野村發(fā)表研究報(bào)告，維持港鐵(00066)“買入”評(píng)級(jí)，但目標(biāo)價(jià)由45.85元降至45.6元。

　　野村表示，港鐵股價(jià)自美國(guó)大選后調(diào)整10%，因債券孳息率上升令市場(chǎng)對(duì)公用股的興趣下降。不過(guò)該行認(rèn)為，港鐵不僅是公用股，認(rèn)為其營(yíng)運(yùn)模式可支持其現(xiàn)金流及派息長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng)，雖然香港經(jīng)濟(jì)面對(duì)挑戰(zhàn)，但預(yù)計(jì)本財(cái)年仍實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)。

　　該行指，10年期美國(guó)國(guó)債孳息率目前升至2.5%，預(yù)期第三、四季分別為2.5%及2.75%，預(yù)計(jì)港鐵股價(jià)可抵抗債券孳息率上升的環(huán)境，加上將會(huì)于今年中派發(fā)2.2元的特別息。

　　野村又稱，不計(jì)及物業(yè)表現(xiàn)，預(yù)期去年核心盈利持平于84億元，當(dāng)中包括兩新線開(kāi)通后客量增長(zhǎng)、票價(jià)上升、有效成本控利、零售增長(zhǎng)等數(shù)據(jù)，都顯示公司業(yè)務(wù)已見(jiàn)底。

　　該行稱，雖然港鐵短期將面臨利息開(kāi)支增加，及折舊等問(wèn)題，但預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)其現(xiàn)金流及派息前景構(gòu)成實(shí)質(zhì)影響。