近日，高端智能裝備生產商【勁勝智能(300083)、股吧】發(fā)布2020年半年度業(yè)績預告，預計公司上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤14807.21萬元—15214.75萬元，比上年同期增長990.00%—1020.00%。

　　這是自2010年上市以來，該公司增速最高的一份業(yè)績預告。此前幾年，公司經營陷入困境，業(yè)績連續(xù)負增長，2018年一度巨虧超28億元。

　　巨虧之后，上市公司經歷了戰(zhàn)略轉型、剝離虧損資產、實控人變更等一系列重大事件。而今，這家陷入困境多年的上市公司似乎正在迎來新生。

　　2020年上半年盈利翻身

　　勁勝智能2010年上市，原本是一家消費電子精密結構件供應商，專注于消費電子領域精密模具及精密結構件的研發(fā)、設計、生產及銷售業(yè)務，主要為全球消費電子產品中最大類的手機、平板電腦、 3G 數據網卡等提供高精密模具研發(fā)、注塑成型、表面處理、強化光學玻璃等結構件產品及服務，客戶包括Fibit、三星、OPPO、華為等。

　　消費電子產品主要就是指智能手機，因此公司主要產品是手機外殼。

　　踏上消費電子出貨量上漲大潮，勁勝智能上市后業(yè)績一直穩(wěn)步增長，直到2014年迎來拐點。

　　2014年，勁勝智能歸母凈利潤僅為0.74億元，同比下降41.69%；隨后的2015年巨虧4.72億元；2018年更是巨虧28.66億元。原因為何？

　　2014年和2015年業(yè)績不佳主要是因為全球智能手機市場增速放緩，且消費電子市場對塑膠精密結構件的需求轉向金屬精密結構件。

　　勁勝智能一方面面臨塑膠精密結構件銷量下滑，另一方面又必須向金屬精密結構件轉型，其間產品開發(fā)、產線建設等費用高企，造成收入下滑、費用上升，嚴重侵蝕利潤。

　　而2018年巨虧的核心原因出在第一大客戶三星身上。2008年—2017年，三星一直是勁勝智能的第一大客戶。2017年前后，三星將產品生產制造基地和采購體系轉移至越南等國家和地區(qū)，并于當年陸續(xù)停產了天津和深圳工廠手機業(yè)務，終止了和勁勝智能金屬精密結構件業(yè)務的合作。

　　勁勝智能痛失大客戶，巨虧也在情理之中。

　　近日，勁勝智能發(fā)布2020年上半年業(yè)績預告，宣告其正在擺脫窘境，重回正軌。

　　2020年上半年，上市公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤14807.21萬元—15214.75萬元，比上年同期增長990.00%—1020.00%。

　　公告顯示，公司當前核心主業(yè)是高端智能裝備業(yè)務。從目前的訂單儲備、市場預期、產品規(guī)劃、供應保障、生產負荷、交付計劃等多方面綜合考慮，預計2020年1-6月，公司高端智能裝備業(yè)務將保持3月份以來的增長勢頭，對公司整體經營業(yè)績將產生積極影響。

　　與此同時，公司消費電子產品精密結構件業(yè)務整合及剝離工作的順利推進，預計2020年1-6月，公司消費電子產品精密結構件業(yè)務收入規(guī)模將大幅下降，經營性虧損將控制在一定范圍之內。

　　上市第十年，勁勝智能似乎正在迎來新生，其間發(fā)生了什么？

　　5年借殼長跑

　　勁勝智能深陷業(yè)績泥潭的同時，發(fā)生了一件影響深遠的事情，原實控人萌生退意。

　　早從2013年開始，公司控股股東勁輝國際就開啟減持之路。2013年—2017年4年間，勁輝國際所持上市公司股份占公司股份總數的比例從60%以上降至21.07%。

　　與此同時，上市公司進行了一次重大資產重組。2015年，上市公司通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式并購了深圳市創(chuàng)世紀機械有限公司(以下簡稱“創(chuàng)世紀”)100%股權，交易總對價為24億元。

　　創(chuàng)世紀是專業(yè)從事自動化、智能化精密加工設備的研發(fā)、生產、銷售和服務的高新技術企業(yè)，目前主要為消費電子、通信、汽車制造、軌道交通等行業(yè)提供以高速精密 CNC 加工中心機為主的各類高檔數控機床等先進智能數控裝備。

　　交易前，創(chuàng)世紀系上市公司最重要的金屬 CNC 加工中心供應商，上市公司也是創(chuàng)世紀最大的

　　客戶之一。交易完成后，雙方希望能在多方面實現(xiàn)協(xié)同效應。

　　交易完成后，創(chuàng)世紀原控股股東夏軍及其一致行動人合計持有上市公司17.44%的股份，一躍而成第二大股東。有意思的是，勁輝國際趁著2015年的大牛市瘋狂減持，截至年底時，其持股比例已經下降至29.08 %，與二股東間的持股差距大幅縮小。

