銀監(jiān)會(huì)的一紙批文結(jié)束了盛京銀行董事長(zhǎng)一職長(zhǎng)達(dá)8個(gè)月的空缺。6月13日，盛京銀行發(fā)布公告稱，遼寧銀監(jiān)局已核準(zhǔn)張啟陽(yáng)擔(dān)任盛京銀行執(zhí)行董事及董事長(zhǎng)的任職資格，任期已自6月9日開始。但前任董事長(zhǎng)留給他的局面卻有些嚴(yán)峻：除了陷入“賄選門”帶來(lái)的聲譽(yù)影響外，八年A股夢(mèng)碎后的重新籌備、資產(chǎn)質(zhì)量下降背后的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)問(wèn)題以及區(qū)域產(chǎn)能過(guò)剩的轉(zhuǎn)型難題等都成為張啟陽(yáng)這位新任掌門人的難題。

　　　難題一：

　　　　八年A股夢(mèng)難圓

　　對(duì)于張啟陽(yáng)來(lái)說(shuō)，擺在眼前最大的難題、也是盛京銀行多年的心愿便是回歸A股。

　　早在2009年，盛京銀行就啟動(dòng)了A股上市計(jì)劃，但受股東人數(shù)過(guò)多、A股市場(chǎng)IPO暫停等諸多因素影響，難以成行，無(wú)奈2014年繞道H股上市；但盛京銀行并不甘心，又在2015年殺回A股，同年11月其上市申請(qǐng)被受理，在申請(qǐng)上市期間，董事會(huì)核心成員及股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)讓盛京銀行回歸A股之旅又遭變故。

　　截至去年2月底，中國(guó)恒大累計(jì)斥資38.92億港元，收購(gòu)3.24億股盛京銀行H股，占已發(fā)行股本總額的5.59%。

　　去年4月28日，中國(guó)恒大再次斥資近百億買入約10億股盛京銀行內(nèi)資股，占已發(fā)行股本的17.28%。這意味著，中國(guó)恒大當(dāng)時(shí)已經(jīng)合計(jì)持有盛京銀行27.24%的股份。而不到10天后，中國(guó)恒大再發(fā)公告稱，向華人置業(yè)出售盛京銀行5.77億股H股，作價(jià)69.26億港元。通過(guò)這筆交易，中國(guó)恒大合計(jì)持有盛京銀行的比例迅速下降。

　　盛京銀行2016年年報(bào)披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，中國(guó)恒大持有盛京銀行17.28%股份，位列第一大股東；沈陽(yáng)恒信持有8.28%股份，為第二大股東。這表明，盛京銀行A股上市在審期間股權(quán)發(fā)生變化，恒大取代了原來(lái)的控股股東。

　　盛京銀行已于今年3月31日宣布主動(dòng)撤回A股IPO申請(qǐng)，撤回原因是“董事會(huì)核心成員及股權(quán)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變動(dòng)”，4月17日證監(jiān)會(huì)終止對(duì)盛京銀行的IPO審查。

　　對(duì)此，上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌對(duì)北京商報(bào)記者表示，具備穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的能力是公司上市成為公眾公司的前提，股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定、重要高管離職，這些都將對(duì)公司持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的能力形成影響，并進(jìn)而影響公司上市進(jìn)程。

　　著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)北京商報(bào)記者表示，股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化以及人事方面的變動(dòng)是IPO的一大硬傷，不少企業(yè)折戟于此。

　　首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，盛京銀行申請(qǐng)主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)是比較明智的舉措。他指出，盛京銀行A股上市正好趕上證監(jiān)會(huì)要求加強(qiáng)上市公司質(zhì)量審查的時(shí)點(diǎn)。相關(guān)的資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題、持續(xù)盈利能力等問(wèn)題，都會(huì)成為關(guān)注的焦點(diǎn)。撤回的話，理論上說(shuō)對(duì)后續(xù)上市影響比較小。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的整改調(diào)整，對(duì)相關(guān)的問(wèn)題有一些解決方案或者有一些積極的變化，對(duì)于后市再次提出上市不會(huì)有本質(zhì)的影響。如果被否的話，下一次再整改面臨的監(jiān)管問(wèn)題可能會(huì)更多一點(diǎn)。

　　從張啟陽(yáng)的履歷來(lái)看，他以銀行業(yè)監(jiān)管部門為主，此前長(zhǎng)期在央行任職，有近30年的金融領(lǐng)域從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。在任盛京銀行董事長(zhǎng)之前，張啟陽(yáng)擔(dān)任央行沈陽(yáng)分行黨委書記及行長(zhǎng)和外管局遼寧省分局局長(zhǎng)，并無(wú)城商行管理經(jīng)驗(yàn)，更沒(méi)有帶領(lǐng)具體銀行上市的經(jīng)驗(yàn)，在宋清輝看來(lái)，盛京銀行此次撤回A股，對(duì)于其之后A股上市影響較大，監(jiān)管層依然會(huì)對(duì)其“緊盯”，而這種緊盯無(wú)意將考驗(yàn)張啟陽(yáng)的智慧。

