中國證券報

　　上海發(fā)布18項措施！提升有色金屬大宗商品能級

　　1月20日，上海市委金融辦聯(lián)合上海期貨交易所、上海清算所、上海市商務(wù)委共同召開新聞發(fā)布會，介紹《加強期現(xiàn)聯(lián)動提升有色金屬大宗商品能級行動方案》相關(guān)情況。據(jù)悉，2025年12月30日，中共上海市委金融委員會辦公室、中國人民銀行上?？偛?、國家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局、中國證券監(jiān)督管理委員會上海監(jiān)管局、上海市商務(wù)委員會聯(lián)合發(fā)布《行動方案》?！缎袆臃桨浮诽岢?，推進有色金屬市場互通，促進期—現(xiàn)—衍聯(lián)動發(fā)展；提升有色金屬大宗商品期現(xiàn)貨市場國際化水平，增強“上海價格”影響力；集聚市場主體，培育良好有色金屬市場生態(tài)圈。

　　10天翻倍！AI應(yīng)用大牛股復(fù)牌

　　利歐股份(9.360, -1.04, -10.00%)1月20日晚公告稱，公司停牌核查工作已完成，將于1月21日（星期三）開市起復(fù)牌。近期AI應(yīng)用板塊行情爆發(fā)，利歐股份受到資金追捧，成為AI應(yīng)用大牛股。

　　警惕“包過話術(shù)”！銀行“開門紅”貸款調(diào)查

　　日前，社交平臺上有部分貸款中介稱，多家銀行在沖刺信貸“開門紅”期間悄然放寬信貸審批標(biāo)準(zhǔn)。記者實地調(diào)研多家銀行，有銀行貸款經(jīng)理向記者表示，此時貸款利率為階段性利率最低點，即使后面貸款利率降低，也可幫助客戶做貸款更改等。然而，貸款中介口中的信貸審批“放水”，實際上多為營銷話術(shù)。

　　平均收益率超45%！2025量化指增策略全景解讀出爐

　　得益于A股市場全面回暖，2025年量化指增策略表現(xiàn)突出。第三方機構(gòu)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2025年量化指數(shù)增強產(chǎn)品全年平均收益率達(dá)45.08%，其中近九成產(chǎn)品實現(xiàn)正超額收益（即跑贏對標(biāo)指數(shù)）。

　　上海證券報

　　300912停牌籌劃重大資產(chǎn)重組

　　1月20日晚間，凱龍高科(19.850, 0.00, 0.00%)（300912）披露公告稱，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金等方式購買深圳市金旺達(dá)機電有限公司（以下簡稱“金旺達(dá)”）控制權(quán)，并募集配套資金。公司證券自1月21日起開始停牌。截至1月20日收盤，凱龍高科股價報19.85元/股，當(dāng)日收跌1.24%，總市值為22.8億元。

　　“投入產(chǎn)出比偏低”！300212擬終止“超級存儲”等多項目

　　1月20日晚間，易華錄(16.230, -0.72, -4.25%)（300212）公告，公司擬終止“超級存儲研發(fā)項目”和“人工智能訓(xùn)練資源庫及全域視頻感知服務(wù)平臺項目”，并將上述募投項目剩余募集資金共計約3.55億元（含利息收入等）永久補充流動資金。該事項尚需提交股東會審議。

　　業(yè)績與市場表現(xiàn)“背離” 證券板塊“低位徘徊”或為積蓄動能

　　一段時間以來，證券板塊與市場整體表現(xiàn)有所脫節(jié)。1月20日，證券板塊出現(xiàn)回暖跡象——截至收盤，該板塊小幅上漲0.42%。此前，證券板塊已連續(xù)下跌5日，累計跌幅超過4%。對此，中信建投(24.910, -0.14, -0.56%)證券非銀及金融科技團隊在研報中表示，此次證券板塊調(diào)整并非趨勢反轉(zhuǎn)，而是對短期過熱行情的良性修正，將引導(dǎo)市場弱化題材炒作、逐步向震蕩向上行情演進，證券板塊的行情亦不會缺席這一進程。

