【智通聚焦】

　　1.【中國去年12月新增貸款10400億元遠超預期 M2同比增11.3%】中國去年12月M2貨幣供應同比11.3%，預期11.4%，前值11.4%；中國去年12月社會融資規(guī)模16300億，預期13000億，前值由17400億修正為17366億。中國12月新增人民幣貸款10400億，預期6768億，前值7946億。

　　點評：12月社會融資規(guī)模和新增貸款規(guī)模大幅超預期，而其中房貸占比開始回落，從目前來看，房貸進一步下滑的可能性增加。除了房地產(chǎn)之外的其他行業(yè)表現(xiàn)大超預期，說明在自上而下的產(chǎn)業(yè)鏈漲價鏈條有效傳導，某些沒有收到供給側(cè)改革調(diào)節(jié)的行業(yè)開始出現(xiàn)超預期的擴張。17年大宗商品的走勢持續(xù)性仍然需要重新審視。

　　2.【四大方向組合招標啟動 基本養(yǎng)老金最快春節(jié)前后入市】繼去年12月初首批基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構(gòu)名單公布后，全國社?；鹄硎聲钟诮衲?月初正式啟動了組合招標程序，按照權(quán)益、債券、現(xiàn)金、量化四大方向?qū)ο嚓P(guān)入圍機構(gòu)進行現(xiàn)場評議以審核其產(chǎn)品管理資格。目前部分方向的組合招標已接近完成。

　　【智通解盤】

　　恒指周四跌幅0.43%，報22836.02點，大市成交609.3億。

　　周四港股出現(xiàn)了調(diào)整，其實在上午走勢還一度比較強勢，只是在下午才走弱。

　　市場對于特朗普在記者會的發(fā)言比較失望，美元出現(xiàn)了下跌，同時，非美貨幣紛紛出現(xiàn)反彈，人民幣匯率也強勢升值，日元明顯反彈。另外，石油價格在各國都在按部就班的減產(chǎn)刺激下也出現(xiàn)了反彈。外圍形勢一片大好，但港股卻還是出現(xiàn)了調(diào)整，智通財經(jīng)認為主要有以下幾個負面因素：

　　一是恒指近期一舉突破了重要的關(guān)口半年線后需要有一個回抽確認；二是A股的反復趨弱，對港股造成了負面拖累；三是內(nèi)地近期監(jiān)管不斷升級；四是周五美聯(lián)儲主席耶倫出現(xiàn)在市政廳舉辦的教育界活動是否會釋放出鷹派言論，市場還是有一定的擔憂。

　　從盤面看，個股的活躍度開始降低。地產(chǎn)及食品飲料類漲幅靠前。食品飲料具有較強的成本轉(zhuǎn)嫁能力，板塊將迎來提價預期抵御通貨膨脹。下跌方面，多家博彩股遭投行下調(diào)評級，濠賭股遭挫，關(guān)鍵還是要看未來的業(yè)績，操作上建議不要追高，以調(diào)整到位逢低介入比較穩(wěn)妥。

　　從技術(shù)上看，恒指依然站在所有的均線上方，形成的多頭排列還沒有被破壞，只要美聯(lián)儲官員不再發(fā)出鷹派的言論，則大盤還有上升動能，否則要小心回調(diào)，22714點5日均線是短期強弱的分水嶺。

　　【智通精選】

　　1.美國勞工部數(shù)據(jù)顯示 美國1月7日當周初請失業(yè)金人數(shù)較預期表現(xiàn)良好，已經(jīng)連續(xù)97周位于30萬人下方；潛在的趨勢表明當前勞動力市場正在收緊，并開始提振薪資增速進一步加快。

　　2.華爾街日報(博客,微博)調(diào)查顯示，將近半數(shù)的經(jīng)濟學家預計美聯(lián)儲將從6月份開始加息。

　　3.美媒援引內(nèi)部消息人士報道，金融大鱷喬治· 索羅斯在特朗普當選美國總統(tǒng)之后在股市損失近10億美元。貝萊德12月客戶簡報稱，該公司的主要量化策略基金或在2016年出現(xiàn)虧損。截至11月，該公司的5個量化策略基金中，有4個基金的回報為有史以來最差水平。

