2017-08-04 銀河證券-晨會紀(jì)要 2017-08-04 類別：券商晨報 機構(gòu)：銀河證券 研究員：--

　　[摘要]

　　一、市場簡評周四A股繼續(xù)震蕩整理。上證綜指收盤下跌0.37%，報收于3272.93；深成指下跌0.32%，報收于10436.17；創(chuàng)業(yè)板上漲0.48%，報收于1733.12。行業(yè)方面，鋼鐵、有色、煤炭、傳媒、計算機、機械、建材、國防軍工行業(yè)漲幅超過0.35%。主題方面，長江經(jīng)濟帶、區(qū)域鏈、小金屬、新疆區(qū)域振興、絲綢之路、5G、福建自貿(mào)區(qū)、北部灣自貿(mào)區(qū)、粵港澳自貿(mào)區(qū)漲幅超過1.59%。兩市共成交5221.25億元，較上一交易日（成交5845.32億元）縮量超過1成。國際市場方面，周四全球股市漲跌互現(xiàn)，道指連續(xù)第七天創(chuàng)收盤新高，納指標(biāo)普小幅收低。泛歐斯托克600指數(shù)上漲0.1%。

　　亞太股市則多數(shù)收跌，日股跌0.25%。紐約黃金期貨、原油期貨下跌。周四在岸人民幣兌美元16:30收盤價報6.7233，較上一交易日跌14個基點。人民幣兌美元中間價調(diào)貶6個基點，報6.7211，為連續(xù)兩天調(diào)貶。周四美元指數(shù)跌0.07%，報92.8218，美國非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)低于預(yù)期。英國央行宣布維持利率在紀(jì)錄低位不變，英鎊兌美元一度下跌0.8%至1.3113。這扶助美元指數(shù)持穩(wěn)。

　　1、

　　【港股資源板塊強勢盡顯】受益于美元走弱、基本金屬價格走高、終端需求旺盛、市場資金充裕等因素，近期港股市場煤炭、鋼鐵、金屬等資源板塊走強。內(nèi)地供給側(cè)改革成效顯現(xiàn)，加上AH股聯(lián)動，資源板塊仍存在上升空間。

　　2、

　　【舉牌熱度不減產(chǎn)業(yè)投資居多】今年以來A股舉牌熱度不低，僅7月就發(fā)生11起舉牌事件。據(jù)統(tǒng)計，今年以來A股發(fā)生52起舉牌事件，涉及37家上市公司。今年以來的舉牌數(shù)量與去年同期大體相當(dāng)，但舉牌邏輯更多傾向于產(chǎn)業(yè)投資，更關(guān)注標(biāo)的擁有的稀缺牌照或業(yè)務(wù)體系。

　　3、

　　【一級市場難帶二級市場“一起飛”】7月以來，債券一級市場招標(biāo)延續(xù)暖勢，卻沒能帶著二級市場“一起飛”。此次債市的強需求，主要源于銀行委外和理財加杠桿配置，是存量資金部分回流。配置力量并不一定代表“增量資金”，且中長期來看，伴隨著資金壓力顯現(xiàn)，機構(gòu)的配置增速或放緩。

　　4、

　　【制造業(yè)PMI觸及階段高位世界經(jīng)濟現(xiàn)樂觀信號】本周公布的摩根大通Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)觸及今年4月份以來最高位。

　　5、

　　【匯改再迎窗口期人民幣上行可期】今年以來，美元指數(shù)持續(xù)走跌至92.92，創(chuàng)下15個月來新低；美元兌人民幣即期匯率也從年初的6.9429跌至截稿時的6.7270，跌幅達(dá)3.11%，人民幣兌美元匯率如期攀升。

　　6、

　　【兩融余額連續(xù)3日超9000億元融資客堅守金融+周期】近期，股指在波動中繼續(xù)向上沖鋒3300點關(guān)口附近，大盤震蕩愈加劇烈，資金調(diào)倉頻繁，而兩融余額則穩(wěn)步走高。截至8月2日，兩融余額為9062.12億元，實現(xiàn)三連陽的同時創(chuàng)出61個交易日新高。

　　當(dāng)前經(jīng)濟總體較為穩(wěn)定，繼續(xù)關(guān)注主題性、結(jié)構(gòu)性機會。市場仍呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情特征，繼續(xù)關(guān)注國家發(fā)展戰(zhàn)略、供給側(cè)改革、國企并購重組及PPP等主題。

　　關(guān)注8月組合。8月組合包括：魯陽節(jié)能(002088)（002008）、水井坊(600779) （600779）、長江電力(600900) （600900）、杰瑞股份(002353) （002353）、宇通客車(600066) （600066）、陜西煤業(yè)(601225) （601225）、四創(chuàng)電子(600990) （600990）、榮盛發(fā)展(002146) （002146）、ST生化(000403)（000403）、中信證券(600030) （600030）。