港股臨近結(jié)算，轉(zhuǎn)倉期成交持續(xù)淡靜。大市維持上落格局，市場亮點(diǎn)落在業(yè)績股身上。

　　資金追捧績優(yōu)股，銀娛（00027.HK）業(yè)績優(yōu)于預(yù)期，股價(jià)昨日（26日）逆市上升近2%。收市后，中行（03988.HK）公布第三季業(yè)績，凈利潤418億元，較去年同期408億元微升2.3%，符合市場預(yù)期。

　　今明兩日為業(yè)績高峰期，多間重磅中資股如平保（02318.HK.）、國壽（02628.HK）、建行（00939.HK）、工行（01398.HK）等陸續(xù)派發(fā)成績表，業(yè)績好壞將左右大市表現(xiàn)。

　　平保（02318）今日（27日）公布第三季季績，市場估計(jì)在上半年強(qiáng)勁增長下，盈利、新業(yè)務(wù)價(jià)值仍可保持增長。摩通估計(jì)，平保第三季純利達(dá)160億元人民幣，同比增長20%。

　　業(yè)績有兩大焦點(diǎn)，一是保費(fèi)收入增長。今年首9個(gè)月公司保費(fèi)收入按年升21%，增長不俗。摩通指，保單的死亡率/發(fā)病率改善，使保單的利潤增長。

　　券商估計(jì)，平保新業(yè)務(wù)價(jià)值料呈雙位數(shù)增長。今年上半年，平保受惠于壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長，新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長42.7%，摩通認(rèn)為，隨著銷售質(zhì)素改善，如高利潤的人壽、危疾保險(xiǎn)銷售持續(xù)上升、下調(diào)保單的保證利率，以及減少銷售新業(yè)務(wù)價(jià)值率較低的儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品，對于保險(xiǎn)公司下半年的新業(yè)務(wù)價(jià)值均會(huì)利好。招商證券(600999,股吧)預(yù)期，平保全年新業(yè)務(wù)價(jià)值將同比增長30.3%，至402億元。

　　焦點(diǎn)二是投資收入。去年度國內(nèi)股市暴跌，直接影響保險(xiǎn)股去年第三季的投資盈利，今年第三季A股相對穩(wěn)定，均有助平保投資收入表現(xiàn)。

　　走勢上，平保受制于下降軌，下方于39至40港元間有支持，走勢和大市相若。若今日業(yè)績理想，有望挑戰(zhàn)降軌。策略上，觀望業(yè)績是否有驚喜，以及大市形勢，才作低吸部署。

　　賭股方面，銀娛昨日公布季度業(yè)績，第三季表現(xiàn)優(yōu)于市場預(yù)期，收益129億元，按年升5%，按季升6%，經(jīng)調(diào)整息稅折舊及攤銷前盈利（EBITDA）為27億元，按年升28%。

　　大行普遍對業(yè)績看法正面，摩根士丹利指，銀娛第三季中場收入增長強(qiáng)勁，按季升10%，優(yōu)于市場預(yù)測增長約5%，EBITDA利潤率按季改善200個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高，給予“增持”評級，目標(biāo)價(jià)33.4元。

　　瑞信認(rèn)為，貴賓廳及高端中場業(yè)務(wù)將繼續(xù)維持高增長，有利提升利潤率。瑞信繼續(xù)看好銀娛，因估值吸引及經(jīng)營表現(xiàn)理想，給予其“跑贏大市”評級，目標(biāo)價(jià)34元。

　　策略上，銀娛績后造好，股價(jià)曾破頂創(chuàng)52周新高，并帶動(dòng)其他濠賭股上揚(yáng)，惟投資者宜先觀望同業(yè)陸續(xù)公布的季績，及11月頭公布的10月澳門賭收，市場普遍預(yù)期黃金周會(huì)帶動(dòng)10月澳門賭業(yè)向好，若兩者數(shù)字同樣理想，顯示澳門賭業(yè)維持復(fù)蘇勢頭，屆時(shí)才再作部署。