1)產(chǎn)地市場現(xiàn)狀

　　5月末、6月初末煤供應(yīng)最為緊張，近來稍有緩解，但賣方市場特征依然明顯。煤礦、發(fā)運站、坑口電廠庫存普遍低位，車等煤、搶煤、預(yù)付款現(xiàn)象依然普遍。

　　2)276政策執(zhí)行情況及后續(xù)前景

　　在去產(chǎn)能五大路徑---13類礦井關(guān)閉、小礦減量重組、違規(guī)煤礦減量置換、276依規(guī)核減、擱置延緩中，276政策最受市場關(guān)注且對產(chǎn)量影響直接。

　　從地方政府執(zhí)行態(tài)度來看，山西因有關(guān)停產(chǎn)能保價格的政策習慣，執(zhí)行力度最大、反應(yīng)最快，造成4月供給短缺的高峰，內(nèi)蒙緊隨山西思路，執(zhí)行慢于山西?？傮w來看，央企煤礦、國有重點煤礦在嚴格執(zhí)行，整合合資煤礦力度稍弱，全民營礦執(zhí)行最差;全國噸煤成本增加20元左右。

　　從政策后續(xù)前景看，276政策難以持續(xù)。9月山西財政壓力將升溫至政府痛點，276政策或在政府層面有松動，行業(yè)自身也會通過產(chǎn)能置換、提高周日準備工作全流程效率等途徑增加產(chǎn)量。

　　3)前期停產(chǎn)礦現(xiàn)狀

　　前5個月全國原煤產(chǎn)量連續(xù)下降，276政策的影響尚屬偏溫和的漸進性因素，因礦難停產(chǎn)的民營礦、整合礦影響更為直接。目前，神木礦難停產(chǎn)的71家煤礦已基本復產(chǎn)，受同煤礦難影響停產(chǎn)的山西整合礦自5月中旬至6月中旬出現(xiàn)集中復產(chǎn)(50-60家)，剩余10-20家整合礦預(yù)計8月之前完全復產(chǎn)，成為276減產(chǎn)政策的主要對沖。

　　4)國內(nèi)火熱煤市對進口煤的影響

　　年內(nèi)國內(nèi)煤價連續(xù)上漲，進口煤表現(xiàn)平平，漲幅遜色。原因有二：一是大集體主動控制漲價節(jié)奏，避免提價過快誘發(fā)進口煤沖擊;國內(nèi)機構(gòu)在內(nèi)外套交易中缺乏外盤虛盤參與渠道，采購進口煤實貨拋鄭州盤的做法依然普遍，進口煤尚未有效進入內(nèi)地市場平抑價格。

　　5)關(guān)注貿(mào)易商囤貨

　　前期煤價下跌中，港口、沿江貿(mào)易商淘汰較多，內(nèi)陸貿(mào)易商相當穩(wěn)定，近來又有囤貨動作，推動了產(chǎn)地市場的緊俏形勢。

　　6)價格預(yù)測

　　7-8月價格偏強，9月動煤需求回落疊加276政策執(zhí)行阻力，價格走穩(wěn)趨弱。