周二A股探底回穩(wěn)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為A股市場中長期配置價(jià)值沒有改變，績優(yōu)股的中長期上漲邏輯也沒有發(fā)生變化。值得關(guān)注的是機(jī)構(gòu)被禁止大單賣出越傳越盛，以及“久違”了的B股再現(xiàn)“曙光”，也對(duì)市場形成正面影響。

　　周期股強(qiáng)勢上攻大盤回穩(wěn)

　　周二滬深股指探底回穩(wěn)。截止收盤，滬指收報(bào)3333.66點(diǎn)，漲0.34%；深成指報(bào)11091.14點(diǎn)，漲幅1.25%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1793.87點(diǎn)，大漲1.87%。不過兩市合計(jì)成交3714.37億元，較上一交易日的4314.36億元明顯縮量。盤面上，此前先于市場回調(diào)的鋼鐵、煤炭等周期股強(qiáng)勢上攻，近日領(lǐng)跌大市的白馬股大多出現(xiàn)止跌反彈。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)《投資快報(bào)》記者表示，今年以來周期行業(yè)盈利水平提升比較快。其中，鋼鐵企業(yè)十月份的盈利還創(chuàng)造了今年以來最好的盈利水平。煤炭行業(yè)方面，隨著長協(xié)談判結(jié)束，煤炭公司短期的風(fēng)險(xiǎn)基本鎖定。在未來周期股的下游需求下行空間有限，而供給端收縮背景下，周期股值得繼續(xù)看好。

　　對(duì)于白馬股，上投摩根基金認(rèn)為，“業(yè)績?yōu)橥酢笔墙衲闍股市場運(yùn)行的主旋律，業(yè)績穩(wěn)定優(yōu)異的白馬股是帶領(lǐng)市場持續(xù)上漲的龍頭。受資金獲利了結(jié)影響，近期白馬股出現(xiàn)短期調(diào)整，也影響了市場的短期整體表現(xiàn)，但權(quán)益類資產(chǎn)的中長期配置價(jià)值沒有改變，績優(yōu)股的中長期上漲邏輯也沒有發(fā)生變化。

　　“考慮到經(jīng)濟(jì)基本面并未發(fā)生變化，經(jīng)濟(jì)增速有韌性的回落是未來兩三個(gè)季度的總基調(diào)，無須對(duì)市場過度悲觀，當(dāng)前環(huán)境是較好的調(diào)倉時(shí)點(diǎn)?！眹鴫郯脖；鹬福I(yè)企業(yè)利潤保持較快增長的同時(shí)，企業(yè)效益也在持續(xù)改善，規(guī)模以上工業(yè)的成本費(fèi)用持續(xù)下降，利潤率持續(xù)上升。股市主要核心邏輯仍是在經(jīng)濟(jì)改善下的企業(yè)盈利恢復(fù)。

　　九泰基金表示，考慮到近期基本面整體平穩(wěn)，并未出現(xiàn)明顯的利空因素，資管新規(guī)征求意見稿的落地更有助于消除預(yù)期層面的不確定因素。九泰基金認(rèn)為，在市場風(fēng)險(xiǎn)偏好受抑制和利率承壓的大背景下，大金融尤其是銀行和保險(xiǎn)仍將繼續(xù)取得更為占優(yōu)的表現(xiàn)；大消費(fèi)將繼續(xù)受青睞，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)會(huì)出現(xiàn)更換。

　　而針對(duì)中小創(chuàng)走穩(wěn)，有分析人士認(rèn)為，這只是資金從前期集中的藍(lán)籌白馬股中撤出的連帶結(jié)果，并不意味著中小創(chuàng)具備了新的增長基礎(chǔ)，部分前期回調(diào)過度的中小創(chuàng)或許會(huì)有價(jià)值回歸的可能，但風(fēng)險(xiǎn)同樣較為明顯。

