鎳：價格重心逐步下移

　　不銹鋼：區(qū)間震蕩

　　據報道，特斯拉首席執(zhí)行官埃隆馬斯克最早將于本周與印尼總統(tǒng)佐科維多多會面，討論東南亞國家電動汽車供應鏈的發(fā)展。特斯拉代表上周前往印度尼西亞，討論該國關鍵的鎳生產問題 。

　　【芳源股份(688148)、股吧】公告，公司與飛南資源、超成投資于近日簽訂了《合作框架協(xié)議》。各方擬共同出資在來賓市象州縣設立一家項目公司，投資總額暫定10億元，注冊資本為3億元，其中，公司出資1.53億元，占項目公司股權比例為51%。項目公司計劃年產50000噸三元正極材料前驅體產品。

　　【趨勢強度】

　　鎳趨勢強度：-1；不銹鋼趨勢強度：0

　　注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多

　　【觀點及建議】

　　昨日鎳價收跌，繼續(xù)維持震蕩偏弱運行，在我們的預期之中。隨著印尼投產放量的持續(xù)，我們認為純鎳低庫存的短期支撐將會愈發(fā)乏力，5至6月尚已進入加速投產階段，我們預計第二季度印尼項目將有1.5至2萬噸/月的鎳中間品放量，鎳元素供給或將于第二季度內逐步轉為小幅過剩。因此，低庫存目前或將成為拐點。從新能源消費來看，前驅體企業(yè)因利潤不佳而生產積極性低迷。從下游不銹鋼來看，盡管鎳鐵成本下浮下行，但是鉻鐵在鉻礦支撐下，短期仍成為支撐不銹鋼成本的核心。因此，在不銹鋼利潤仍為低迷之時，市場仍持有對不銹鋼減產的預期。但是，鑒于國內疫情抑制消費，鋼價仍將維持震蕩運行。