由于今年早些時(shí)候的油價(jià)暴跌，美國頁巖盆地的鉆探權(quán)價(jià)格自2018年以來暴跌了67%，為美國整個(gè)頁巖區(qū)更多的并購創(chuàng)造了條件。根據(jù)歷史交易價(jià)格比較，每英畝的估值下降幅度比其他頁巖盆地要大。美國頁巖盆地最新的交易幾乎沒有收購溢價(jià)，平均價(jià)格約為每畝24000美元。據(jù)估計(jì)，與2018年的交易相比，這是一個(gè)巨大的下跌67%，當(dāng)時(shí)RSP Permian和必和必拓的Permian投資組合的銷售達(dá)到每畝7萬美元以上。在所有頁巖盆地，土地平均價(jià)格已從2018年的17000美元/英畝驟降至2020年的5000美元/英畝。

　　杰盈期貨認(rèn)為，估值下降正在推動(dòng)2018-2019年不會(huì)發(fā)生的整合，低股價(jià)和投資者支持的需要促使許多運(yùn)營商尋找新的并購選擇，尤其是在不涉及沉重債務(wù)和現(xiàn)金的情況下。在經(jīng)歷了今年早些時(shí)候歷史上交易數(shù)量和價(jià)值都處于歷史低位之后，企業(yè)擺脫了近期油價(jià)下跌最快的沖擊，并購活動(dòng)加快了步伐。

　　雪佛龍?jiān)诤罂凭S德的第一筆重大交易中收購了來寶能源。德文能源公司和WPX能源公司在9月份宣布合并?？捣剖凸拘迹瑢⒁詢r(jià)值97億美元的全股票交易方式收購以頁巖盆地資源為重點(diǎn)的康菲資源公司。一天后，先鋒自然資源公司表示，將以價(jià)值76億美元的全股票交易方式收購歐芹能源，其中包括歐芹的債務(wù)。杰盈期貨預(yù)計(jì)，在不久的將來，頁巖區(qū)塊將有更多交易，但他們警告稱，買家在選擇收購目標(biāo)時(shí)非常挑剔，因?yàn)樗麄兿Ｍ徺I優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　杰盈期貨認(rèn)為，由于整合步伐加快、標(biāo)準(zhǔn)化程度提高和服務(wù)成本降低，2021年全行業(yè)鉆井和完井（D&C）平均成本可能下降5%，更多的資本將流向頁巖盆地，最終將盆地的盈虧平衡價(jià)格推低至每桶20美元。