　　機(jī)構(gòu)被禁止大單賣出

　　市場有消息稱公募基金接到窗口指導(dǎo)，“當(dāng)日被限制凈賣出，大單賣出行為被禁止。”消息進(jìn)一步稱，“最為嚴(yán)厲時(shí)會(huì)要求不能出現(xiàn)凈賣出，并且十月以來公募基金在凈賣出層面一直處于受限狀態(tài)。”對(duì)此，有公募基金人士稱，在2015年“股災(zāi)”引發(fā)的市場劇烈波動(dòng)的慘痛教訓(xùn)過后強(qiáng)監(jiān)管已經(jīng)成為資管行業(yè)的常態(tài)，諸如過去1-2個(gè)月限制凈賣出的窗口指導(dǎo)在業(yè)內(nèi)看來并不意外。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，白馬股的集體性回調(diào)引發(fā)了市場一定程度上的恐慌，在這樣的市況之下，監(jiān)管層進(jìn)行窗口指導(dǎo)在業(yè)內(nèi)看來實(shí)屬正常?！盀榫S護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行，如再現(xiàn)白馬股集體回調(diào)，監(jiān)管的窗口指導(dǎo)會(huì)升級(jí)?！?/p>

　　值得一提的是，大宗交易數(shù)據(jù)顯示，格力電器(000651) 、美的集團(tuán)(000333) 等白馬股28日現(xiàn)身大宗交易。其中，格力電器現(xiàn)3筆大宗交易，成交價(jià)格均為44元，與收盤價(jià)持平，成交金額3379.2萬元；美的集團(tuán)現(xiàn)2筆大宗交易，成交價(jià)均為47.38元，較公司當(dāng)日收盤價(jià)折價(jià)約10%，成交金額7945.63萬元。

　　而據(jù)交易所28日披露，深股通當(dāng)日成交總額61.57億元，凈買入12.82億元；合計(jì)凈買入32.95億元，創(chuàng)今年10月10日以來新高。個(gè)股方面，中國平安(601318) 、招商銀行(600036) 、?？低?002415) 凈買入額居前，凈買入額分別為2.75億元、1.88億元、1.58億元?！皬男袠I(yè)看，消費(fèi)、電子、新能源汽車、家電等板塊中不少個(gè)股基本面情況并沒有發(fā)生改變，盈利保持較快增長，估值水平也處于合理范圍內(nèi)，雖然受到市場氣氛影響，股價(jià)有所調(diào)整但仍值得長期關(guān)注。”上投摩根基金稱。

　　B股處理再現(xiàn)“曙光”

　　自2001年2月B股市場對(duì)境內(nèi)自然人開放以后，管理層再無重大舉措。B股市場淪落為以境內(nèi)自然人為主要投資群體的市場。對(duì)于B股市場的未來發(fā)展方向，雖然也受到一定的關(guān)注，但相對(duì)而言，“聲音”較弱。B股市場作為歷史遺留問題何去何從，引人關(guān)注。

　　28日晚間，深基地B(200053)公告稱，南山控股(002314)(002314)擬以發(fā)行A股股份換股方式吸收合并深基地，即南山控股向深基地的所有換股股東發(fā)行股票交換該等股東所持有的深基地B股股票。換股吸收合并完成后，深基地將終止上市并注銷法人資格。

　　分析人士表示，B股是人民幣資本項(xiàng)目下不可兌換的歷史條件下的產(chǎn)物，其出路不外乎有兩條：一條是作為歷史遺留問題看待，在其完成歷史使命后讓它逐步消亡。這包括采取回購或并入A股，以及等待人民幣完全可自由兌換時(shí)“水到渠成”等。另一出路是給B股市場重新定位。目前來看，通過換股方式轉(zhuǎn)成A股或?qū)⑹侵饕姆绞健?/p>

　　值得一提的是南山控股11月2日披露，由于交易涉及的相關(guān)政策已經(jīng)明確，相關(guān)事宜已經(jīng)落實(shí)，公司董事會(huì)于10月31日審議決定，向證監(jiān)會(huì)提交恢復(fù)對(duì)公司重組吸并深基地B方案審核的申請，至今才一個(gè)月不到?！叭绻貧wA股，A股的溢價(jià)可是全球最高的，這條路子打通了，估計(jì)大股東的積極性也能上來，這對(duì)堅(jiān)守在B股里面相信價(jià)值投資的散戶來說，也可以說是老懷得慰。”平點(diǎn)金基指出。

　　(原標(biāo)題：機(jī)構(gòu)似被禁止大單賣出 B股處理再現(xiàn)“曙光”)