光洋股份:收購(gòu)天海集團(tuán),外延擴(kuò)張順利
摘要： 投資要點(diǎn):首次覆蓋,給予“增持”評(píng)級(jí)。公司憑借上市公司的融資優(yōu)勢(shì),與研發(fā)與技術(shù)優(yōu)勢(shì),外延擴(kuò)張順利。不考慮增發(fā)情況下預(yù)測(cè)2015-2016年每股收益分別為0.37元和0.38元,公司的外延擴(kuò)張是主要看點(diǎn)
投資要點(diǎn):
首次覆蓋,給予“增持”評(píng)級(jí)。公司憑借上市公司的融資優(yōu)勢(shì),與研發(fā)與技術(shù)優(yōu)勢(shì),外延擴(kuò)張順利。不考慮增發(fā)情況下預(yù)測(cè)2015-2016年每股收益分別為0.37元和0.38元,公司的外延擴(kuò)張是主要看點(diǎn),給予行業(yè)平均的12倍PB估值,目標(biāo)價(jià)62元。
技術(shù)優(yōu)勢(shì)與資金優(yōu)勢(shì)結(jié)合,外延擴(kuò)張順利。公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)與資金優(yōu)勢(shì)充分結(jié)合,全面參與客戶(hù)新產(chǎn)品與新項(xiàng)目,在SUV,新能源汽車(chē)等車(chē)型上均有新產(chǎn)品即將進(jìn)入批產(chǎn)階段。乘用車(chē)配套體系升級(jí)有助于公司規(guī)模和業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)。
并購(gòu)天海集團(tuán),綜合能力提升:公司收購(gòu)天津天海同步集團(tuán)完善自身產(chǎn)品線(xiàn),并直接切入新的供應(yīng)鏈,為公司未來(lái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化、品牌國(guó)際化的跨越式發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:汽車(chē)銷(xiāo)量增速放緩,原材料價(jià)格上漲
公司,優(yōu)勢(shì),技術(shù)優(yōu)勢(shì),外延,擴(kuò)張
