隔夜，美聯(lián)儲(chǔ)公布4月30日至5月1日公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議紀(jì)要，再度強(qiáng)調(diào)對(duì)調(diào)整貨幣政策保持耐心，進(jìn)一步暗示一定時(shí)期內(nèi)未有加息或降息的可能性。

　　會(huì)議紀(jì)要寫(xiě)道：“在美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持溫和增長(zhǎng)和通脹不顯的環(huán)境下，即使全球經(jīng)濟(jì)和金融狀況持續(xù)改善，美聯(lián)儲(chǔ)委員仍然認(rèn)為應(yīng)當(dāng)對(duì)調(diào)整貨幣政策保持耐心?！?/p>

　　美聯(lián)儲(chǔ)維持現(xiàn)狀，市場(chǎng)預(yù)期年內(nèi)至少降息1次

　　不過(guò)，最新會(huì)議紀(jì)要顯示委員會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景判斷偏轉(zhuǎn)樂(lè)觀。

　　紀(jì)要寫(xiě)道：“今年早些時(shí)候，對(duì)部分委員造成困擾的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)和不確定性有所趨緩。委員們維持對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)擴(kuò)張、就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁和通脹接近聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定2%目標(biāo)的預(yù)測(cè)?！?/p>

　　考慮到市場(chǎng)上依舊存在的各種不確定性，以及全球經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展?fàn)顩r和美國(guó)通脹不顯等的因素，多數(shù)委員同意維持聯(lián)邦基準(zhǔn)利率區(qū)間不變。

　　5月1日，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束為期兩天的公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議，宣布維持聯(lián)邦基準(zhǔn)利率在2.25%-2.5%區(qū)間不變。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，委員會(huì)沒(méi)有看到需要加息或降息的必要(dont see a strong case)，并重申對(duì)調(diào)整貨幣政策保持耐心。3月20日議息會(huì)議后公布的點(diǎn)陣圖顯示，委員對(duì)年內(nèi)加息的預(yù)期從此前的兩次大幅調(diào)降至零次。

　　目前，芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，市場(chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)在年內(nèi)降息一次的概率達(dá)67.2%。

　　下一步加息還是降息？先看通脹怎么走

　　通脹變化可能成為美聯(lián)儲(chǔ)下一步貨幣政策調(diào)整的重要依據(jù)。

　　4月29日，美國(guó)商務(wù)部公布因年初政府部分停擺而延遲發(fā)布的美國(guó)2月和3月個(gè)人消費(fèi)支出(Personal Consumption Expenditures，簡(jiǎn)稱(chēng)PCE)數(shù)據(jù)，分別上漲0.1%和0.9%。然而，被美聯(lián)儲(chǔ)作為通脹指標(biāo)的、剔除食品和能源后的核心PCE數(shù)據(jù)3月環(huán)比持平，同比增幅從2月的1.7%下滑至1.6%，遠(yuǎn)不及去年12月的2%增幅，并創(chuàng)下2017年9月以來(lái)的新低增速。

　　鮑威爾在5月1日的新聞發(fā)布會(huì)上多次重申，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為現(xiàn)階段通脹疲軟是暫時(shí)性的(transitory)，美聯(lián)儲(chǔ)依然堅(jiān)持2%的通脹目標(biāo)，并預(yù)期通脹率將在未來(lái)逐步回歸這一目標(biāo)區(qū)間。

　　會(huì)議紀(jì)要顯示，多數(shù)委員與美聯(lián)儲(chǔ)主席意見(jiàn)一致。不過(guò)，也有部分美聯(lián)儲(chǔ)官員在近期暗示，若通脹持續(xù)低于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)，或?qū)⒖紤]降息。

　　圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席詹姆斯布拉德(James Bullard)周三在香港發(fā)表講話稱(chēng)：“即使美國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，若通脹持續(xù)低于2%，降息有助于維持未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)通脹目標(biāo)的實(shí)施。”

　?。ㄎ恼聛?lái)源：第一財(cái)經(jīng)）