鎳及不銹鋼

　　中國降息以及房地產(chǎn)政策逐漸寬松修復(fù)消費(fèi)預(yù)期，基本有色金屬均出現(xiàn)反彈行情，滬鎳因庫存低位抬高做空風(fēng)險(xiǎn)，06-07合約Back月差擴(kuò)大至7000元/噸以上高位。但從現(xiàn)貨市場看，隨著盤面上漲以及現(xiàn)貨進(jìn)口窗口的打開，升水均有回調(diào)，其中鎳豆升水回落明顯，但下方買盤情緒依然不高，導(dǎo)致貿(mào)易商清關(guān)并不十分積極。4月份進(jìn)口數(shù)據(jù)出爐，因4月份鎳價(jià)高位，鎳礦、純鎳凈進(jìn)口同比均有下滑，中間品進(jìn)口同環(huán)比增加，但需要關(guān)注一點(diǎn)是高冰鎳方面有3000鎳噸的進(jìn)口加工，也驗(yàn)證了市場上所說的LME交易商尋求原料代加工交貨的可能，后市LME有一定的增庫預(yù)期。整體看，鎳價(jià)反彈動(dòng)力和空間仍待觀察，短線在宏觀情緒帶動(dòng)下反彈強(qiáng)于預(yù)期，后市需要關(guān)注Boll中軌壓以及近月合約風(fēng)險(xiǎn)。

　　不銹鋼站上1.9萬價(jià)格后再次回落，市場延續(xù)高成本、低利潤、高庫存、弱需求的格局。300系冷軋去庫速度較上周放緩，熱軋資源小幅增加，其中熱軋資源到貨體現(xiàn)在佛山市場及地區(qū)性市場，冷軋資源去庫體現(xiàn)在倉單的庫存變化。周五盤面上漲帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格小幅反彈，疊加大型鋼廠再出挺價(jià)傳聞安撫市場情緒，市場成交有所改善，但下游需求疲軟持續(xù)壓制不銹鋼價(jià)格，而貿(mào)易商和鋼廠成本限制下跌空間，整體看現(xiàn)貨市場將重回僵持，期貨價(jià)格維持區(qū)間震蕩格局，1.8-1.93萬元/噸區(qū)間波段操作為宜。