美聯(lián)儲(chǔ)主席鴿派言論提升市場(chǎng)6月停止加息預(yù)期，美國(guó)債務(wù)上限談判仍處于僵持中，市場(chǎng)恐慌情緒仍存。電解鋁供應(yīng)端維持小幅增長(zhǎng)趨勢(shì)，新增產(chǎn)量主要來(lái)自貴州等地，云南電力緩解不明顯，復(fù)產(chǎn)預(yù)計(jì)最早于6月份開啟。鋁下游需求季節(jié)性回落，但韌性較強(qiáng)。庫(kù)存方面，因到貨偏少，鋁錠鋁棒均大幅去庫(kù)。截至5月22日周一，國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存66.9萬(wàn)噸，較上周四下降3.7萬(wàn)噸，鋁棒庫(kù)存14.86萬(wàn)噸，較上周四下降1.34萬(wàn)噸。因鋁水比例較高，鋁錠庫(kù)存參考性相對(duì)弱化。進(jìn)出口方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月國(guó)內(nèi)原鋁進(jìn)口量為9.997萬(wàn)噸，環(huán)比增加38.7%，同比增長(zhǎng)186.6%；出口量4109噸，環(huán)比減少22.2%，同比減少87.2%。2023年1-4月我國(guó)原鋁凈進(jìn)口總量達(dá)30.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1069%。成本端，因原料價(jià)格弱勢(shì)，電解鋁成本支撐減弱。綜合來(lái)看，基本面缺乏動(dòng)力，成本端支撐亦減弱，但庫(kù)存持續(xù)去化仍對(duì)鋁價(jià)形成支撐，短期鋁價(jià)維持震蕩走勢(shì)。

　　策略建議：建議短期觀望為主。