作為PC時(shí)代的播放器巨頭，【暴風(fēng)集團(tuán)(300431)、股吧】于2015年3月上市。最初發(fā)行價(jià)為7.24元，上市后股價(jià)瘋漲，曾創(chuàng)40天36個(gè)漲停的記錄。在2015年5月末股價(jià)達(dá)到327.01元，漲了44倍，被市場(chǎng)稱為“妖股”。

　　暴風(fēng)集團(tuán)最近的確遇上了暴風(fēng)雨。

　　7月25日，《財(cái)經(jīng)天下》周刊從北京法院審判信息網(wǎng)發(fā)布的兩份裁定書(shū)獲悉。北京市海淀區(qū)人民法院通過(guò)財(cái)產(chǎn)調(diào)查系統(tǒng)對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司(暴風(fēng)集團(tuán))的銀行存款、車輛、房產(chǎn)、股權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)進(jìn)行調(diào)查，未發(fā)現(xiàn)暴風(fēng)集團(tuán)有其他可供執(zhí)行財(cái)產(chǎn)。法院決定將暴風(fēng)集團(tuán)納入失信被執(zhí)行人名單，對(duì)其進(jìn)行信用懲戒。

　　　　事實(shí)上，暴風(fēng)此前已多次被列入失信被執(zhí)行人名單。中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)顯示，暴風(fēng)集團(tuán)在今年3月14日、4月8日和6月14日，均因“全部未履行”繳納執(zhí)行案款而被法院立案，后被列入失信被執(zhí)行人名單，標(biāo)的涉及金額共計(jì)約242.2萬(wàn)元。

　　昔日明星股遭遇退市危機(jī)

　　作為PC時(shí)代的播放器巨頭，暴風(fēng)集團(tuán)于2015年3月上市。最初發(fā)行價(jià)為7.24元，上市后股價(jià)瘋漲，曾創(chuàng)40天36個(gè)漲停的記錄。在2015年5月末股價(jià)達(dá)到327.01元，漲了44倍，被市場(chǎng)稱為“妖股”。

　　有消息稱，暴風(fēng)內(nèi)部因此誕生了10個(gè)億萬(wàn)富翁、31個(gè)千萬(wàn)富翁、66個(gè)百萬(wàn)富翁，暴風(fēng)集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO馮鑫本人賬面身家也超過(guò)百億。此后，暴風(fēng)市值最高的時(shí)候一度超過(guò)400億元。

　　然而時(shí)至今日，公司不僅業(yè)績(jī)虧損嚴(yán)重，且有凈資產(chǎn)為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，面臨著退市危機(jī)。

　　據(jù)暴風(fēng)集團(tuán)2018年年報(bào)顯示，暴風(fēng)集團(tuán)2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.23億元，同比下降41.34%。歸母凈利潤(rùn)虧損高達(dá)10.9億元。暴風(fēng)集團(tuán)表示，公司虧損的主要原因在于暴風(fēng)TV的虧損。年報(bào)顯示，截至2018年底，暴風(fēng)TV虧損高達(dá)11.91億元，流動(dòng)資產(chǎn)為4.1億元，流動(dòng)負(fù)債16.6億元。

　　此外，據(jù)其2019年一季報(bào)顯示，當(dāng)季營(yíng)業(yè)收入為7120.51萬(wàn)元，較上年同期減少81.60%；凈虧損1749.5萬(wàn)元，上年同期虧損2954.17萬(wàn)元。截至今年3月末，暴風(fēng)集團(tuán)總資產(chǎn)為12.17億元，較2018年年末的12.42億元同比下滑2.05%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為684.66萬(wàn)元，較2018年年末的2423.45萬(wàn)元下滑71.75%；流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)6.09億元，較上年年末的6.2億元下降1.77%。

　　據(jù)公司2019年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告披露，預(yù)計(jì)2019年上半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損2.3億元至2.35億元。如果按照半年報(bào)預(yù)報(bào)的虧損幅度，公司存在截至2019年6月30日歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，即將面臨退市。

　　事實(shí)上，今年4月就有媒體曝出暴風(fēng)TV解散工作群，員工可自行選擇去留，留下來(lái)的員工可以入職“新公司”。5月20日，有大區(qū)員工接到暴風(fēng)TV深圳總部的微信通知，宣布隊(duì)伍正式解散，但并未提到后續(xù)具體的處理方案。

　　3天后，暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)表了一則澄清公告，稱“暴風(fēng)智能業(yè)務(wù)仍在正常經(jīng)營(yíng)，為優(yōu)化結(jié)構(gòu)、控制成本，暴風(fēng)智能對(duì)行政、線下銷售等部門(mén)進(jìn)行了調(diào)整，技術(shù)、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)等核心部門(mén)不受影響?！蓖瑫r(shí)，“暴風(fēng)智能已經(jīng)搬離該地址，新的辦公地址已投入使用。”但燃財(cái)經(jīng)曾援引多位暴風(fēng)TV員工表示這一說(shuō)法并不準(zhǔn)確，公司業(yè)務(wù)并沒(méi)有在正常運(yùn)營(yíng)，多數(shù)員工已經(jīng)離開(kāi)，只有幾個(gè)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)人員還留在北京辦公。

　　暴風(fēng)TV在全國(guó)有22個(gè)大區(qū)，其**計(jì)近四百名員工已經(jīng)半年沒(méi)有拿到薪水了。暴風(fēng)TV CEO劉耀平在6月3日曾對(duì)媒體表示“公司賬面上一分錢(qián)也沒(méi)有了，無(wú)法解決欠薪問(wèn)題?！?/p>

