“十四五”醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》于12月28日上午發(fā)布，《規(guī)劃》提出，力爭(zhēng)到2025年，醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平明顯提升，主流醫(yī)療裝備基本實(shí)現(xiàn)有效供給，高端醫(yī)療裝備產(chǎn)品性能和質(zhì)量水平明顯提升，初步形成對(duì)公共衛(wèi)生和醫(yī)療健康需求的全面支撐能力。據(jù)工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司司長(zhǎng)王衛(wèi)明介紹，本次《規(guī)劃》是醫(yī)療裝備領(lǐng)域首個(gè)國家層面的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，將聚焦診斷檢驗(yàn)裝備、治療裝備、監(jiān)護(hù)與生命支持裝備、中醫(yī)診療裝備、婦幼健康裝備、保健康復(fù)裝備、有源植介入器械等七大重點(diǎn)領(lǐng)域。

　　4、據(jù)稱，12月27日，中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化委員會(huì)印發(fā)《“十四五”國家信息化規(guī)劃》，對(duì)我國“十四五”時(shí)期信息化發(fā)展作出安排部署。《規(guī)劃》提出“十四五”時(shí)期國家信息化總體發(fā)展目標(biāo)。到2025年，數(shù)字中國建設(shè)取得決定性進(jìn)展，信息化發(fā)展水平大幅躍升，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施全面夯實(shí)，數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新能力顯著增強(qiáng)，數(shù)據(jù)要素價(jià)值充分發(fā)揮，數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，數(shù)字治理效能整體提升。圍繞發(fā)展目標(biāo)，《規(guī)劃》部署了10項(xiàng)重大任務(wù)，重點(diǎn)提出要適度超前部署下一代智能設(shè)施體系，暢通網(wǎng)信企業(yè)融資渠道，打造具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　對(duì)于當(dāng)前行情，東方證券認(rèn)為，市場(chǎng)雖有波動(dòng)，但明年一季度行情依然可期。一方面美國貨幣政策仍未進(jìn)入加息周期，另一方面在明年開局之年國內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期較強(qiáng)，價(jià)值股和成長(zhǎng)股都有投資機(jī)會(huì)。從配置角度，我們?nèi)詧?jiān)持年度策略報(bào)告中的“科技強(qiáng)國”、“消費(fèi)復(fù)蘇”、“雙碳戰(zhàn)略”等方面。

　　渤海證券指出，回顧歷年來A股歲末年初的表現(xiàn)，如無特殊事件沖擊，在資金、政策以及業(yè)績(jī)等因素的影響下，市場(chǎng)均會(huì)開啟一段“跨年行情”。賺錢效應(yīng)方面，春節(jié)后市場(chǎng)賺錢效應(yīng)逐步抬升，且伴隨獲利籌碼的積累，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也在逐步抬升。綜合而言，當(dāng)前業(yè)績(jī)真空期且業(yè)績(jī)端的悲觀預(yù)期有望在政策呵護(hù)下向上修正，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好有望維持在相對(duì)高位，與此同時(shí)，流動(dòng)性穩(wěn)中趨松疊加政策基調(diào)偏“穩(wěn)”，2022年“跨年行情”有望展開，投資者可積極參與。不過在而后的春季躁動(dòng)過程中，需要注意節(jié)奏的把握，警惕資金階段性兌收所帶來的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　風(fēng)格方面，該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步表示，歷年春節(jié)后，市場(chǎng)風(fēng)格大體上將以中小盤股為主；且春節(jié)前以中小盤股為主線的年份，春節(jié)后均繼續(xù)延續(xù)中小盤股風(fēng)格?？紤]到當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格以中小盤股為主，且業(yè)績(jī)端來看，三季度以中證500為代表的中小盤股業(yè)績(jī)相對(duì)滬深300占優(yōu)，與此同時(shí)，估值端，當(dāng)前中證500的估值水平處于2015年以來的均值水平以下，估值不貴且業(yè)績(jī)尚可，使得中小盤股行情有望延續(xù)。