　　A股市場放量整固 有色金屬與AI應(yīng)用板塊表現(xiàn)活躍

　　1月20日，A股延續(xù)高位震蕩態(tài)勢，前期火熱的商業(yè)航天概念有所調(diào)整，有色金屬、房地產(chǎn)、銀行等傳統(tǒng)權(quán)重板塊則相對強勢，造成主要股指走勢分化。截至收盤，上證指數(shù)報4113.65點，跌0.01%；深證成指報14155.63點，跌0.97%；創(chuàng)業(yè)板指報3277.98點，跌1.79%；科創(chuàng)綜指報1820.48點，跌1.65%。滬深兩市合計成交27778億元，較前一個交易日放量約700億元。

　　證券時報

　　逾500家A股公司預(yù)告“成績單”百余家去年凈利或翻倍

　　A股逐步迎來業(yè)績預(yù)告高峰。截至1月20日晚間，已有超過500家A股公司披露2025年業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報。2025年，在AI技術(shù)的強勢賦能下，科技領(lǐng)域多個細(xì)分賽道保持高景氣態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)鏈上下游大量企業(yè)憑借技術(shù)迭代與需求釋放，實現(xiàn)了業(yè)績的穩(wěn)健增長。而光伏、白酒、生豬養(yǎng)殖等細(xì)分領(lǐng)域受市場環(huán)境波動、供需格局調(diào)整等因素影響，企業(yè)業(yè)績承壓。

　　“業(yè)績浪”漸入佳境 這些科技股具備高增長潛力

　　近期，上證指數(shù)圍繞4100點上下震蕩。對于后市，機構(gòu)建議應(yīng)更多關(guān)注業(yè)績方面的催化。

　　業(yè)績冰火兩重天 湘財股份(11.340, -0.07, -0.61%)并購重組考驗“大智慧(13.370, -0.10, -0.74%)”

　　在證券行業(yè)并購整合持續(xù)深化的背景下，一場備受矚目的“券業(yè)聯(lián)姻”迎來了關(guān)鍵窗口業(yè)績的交叉驗證。近日，湘財股份與大智慧相繼披露2025年業(yè)績數(shù)據(jù)，呈現(xiàn)“冰火兩重天”景象：擬作為存續(xù)主體的湘財證券，凈利潤同比大增157.5%至5.53億元，而正待被吸收合并的金融信息服務(wù)商大智慧，凈利仍陷千萬元級別的虧損。

　　AI智能體加速商業(yè)化 十七只概念股獲融資資金青睞

　　1月19日，字節(jié)跳動旗下AI Agent（智能體）平臺“扣子”宣布2.0品牌升級?？圩?.0集成了Agent Skill、Agent Plan、Agent Coding、Agent Office能力，讓AI真正成為用戶的“工作伙伴”。

　　證券日報

　　財政部：“硬核”支持穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期

　　1月20日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，介紹發(fā)揮積極財政政策作用，推動經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況?！?026年，按照中央經(jīng)濟工作會議部署，財政部門將繼續(xù)實施更加積極的財政政策，概括起來就是‘總量增加、結(jié)構(gòu)更優(yōu)、效益更好、動能更強’?！必斦扛辈块L廖岷表示，2026年財政部門將“硬核”支持穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期，確保“十五五”實現(xiàn)良好開局。

　　全球化資產(chǎn)配置需求提升 QDII基金總規(guī)模逼近1萬億元

　　QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）基金規(guī)模持續(xù)增長。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，QDII基金總規(guī)模達(dá)到9700億元，逼近1萬億元，與去年同期的6100億元相比增長59%，占全市場基金總規(guī)模的2.6%。

　　“引進來、走出去”合力提升中國資本市場影響力

　　1月20日，南方東英南方中證A500指數(shù)(5909.7621, 31.03, 0.53%)ETF在新加坡交易所正式掛牌上市。此舉既是2022年深圳證券交易所與新加坡交易所ETF互聯(lián)互通合作落地后的又一標(biāo)志性成果，也是中國資本市場穩(wěn)步推進高水平對外開放的生動注腳。

　　中小銀行理財業(yè)務(wù)格局存變 行業(yè)生態(tài)持續(xù)重塑

　　日前，太倉農(nóng)村商業(yè)銀行、臺州銀行、石嘴山銀行、富滇銀行四家銀行相繼披露2025年理財業(yè)務(wù)相關(guān)報告?！蹲C券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，這四家銀行理財業(yè)務(wù)普遍呈現(xiàn)募集規(guī)模低于到期規(guī)模的態(tài)勢，2025年末理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模均較2024年末出現(xiàn)下滑。