　　4.歐洲央行會議紀要顯示對于QE的未來路徑可能會有爭論：兩個“大致相當?shù)摹狈桨阜謩e是把量化寬松（QE）延長6個月、每月購買資產(chǎn)800億歐元，以及延長9個月、每個月600億歐元。第二個方案獲得了較為廣泛的支持。

　　5.當沙特石油部長法力赫周四表示，減產(chǎn)幅度已超過此前承諾，并相信市場恢復平衡的速度將加快。他重申減產(chǎn)協(xié)議將持續(xù)6個月，并在之后考慮是否延長。消息公布后，布倫特及WTI油價均擴大漲幅至1%以上。

　　6.華潤及其全資子公司中潤國內(nèi)貿(mào)易有限公司1 月 12 日與深地鐵簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其 16.9億股 A 股股份全部轉(zhuǎn)讓給深地鐵。轉(zhuǎn)讓完成后，華潤股份和中潤貿(mào)易將不再持有公司股份。恒大亦表態(tài)，不增持、不控股萬科，愿將所持萬科股份悉數(shù)轉(zhuǎn)予深地鐵。

　　7.在岸人民幣（CNY）兌美元北京時間23：30收報6.8901元，較上一交易日夜盤收盤大漲459個基點，全天成交量擴大15.23億美元至205.09億美元。

　　8.在微信推出小程序之際，支付寶已經(jīng)拉開防御姿勢，確認正在籌劃推出自己的小程序。

　　【資金流向】

　　港股通（滬）每日額度105億元剩余101.3億元，占比96.5%。

　　港股通（深）每日額度105億元剩余101.1億元，占比96.3%。

　　板塊方面：

　　昨日港股資金凈流入最多的5個板塊是地產(chǎn)、公用事業(yè)、醫(yī)療保健、建筑和食品飲料。其中地產(chǎn)凈流入3.09億港幣，公用事業(yè)和醫(yī)療保健分別流入2.01億和1.55億港幣。

　　個股方面：

　　流入最多的10支個股：

　　中國海外發(fā)展（00688）、安徽海螺水泥(600585,股吧)（00914）、銀泰商業(yè)（01833）、華潤燃氣（01193）、中國銀行（03988）、中國移動（00941）、保利置業(yè)（00119）、信和置業(yè)（00083）、華潤鳳凰醫(yī)療（01515）和中國財險（02328）。

　　賣出最多的10支個股：

　　騰訊控股（00700）、友邦保險（01299）、中石油（00857）、中國人壽（02628）、長城汽車（02333）、港交所（00388）、長實地產(chǎn)（01113）、金沙中國（01928）、農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)（01288）和招商銀行（03968）。

　　【產(chǎn)業(yè)情報】

　　1.【全國保費收入突破3萬億元 年均增長16.8%】全國保費收入從2011年的1.4萬億元增長到2016年的3.1萬億元，年均增長16.8%。償付能力不達標公司從2011年的5家減少到2016年三季度末的3家，行業(yè)凈資產(chǎn)從2011年的5566億元增加到2016年11月底的1.76萬億元。

　　2.【中汽協(xié)：中國2016年12月汽車銷量報306萬輛】中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2016年12月汽車銷量報306萬輛，同比增長9.5%。2016年汽車銷量報2803萬輛，乘用車銷量報2438萬輛。中國2016年12月乘用車銷量報267萬輛，同比增長9.1%。2016年新能源車銷量增長53%，至50.7萬輛。中汽協(xié)預計中國2017年汽車銷量增長約5%，達到2940萬輛。

　　3.【商務部：去年前11月網(wǎng)售交易額4.6萬億 同比增26.2%】商務部數(shù)據(jù)顯示，1-11月，網(wǎng)絡零售交易額為4.6萬億元，同比增長26.2%，其中實物商品網(wǎng)上零售額占社會消費品零售總額的比重達到12.5%。商務部表示，2017年將深入實施“互聯(lián)網(wǎng)+流通”行動計劃，推進電子商務創(chuàng)新發(fā)展、提質(zhì)增效。

　　4.【國內(nèi)油價開年首漲 汽油、柴油每噸均將上調(diào)70元】發(fā)改委通知顯示，汽油、柴油每噸均將上調(diào)70元。90號汽油每升上調(diào)0.05元，92號汽油每升上調(diào)0.05元，95號汽油每升上調(diào)0.06元，0號柴油每升上調(diào)0.06元。此前油價在2016年11月30日、12月14日以及12月28日三個調(diào)價窗口均為上調(diào)。加上這次油價調(diào)整，實現(xiàn)了油價跨年“四連漲”。

