9月19日，國內(nèi)商品期貨早盤開盤，多數(shù)上漲。滬鎳漲超6%，苯乙烯、滬錫、紙漿、不銹鋼等漲逾2%；原油跌超2%、棉花、蘋果、棉紗跌超1%。

　　南華期貨：滬鎳大漲的原因是什么？本周怎么看？

　　9月16日夜盤，有色金屬普漲，滬鎳以超過5%的漲幅領(lǐng)漲。

　　其背后有以下幾個(gè)原因：

　　第一，美元指數(shù)在夜盤大跌。美元指數(shù)在當(dāng)晚9點(diǎn)左右從110.16大跌至109.49，歷時(shí)不到2個(gè)小時(shí)。如此大且如此急的跌勢導(dǎo)致有色金屬普漲。

　　第二，多頭資金涌入。當(dāng)晚鎳主力合約成交9.86萬手，而前兩個(gè)交易日的日成交量僅為14.29萬和12.24萬手?？梢哉J(rèn)為鎳再次受到資金的追捧。

　　第三，鎳自身波動(dòng)巨大。相較于銅、鋁等其他有色金屬，鎳的盤面較小，一旦有一定量資金的涌入都會(huì)造成其相對較大的波動(dòng)。

　　目前來看，鎳基本面情況并無太大的變化。上海金屬網(wǎng)的金川鎳現(xiàn)貨升水在近4個(gè)交易日穩(wěn)定與5000元每噸附近，現(xiàn)貨成交也較為流暢，價(jià)格波動(dòng)對其影響較小，供給端較為穩(wěn)定。需求端目前以剛需采購為主，下游企業(yè)對高企的價(jià)格有一定的抵觸情緒，但是情緒并不濃厚。下周我們預(yù)計(jì)鎳價(jià)或出現(xiàn)較大的波動(dòng)，價(jià)格可能會(huì)先升后降。

　　首先，宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議將在下周舉行，市場認(rèn)為加息75個(gè)基點(diǎn)的概率較大，屆時(shí)美元指數(shù)恐向上攀升，進(jìn)而拉低鎳價(jià)。其次，多頭資金的涌入往往不會(huì)持續(xù)太長時(shí)間。從鎳期貨持倉的角度看，超過12萬手持倉的時(shí)間往往不會(huì)超過2周，而目前已經(jīng)持續(xù)了7個(gè)交易日。隨著多頭資金的離場，利多出盡或?qū)е骆噧r(jià)承壓。

　　最后，在基本面不變，宏觀發(fā)生變化的情況下，宏觀將成為價(jià)格走勢的主導(dǎo)，而資金會(huì)追隨者宏觀影響鎳價(jià)漲跌的幅度。因此我們認(rèn)為鎳價(jià)在下周很可能出現(xiàn)大幅波動(dòng)。