2016-10-24 華融證券-晨會紀(jì)要 2016-10-24 類別：券商晨報(bào) 機(jī)構(gòu)：華融證券 研究員：崔喜君

　　[摘要]

　　華融看市箱體震蕩，圍繞年線調(diào)整財(cái)經(jīng)要聞國務(wù)院：健全稅收體系減輕中等以下收入者負(fù)擔(dān)統(tǒng)計(jì)局：10月份一線和部分熱點(diǎn)二線城市房地產(chǎn)市場明顯降溫銀監(jiān)會發(fā)函松綁地方AMC政策，允許省級人民政府增設(shè)一家地方AMC第三批自貿(mào)區(qū)總體方案近期將獲批，自貿(mào)區(qū)建設(shè)加速進(jìn)入3.0時(shí)代海外市場綜述本周全球股市普遍上漲，歐銀未排除12月加大刺激的可能性華融看市箱體震蕩，圍繞年線調(diào)整市場綜述上周五（10月21日），截至收盤，上證綜指漲0.21%，報(bào)3090.94點(diǎn)；深證成指跌0.33%，報(bào)10748.9點(diǎn)。兩市成交5055億元，創(chuàng)一個(gè)多月新高。中小板指跌0.35%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.56%。

　　行業(yè)方面，29個(gè)中信一級行業(yè)多數(shù)下跌，僅有建筑、非銀行金融等少數(shù)板塊飄紅。

　　下跌行業(yè)中，通信、商貿(mào)零售和房地產(chǎn)的跌幅居前。概念方面，股權(quán)轉(zhuǎn)讓、大央企重組和一帶一路指數(shù)處于領(lǐng)漲位置，OLED、燃料電池和PPP指數(shù)則跌幅較大。

　　驅(qū)動因素分析中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室和社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社日前共同發(fā)布《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書夏季號：中國經(jīng)濟(jì)增長報(bào)告（2015-2016）》。藍(lán)皮書指出，“十三五”時(shí)期中國經(jīng)濟(jì)潛在增長率將維持在6.3%至6.8%的水平。

　　近期市場呈現(xiàn)“滬強(qiáng)深弱”的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，主要原因在于國企改革、PPP、債轉(zhuǎn)股等政策性利好的刺激，使得部分權(quán)重股出現(xiàn)“脈沖式”上漲。但兩市總成交量始終未能有效放大，指數(shù)整體上仍是窄幅震蕩的格局。從流動性的角度看，一方面，人民幣貶值帶來資本外流壓力，對A股的流動性影響也較為負(fù)面；另一方面，貨幣政策難以進(jìn)一步寬松，大類資產(chǎn)配置依舊是個(gè)“存量博弈”的狀態(tài)。總體而言，本周市場大概率延續(xù)“箱體震蕩”，風(fēng)格上依舊看好大盤股，結(jié)構(gòu)性行情中建議關(guān)注國改、PPP等概念。