　　5.【發(fā)改委：12月審批核準固定資產(chǎn)投資1840億元】發(fā)改委表示，當前經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，延續(xù)去年下半年以來趨穩(wěn)向好發(fā)展勢頭，要促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。12月共審批核準固定資產(chǎn)投資項目23個，總投資1840億元人民幣，主要集中在交通、能源和水利領(lǐng)域。

　　6.【產(chǎn)量減少 奶價有望迎來反彈】全球原奶產(chǎn)量調(diào)減明顯。在原奶產(chǎn)量方面，只有美國原奶產(chǎn)量同比有所上升，新西蘭、澳大利亞、歐盟原奶產(chǎn)量同比下滑?；谌蛟坍a(chǎn)量及趨勢的判斷，業(yè)內(nèi)專家普遍預計，2017年國際原奶價格將保持上漲趨勢。受此影響，國內(nèi)奶價將在2017年迎來反彈。

　　7.【全國體育彩票工作會議：2017年要穩(wěn)步擴大市場規(guī)?！繐?jù)國家體育總局網(wǎng)站消息，1月10日，2017年全國體育彩票工作會議在北京召開。體育總局體彩中心黨委書記、副主任閆玉豐對2017年體育彩票工作提出要求，要加強產(chǎn)品管理和市場培育，穩(wěn)步擴大市場規(guī)模。2016年，體育彩票共銷售1881.5億元，較上年增長13.1%，籌集公益金448億元。

　　8.【制冷劑R22價格上漲】近期制冷劑R22價格上漲，價格上漲至9500元/噸，且貨源緊張。主要原因是眾多小型化工無力處理污染問題，生產(chǎn)受限，行業(yè)格局進一步優(yōu)化。目前生產(chǎn)企業(yè)訂單十分樂觀，貨源供不應求現(xiàn)象十分普遍，預計后期價格仍有上漲的空間。

　　9.【房企表外渠道被堵 開發(fā)貸或?qū)⒊煞科笕谫Y最主要渠道】據(jù)南方都市報報道，在“穿透式”監(jiān)管的要求下，現(xiàn)在房地產(chǎn)融資渠道大多已經(jīng)堵死了。房企表外融資正向表內(nèi)遷移，開發(fā)貸增加將成大概率事件。從業(yè)內(nèi)獲悉，商業(yè)銀行開發(fā)貸或?qū)⒊煞科笕谫Y最主要渠道，但多名受訪人士表示，銀行授信謹慎，房地產(chǎn)行業(yè)馬太效應漸趨強。

　　10.【新訂單創(chuàng)三十年來最低 造船業(yè)產(chǎn)能過剩倒逼南北船整合提速】2016年全球新簽訂單量持續(xù)減少，前11個月僅有419艘合計2609萬載重噸，以載重噸計同比下降75%。業(yè)內(nèi)人士表示，2017年有望成為我國船舶行業(yè)的關(guān)鍵一年——南北船整合將大概率實現(xiàn)破局。當前兩船之間的無序競爭已極大阻礙接單能力，繼續(xù)此類重復建設(shè)將不利于兩大船企在低迷環(huán)境下的生存和發(fā)展。當前，兩船的內(nèi)部整合已經(jīng)悄然拉開序幕。

　　【公告解讀】

　　1.華潤371.7億元轉(zhuǎn)讓所持萬科股份 深地鐵接盤

　　萬科A公告稱，股東華潤股份及其全資子公司中潤國內(nèi)貿(mào)易有限公司與地鐵集團簽署協(xié)議，華潤股份和中潤貿(mào)易擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式將其合計持有的公司16.89億股A股股份轉(zhuǎn)讓給地鐵集團。轉(zhuǎn)讓完成后，華潤股份和中潤貿(mào)易將不再持有公司股份。轉(zhuǎn)讓價格為371.71億元，對應的每股交易價格為22.00元/股。股票將于1月13日開市時復牌。