　　此后，勁輝國際絲毫沒有延緩減持的步伐。2016年—2019年年報中，該公司的持股比例分別為24.09%、21.07%、16.08%和11.08%，當前最新持股比例已經進一步下降至6.08%。

　　在經營層面上，創(chuàng)世紀的數控機床等高端裝備業(yè)務收入對上市公司營收貢獻率2016年陡然上升至30%以上，并呈逐年上升趨勢。

　　2018年5月，勁勝智能創(chuàng)始人兼實控人王九全辭任上市公司董事長職務，一同辭職的還有董事王瓊、呂琳，獨董張國軍、監(jiān)事樂嘉隆。隨后，上市公司副總經理兼董秘、財務總監(jiān)等高管陸續(xù)辭職。

　　同時，創(chuàng)世紀原大股東夏軍及創(chuàng)世紀老兵蔡萬峰分別成為上市公司的董事長和董事。截至目前，勁勝智能僅有3名非獨立董事，其中2名都來自創(chuàng)世紀。

　　正因如此，外界關于創(chuàng)世紀借殼勁勝智能的說法不絕于耳。

　　今年4月30日，勁勝智能發(fā)布詳式權益變動報告書，通過參與公司定增，夏軍所持上市公司股份將增至254,303,167股，夏軍先生及其一致行動人凌慧女士、創(chuàng)世紀投資持股比例將由15.33%增至20.14%。

　　屆時，夏軍將成為上市公司的控股股東、實際控制人，這場長達5年的借殼長跑終于抵達終點。

　　值得注意的是，上市公司近日發(fā)布的一則《關于收到廣東證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書的公告》顯示，2014年10月4日，勁勝智能與SamsungElectronicsVietnamThaiNguyenCo。，Ltd。(以下簡稱“三星公司”)簽署《購銷協(xié)議》，合同期限至2018年10月3日止。合同到期前，公司與三星公司一致確認有關金屬結構件業(yè)務合作的合同到期后自動終止。

　　也就是說，早在2014年，勁勝智能已經知道與三星的合作可能到2018年就會終止。二股東夏軍2015年入局，結合控股股東勁輝國際在這一時點前后瘋狂減持，頗為耐人尋味。

　　剝離虧損資產

　　值得注意的是，夏軍成為董事長后，上市公司業(yè)績并沒有馬上好轉，而是忽然陷入巨虧。2018年，勁勝智能歸母凈利潤巨虧28.66億元，一把虧掉上市以來全部利潤。

　　根據公告，該筆巨虧主要原因是上市公司計提了總額超過24億元的資產減值準備。減值原因主要是上市公司進行戰(zhàn)略調整，未來重點發(fā)展高端裝備制造業(yè)務、智能制造服務業(yè)務，也就是重點發(fā)展創(chuàng)世紀的主業(yè)，而消費電子精密結構件業(yè)務相關資產將被整合、剝離。

　　事實上，勁勝智能如今的業(yè)績大爆發(fā)，離不開2018年那場巨虧打下的“堅實基礎”。

　　通過巨額資產減值，上市公司將電子精密結構件業(yè)務留下的21.5億元存貨一筆勾銷。而前述《關于收到廣東證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書的公告》卻顯示，勁勝智能在2015至2017年度以存貨對應的客戶為類別對精密結構件業(yè)務存貨進行減值測試，不符合《企業(yè)會計準則第1號——存貨》第十八條的相關規(guī)定，導致公司未充分評估測試存在負毛利情況的部分存貨的可變現(xiàn)凈值，存貨跌價準備計提不充分。

　　除了存貨，上市公司還計提了1.65億元的固定資產減值準備和9089.4萬元的應收賬款減值準備，其中是否存在與存貨相同的情況，外界不得而知?？梢源_定的是，上市公司內外打掃一新，歷史包袱就此成為歷史。

　　2019年下半年，勁勝智能陸續(xù)出售了東莞華晶粉末冶金、東莞勁勝通訊科技等公司，基本完成了對消費電子產品精密結構件業(yè)務的剝離，只留下以子公司創(chuàng)世紀為核心的高檔數控機床等先進智能數控裝備業(yè)務。

　　上市公司2015年并購創(chuàng)世紀的時候，后者的業(yè)績承諾是2015年、2016年、2017年分別實現(xiàn)凈利潤不低于2.26億元、2.52億元、2.71億元，而創(chuàng)世紀同期的實際凈利潤分別為2.54億元、3.65億元、5.4億元，均為超額完成。

　　不過，根據前述處罰公告，創(chuàng)世紀以前年度存在多計利潤的情況。并且，該公司2018年度營業(yè)收入同比下降24.3%，存貨、應收賬款、應付賬款等周轉率均明顯下降，2019年上半年相關周轉率未有改善。上市公司在對并購創(chuàng)世紀產生的商譽進行減值測試時，預測的部分指標缺乏合理依據。

　　創(chuàng)世紀成色幾何，或許仍然有待市場檢驗。