　　基于對(duì)以往跨年行情中各行業(yè)表現(xiàn)的回溯，渤海證券還提到，一季報(bào)邊際改善較大的行業(yè)更有望獲得相對(duì)收益，且四季報(bào)改善尚不明顯的行業(yè)更有望獲得資金的布局。我們將分析師對(duì)2021年年報(bào)的凈利預(yù)測(cè)與三季報(bào)進(jìn)行比較，重點(diǎn)關(guān)注邊際改善居于末位的行業(yè)，觀測(cè)其在2021年四季度“下蹲”后，在2022年一季度迎來起跳的可能?？缒晷星檫^程中，可重點(diǎn)關(guān)注鋼鐵，包括建筑建材、建筑裝飾在內(nèi)的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，包括銀行、券商在內(nèi)的大金融，以及包括家用電器、醫(yī)藥生物、食品飲料、休閑服務(wù)在內(nèi)的消費(fèi)板塊。

　　萬和證券認(rèn)為，2022年A股投資風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)，建議投資者降低收益預(yù)期，積極尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。時(shí)機(jī)而言，2022年下半年，待外部美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束擴(kuò)表、加息靴子等不確定性影響因素落地，若中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)向好跡象，A股將開始迎來新一輪中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

　　愛建證券則表示，2022年消費(fèi)、減碳和科技成長(zhǎng)是主線機(jī)會(huì)。農(nóng)業(yè)和工業(yè)的自主可控將推動(dòng)行業(yè)的發(fā)展，可以關(guān)注受益發(fā)展的結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)。主要的投資思路有：消費(fèi)行業(yè)的回歸。經(jīng)濟(jì)增速下降對(duì)于消費(fèi)行業(yè)抑制，2022年預(yù)計(jì)在內(nèi)循環(huán)政策推動(dòng)下面臨回升。除了傳統(tǒng)消費(fèi)的食品飲料和家電外，文化傳媒、教育、醫(yī)藥、休閑服務(wù)等行業(yè)壓力后的反彈值得重點(diǎn)關(guān)注。減碳長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力強(qiáng)。減碳是一個(gè)長(zhǎng)期過程，對(duì)于行業(yè)的推動(dòng)也是長(zhǎng)期的過程。新能源、節(jié)能環(huán)保等都將受益于減碳過程的推進(jìn)。碳達(dá)峰和碳中和對(duì)于新舊產(chǎn)業(yè)都將具有推動(dòng)能力?？萍汲砷L(zhǎng)公司的挖掘。新興產(chǎn)業(yè)作為未來的支柱產(chǎn)業(yè)大部分是科技成長(zhǎng)類的公司，是長(zhǎng)期值得關(guān)注的行業(yè)。但是短期的缺陷是業(yè)績(jī)難以跟上估值，所以股價(jià)波動(dòng)較大。但是調(diào)整反而是進(jìn)入的好時(shí)機(jī)，值得關(guān)注。

　　西南證券指出，預(yù)計(jì)明年一季度在業(yè)績(jī)展望更新、政策放松的刺激下，市場(chǎng)有望展開新一輪上漲行情。從投資策略來看，我們認(rèn)為有兩大方向可以關(guān)注，主要是高成長(zhǎng)板塊和困境反轉(zhuǎn)板塊。其一，是繼續(xù)聚焦制造業(yè)、聚焦高景氣賽道。包括軍工、新能源(新能源車、光伏、新能源、能源系統(tǒng)等)、半導(dǎo)體、物聯(lián)網(wǎng)等，這些板塊具備長(zhǎng)期邏輯，在今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)仍然將保持高增長(zhǎng)，明年一季度市場(chǎng)開始新的業(yè)績(jī)預(yù)期時(shí)，預(yù)計(jì)相關(guān)板塊將迎來新一輪上行期。其二，是困境反轉(zhuǎn)賽道。包括商貿(mào)旅游、豬周期、船舶制造、創(chuàng)新藥等板塊，這些板塊當(dāng)前處于周期底部，最困難的時(shí)候，股價(jià)也在相當(dāng)程度上反映了這些困境，一旦周期向上股價(jià)彈性十足。此外，還可以關(guān)注一些產(chǎn)業(yè)安全領(lǐng)域，如信息安全、種業(yè)安全等；產(chǎn)業(yè)周期開始向上的消費(fèi)電子等。