2017-01-11 銀河證券-晨會(huì)紀(jì)要 2017-01-11 類別：券商晨報(bào) 機(jī)構(gòu)：銀河證券 研究員：--

　　[摘要]

　　宏觀：CPI同比弱于預(yù)期，終端需求較為疲弱，供給側(cè)的因素打亂了季節(jié)性效應(yīng)。但非食品價(jià)格中PPI影響和前期貨幣-房產(chǎn)-物價(jià)影響顯現(xiàn)，過(guò)程仍然緩慢，“滯脹”或“通脹”皆難成立。

　　債券：CPI弱于預(yù)期，債券市場(chǎng)的“大通脹年”破滅，PPI預(yù)期在2季度快速回落，CPI預(yù)期會(huì)在2季度有所反轉(zhuǎn)。

　　傳媒：全國(guó)新聞出版廣播影視工作會(huì)議將加快推進(jìn)《電影管理?xiàng)l例》修訂，新媒體已經(jīng)全方位納入了監(jiān)管范疇。傳媒板塊一月份有一定的解禁壓力，著重考慮安全性。建議關(guān)注光線傳媒，浙報(bào)傳媒，新文化，以及在教育板塊不斷發(fā)力的勤上光電。

　　機(jī)械：我們看好周期回暖下傳統(tǒng)機(jī)械修復(fù)性機(jī)會(huì)，油氣裝備、煤炭機(jī)械（5周前率先明確看多）趨勢(shì)向上，工程機(jī)械、集裝箱回暖，關(guān)注混改、軍改、高鐵招標(biāo)和軍民融合。本周強(qiáng)調(diào)

　　【混改/軍改】，國(guó)企改革有望在2017年獲得重大突破：兵器集團(tuán)印發(fā)混改指導(dǎo)意見(jiàn)拉開(kāi)軍工央企混改大幕，強(qiáng)推軍工板塊！持續(xù)重點(diǎn)推薦

　　【北方創(chuàng)業(yè)】，地方國(guó)企改革持續(xù)推薦

　　【鄭煤機(jī)】、

　　【煙臺(tái)冰輪】。