　　從10個(gè)億萬(wàn)富翁到虧損10億的背后

　　馮鑫很耿直，他不止一次表示，自己對(duì)管理、金錢(qián)和資本規(guī)則沒(méi)有概念。但遺憾的是，他始終沒(méi)能通過(guò)各種手段補(bǔ)齊這些短板，使得暴風(fēng)進(jìn)入了風(fēng)暴中心。

　　2015年5月，彼時(shí)300多億市值的暴風(fēng)高調(diào)宣布，向“全球DT大娛樂(lè)”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將VR、體育、電視作為未來(lái)的主力方向。馮鑫決定以31億元，通過(guò)定增等方式收購(gòu)影視公司稻草熊影業(yè)、游戲公司立動(dòng)科技、游戲發(fā)行公司甘普科技的股權(quán)和團(tuán)隊(duì)，以完成目標(biāo)生態(tài)的搭建。

　　四年來(lái)，暴風(fēng)前后三次提出定向增發(fā)融資計(jì)劃，但均未獲批。由于上市后一直忙于收購(gòu)，公司錯(cuò)過(guò)了2015年股價(jià)高點(diǎn)做股票增發(fā)融資的最佳時(shí)機(jī)。到股價(jià)跌落時(shí)，不得不為融資付出高昂代價(jià)。

　　此外，馮鑫全身心投入的VR行業(yè)，在2016年開(kāi)始降溫。但此前馮鑫在暴風(fēng)魔鏡的B輪融資中，與中信資本等投資方簽訂了一個(gè)“對(duì)賭”協(xié)議：如果暴風(fēng)魔鏡2020年沒(méi)有上市或被并購(gòu)，馮鑫要個(gè)人兜底、回購(gòu)股份。

　　面對(duì)日漸萎靡的VR行業(yè)，中信資本打算提前撤資。為了不給暴風(fēng)集團(tuán)造成負(fù)面影響，馮鑫以自有資金償還了5000萬(wàn)元，但依然欠款4000萬(wàn)元。中信資本因此在2018年申請(qǐng)凍結(jié)了馮鑫的327萬(wàn)股股份。

　　實(shí)際上，暴風(fēng)TV(暴風(fēng)智能)長(zhǎng)期的價(jià)格戰(zhàn)也讓暴風(fēng)集團(tuán)元?dú)獯髠?/p>

　　為了和樂(lè)視競(jìng)爭(zhēng)，2015年，暴風(fēng)TV把40寸電視定價(jià)為999元，這款人氣產(chǎn)品一直處于虧損售賣狀態(tài)，每臺(tái)的虧損額在300-400元之間。隨著華為、小米等資本實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)入局，互聯(lián)網(wǎng)電視領(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)電視行業(yè)需要巨額的資本投入，但暴風(fēng)集團(tuán)未能充分抓住上市后的戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇期，整合更多的資源、資金來(lái)運(yùn)作此業(yè)務(wù)，資本實(shí)力和資源的不足也影響了暴風(fēng)TV的發(fā)展。2018年，暴風(fēng)TV虧損達(dá)11.91億元。

　　2016年，暴風(fēng)體育對(duì)MPS的收購(gòu)，讓暴風(fēng)集團(tuán)陷入更深的泥沼。

　　當(dāng)年3月，在版權(quán)大戰(zhàn)的背景下，暴風(fēng)體育決定收購(gòu)一家坐擁意甲、英超、西甲等世界頂級(jí)賽事版權(quán)的海外公司(MPS)的絕大部分股權(quán)。然而這家公司估值高達(dá)10余億美元，只有2億元人民幣A輪融資的暴風(fēng)體育，收購(gòu)MPS看起來(lái)是天方夜譚。

　　暴風(fēng)集團(tuán)決定玩一場(chǎng)杠桿游戲，聯(lián)合光大資本設(shè)立總規(guī)模達(dá)52億元的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金上海浸鑫基金會(huì)。光大資本出資2億元，光大浸輝出資6000萬(wàn)元，意圖撬動(dòng)其他出資方的50億元。最終【招商銀行(600036)、股吧】出資28億元，成最大出資方。這場(chǎng)博弈的背后，光大資本等組局者作為GP承諾，將在基金虧損時(shí)，補(bǔ)償優(yōu)先級(jí)投資者招商銀行的本金和保底收益。同時(shí)，暴風(fēng)集團(tuán)承諾將并購(gòu)浸鑫基金投資的項(xiàng)目，同時(shí)也向浸鑫基金的其它LP提供回購(gòu)承諾。

　　2016年5月23日，浸鑫基金耗資52億元完成了對(duì)MPS公司65%股權(quán)的收購(gòu)。然而不久后，MPS公司經(jīng)營(yíng)陷入困境，并于2018年10月宣布破產(chǎn)清算。這意味著52億元打了水漂，同時(shí)也將暴風(fēng)拖入深淵。公告顯示，該交易導(dǎo)致公司產(chǎn)生了1.4億元的權(quán)益性減值及4800萬(wàn)元的壞賬損失。

　　2019年5月，光大證券旗下公司光大浸輝和上海浸鑫起訴暴風(fēng)集團(tuán)，要求后者及馮鑫支付因不履行回購(gòu)義務(wù)而導(dǎo)致的約7.5億元人民幣的損失。據(jù)投中網(wǎng)報(bào)道，如果暴風(fēng)輸?shù)袅撕凸獯笞C券的官司，將負(fù)債30多億元。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：財(cái)經(jīng)天下周刊）