2017-03-30 萬聯(lián)證券-晨會紀要 2017-03-30 類別：券商晨報 機構(gòu)：萬聯(lián)證券 研究員：--

　　[摘要]

　　核心觀點次新股的暴跌是近期市場最大的風險，從跌幅來看，已經(jīng)接近尾聲。一帶一路主題的擴散和航運復蘇的結(jié)合，能否從港口擴散至航運板塊，成為市場下一波的龍頭板塊，目前仍然存疑。從整體A股上市公司的經(jīng)營狀況來看，即將進入4月，伴隨著補庫存進入下半場，未來補庫存對經(jīng)濟的拉動作用會逐漸減弱，但投資回報率將從上中游向下游擴散，伴隨總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的觸底反彈對ROE形成有效支撐，二季度投資收益率仍將處于較高水平。短期來看，小假期和獲利回吐帶來的市場波動，決定了市場下跌的幅度不會很深，隨后在4月上旬轉(zhuǎn)換成小幅震蕩向上的概率也在增加。