　　智通解讀：萬科股價停牌前為20.4元/股。目前寶能以25.4%的持股位列第一大股東，深圳地鐵位列第二大股東，恒大則以14.07%位列第三。而恒大隨后表態(tài)：不增持不控股萬科，聽從市政府安排，愿意將所持股份轉(zhuǎn)讓予深圳地鐵集團。雖然寶能并未表態(tài)，但根據(jù)現(xiàn)在的股權(quán)結(jié)構(gòu)，萬科和深圳地鐵的投票方面接近于一致行動人，寶能除非能夠繼續(xù)“頂風”增持，否則大局已定的說法應該是正確的。

　　2.中廣核去年全年5臺核電機組商運 創(chuàng)國內(nèi)最高紀錄

　　中廣核在2017年度媒體通報會上宣布，2016年中廣核防城港核電1、2號機組，陽江3號機組、寧德4號機組、紅沿河核電4號機組投入商運。這意味著，防城港核電一期工程、寧德一期工程、紅沿河核電一期工程全面建成。截至2016年底，中廣核在運核電機組19臺，總裝機容量2038萬千瓦，居我國最大、全球第五大核電運營商地位。2016年中廣核核電上網(wǎng)電量約為1155.84億千瓦時，同比增30.8%。

　　智通解讀：三代核電技術(shù)的華龍一號和AP1000項目的各項工作在近期推進速度明顯加快。核電的建設(shè)和運營細分行業(yè)的利潤增速會得到兌現(xiàn)，并繼續(xù)保持較高速度的增長。核電行業(yè)值得長期關(guān)注。

　　3.山水水泥（00691）：宓敬田言論涉“內(nèi)幕消息”遭免職

　　4.自動系統(tǒng)（00771）擬發(fā)行最多3.5億港元換股債及增設(shè)法定股本

　　5.華寶國際（00336）：7.57億股獲有效接納

　　6.復星醫(yī)藥(600196,股吧)（02196）子公司用于治療多發(fā)性骨髓瘤藥獲臨床試驗批準

　　7.中銀航空租賃（02588）2016年共簽署79架飛機租約

　　8.361度（01361）2017年訂貨會訂貨價值同比實現(xiàn)高單位數(shù)增長

　　9.卡姆丹克太陽能（00712）將于無錫投資建設(shè)太陽能及智能充電項目

　　10.新絲路文旅（00472）再獲控股股東新華聯(lián)(000620,股吧)額外質(zhì)押9.16億股

　　【財報快遞】

　　1.招商局置地（00978）2016年銷售額159.86億元 大增79%

　　2.華潤置地（01109）2016年銷售額上升27%至1080.4億元

　　3.長城汽車（02333）預期2016年凈利潤增24.1%-31.5%至100-106億元

　　4.華南城（01668）前三季合約銷售同比上升31.7%至67.39億港元

　　5.海信科龍(000921,股吧)（00921）預期2016年凈利潤同比增長80%-100%

　　6.聯(lián)合光伏（00686）2016年太陽能發(fā)電134.2萬兆瓦時

　　7.盛京銀行（02066）2016年前9個月的凈利潤為60.50億元

　　8.中國平安（02318）子公司平安信托2016年歸屬母公司凈利潤為37.97億

　　9.深圳控股（00604）2016年銷售額上升20%至191.3億元

　　10.中國銀河（06881）12月凈利潤5.69億元

　　11.迅銷（06288）首季凈利大幅增長45.1%至696億日元

　　12.中信資源（01205）預計年度業(yè)績將扭虧為盈

　　【大行評級】

　　中金：中國建筑國際（03311）股價于歷史底部，目標價看14.2 港元。

　　花旗：升舜宇（02382）目標價至51港元，維持“買入”評級?；ㄆ欤?重申對內(nèi)險股反彈看法，首選中國平安（02318）中國人壽（02628）。

　　匯豐： 看好風電及轉(zhuǎn)廢為能營運商，升龍源電力（00916）目標價至8元。

　　瑞信：料上半年零售跌幅見底，上調(diào)九倉（00004）目標價至56.1港元。

　　野村： 騰訊（00700）策略性產(chǎn)品小程序?qū)韺嶋H利潤，目標價230元。

　　【交易鬧鈴】

　　美固科技控股（08349）、艾碩控股（08341）上市。

　　中國農(nóng)業(yè)銀行（01288）、香港電訊信托（06823）、金利通科技（08256）公布業(yè)績。