8月18日和19日，37家上市公司表示被證金、匯金公司持有，“證金、匯金概念股”關(guān)注度持續(xù)升溫，其中：18日和19日兩日，30家非匯金控股的上市公司通過發(fā)布公告或投資者互動平臺公布證金公司和匯金公司持股明細的股票，7月以來共70家非匯金控股的上市公司發(fā)布此類公告，18日和19日公告數(shù)量占比高達43%。18日和19日兩日，7家匯金公司控股的金融股19日晚間公告匯金公司受讓其公司股本。大概率為證金公司轉(zhuǎn)讓，8月14日證監(jiān)會公告證金公司通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向匯金公司轉(zhuǎn)讓了一部分股票，由其長期持有。

　　對此，我們點評如下：

　　上市公司為何在18日和19日集中公告被證金、匯金增持?主要源自于市場對于“證金、匯金概念股”的追捧，以梅雁吉祥為代表的“證金概念股”持續(xù)上漲，梅雁吉祥8月4日公布證金公司持股后至今的12個交易日累計上漲150%。截止到19日收盤，53只“證金、匯金概念股”發(fā)布公告以來絕對和相對收益均值分別為15%和16%，取得正收益股票個數(shù)占比分別為87%和91%。

　　“證金、匯金概念股”公告是“主動求炒”還是被動披露?大多數(shù)上市公司，尤其是18、19日公告的公司，是通過主動地發(fā)布公告，或在投資者互動平臺回復(fù)其被證金、匯金持股的信息，少數(shù)公司是在發(fā)布回購、定增等公告中被動地披露了前十大股東中證金、匯金持股的信息。近期上市公司發(fā)布被證金、匯金持股的公告或與股災(zāi)期間尋求停牌如出一轍，是上市公司主動出擊發(fā)布公告，以影響市場對其股票的投資行為。

　　“證金、匯金概念股”該不該投資?我們認為證金和匯金購買的股票行為是股災(zāi)期間解決流動性危機的救市應(yīng)急手段，其持股并未經(jīng)過仔細研究和推敲。市場上目前惡意炒作“證金、匯金概念股”是籌碼博傻的行為，將會導(dǎo)致市場扭曲、劣幣驅(qū)逐良幣，真正的有產(chǎn)業(yè)基本面邏輯的股票反而被繼續(xù)冷落。我們認為對“證金概念股”的投資也應(yīng)當秉承基本面邏輯，審慎從中選取具備投資價值的股票。

　　后續(xù)應(yīng)該怎么做?我們期待更多、更完善的有助于資本市場投資者結(jié)構(gòu)和定價效率提升的方案。包括1)引入更多的長期投資者;2)構(gòu)建指數(shù)ETF;3)作為證金公司轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的券源;4)鼓勵上市公司回購等。