　　“更重要的是，大股東對(duì)于張啟陽(yáng)的態(tài)度是什么，對(duì)盛京銀行的態(tài)度是什么，雖然是董事會(huì)選舉結(jié)果，但是目前第一大股東中國(guó)恒大對(duì)于盛京銀行要怎么用、在其整個(gè)金融版圖甚至集團(tuán)布局中的地位是怎樣的，還不得而知，一旦大股東對(duì)于盛京銀行的態(tài)度生變，未來(lái)盛京銀行再次發(fā)生股東變化、管理層變化的可能性都很大，而這恰恰是埋在盛京銀行上市過(guò)程中的一顆雷。”一位銀行業(yè)內(nèi)人士向北京商報(bào)記者強(qiáng)調(diào)了這一風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

　　難題二：

　　　　不良突變與經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)之困

　　除此之外，張啟陽(yáng)在經(jīng)營(yíng)層面將要面臨的便是不良率的突變和這突變折射出的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)之困。

　　證監(jiān)會(huì)在6月9日公布的35家終止審查及18家未通過(guò)發(fā)審會(huì)的IPO企業(yè)情況中指出，盛京銀行在審核中存在的主要問(wèn)題除了銀行自身公告的“董事會(huì)成員與股權(quán)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變動(dòng)”，還有“發(fā)行人貸款風(fēng)險(xiǎn)分類的判斷依據(jù)和執(zhí)行情況以及不良貸款的劃分是否謹(jǐn)慎存疑”。

　　王智斌表示，監(jiān)管部門的表態(tài)，表明監(jiān)管部門對(duì)其貸款業(yè)務(wù)的合法合規(guī)性存在疑問(wèn)，無(wú)論盛京銀行是否繼續(xù)申請(qǐng)上市，這些問(wèn)題都應(yīng)由銀監(jiān)會(huì)進(jìn)一步核查并處理。他認(rèn)為，撤回上市申請(qǐng)并不會(huì)對(duì)盛京銀行再次申請(qǐng)上市形成法律上的障礙，但預(yù)計(jì)該銀行短期內(nèi)不會(huì)再考慮上市的問(wèn)題。

　　證監(jiān)會(huì)對(duì)盛京銀行不良貸款的質(zhì)疑并非沒(méi)有根據(jù)。北京商報(bào)記者注意到，盛京銀行去年的資產(chǎn)質(zhì)量有大幅度變化。該行去年年報(bào)顯示，截至2016年末及2015年末止，該行貸款總額的不良貸款率分別為1.74%及0.42%。對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，盛京銀行去年的不良貸款率相比上年大幅上漲1.32個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于一年上漲3倍有余。

　　而該行另一衡量資產(chǎn)質(zhì)量的指標(biāo)“撥備覆蓋率”也有大幅變動(dòng)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年末，該行撥備覆蓋率為159.17% ，想較于2015年的482.38%下降323.21個(gè)百分點(diǎn)。

　　盛京銀行在年報(bào)中解釋，原因在于不良貸款集中在制造業(yè)以及批發(fā)和零售業(yè)，主要由于東北地區(qū)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)集中暴露導(dǎo)致。在貸款結(jié)構(gòu)上，批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)是盛京銀行貸款的最大組成部分。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末及2015年末，盛京銀行向上述四個(gè)行業(yè)的公司客戶提供的貸款余額分別為人民幣 1756.34億元、1399.09億元，分別占該行發(fā)放貸款和墊款總額的74.6%及71.7%。

　　對(duì)于盛京資產(chǎn)質(zhì)量的大幅變動(dòng)，中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣所研究員、蘇寧金融特約研究員李虹含指出，目前，東三省經(jīng)濟(jì)情況并不是很好，盛京銀行可能會(huì)存在把撥備覆蓋率還有一些其他指標(biāo)調(diào)高的嫌疑，盛京銀行前兩年較低的不良貸款率也有悖于常理。

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，如果盛京銀行過(guò)去真的將撥備覆蓋率等指標(biāo)調(diào)高，張啟陽(yáng)需要解決的問(wèn)題將更為嚴(yán)峻。

　　難題三：

　　　　區(qū)域產(chǎn)能過(guò)剩的轉(zhuǎn)型困擾

　　雖然與其他城商行一樣，過(guò)分的區(qū)域內(nèi)部發(fā)展禁錮了盛京銀行的擴(kuò)張，但區(qū)域產(chǎn)能過(guò)剩和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的下行，卻讓盛京銀行面臨的問(wèn)題更加嚴(yán)峻。這一點(diǎn)，盛京銀行在年報(bào)中也予以承認(rèn)。

　　“經(jīng)營(yíng)問(wèn)題跟東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境有很大的關(guān)系，東北地區(qū)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，涉及到鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩、制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，對(duì)盛京銀行資產(chǎn)質(zhì)量會(huì)有很大影響。”王劍輝認(rèn)為。

　　宋清輝對(duì)北京商報(bào)記者指出，盛京銀行總體風(fēng)格較為激進(jìn)，其中制造業(yè)是其不良貸的重災(zāi)區(qū)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量隱患初顯。證監(jiān)會(huì)指出的這些問(wèn)題，可能有希望盛京銀行知難而退的意味。在經(jīng)濟(jì)增速下行壓力下，東北地區(qū)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)正在集中暴露，這是盛京銀行面臨著的客觀危機(jī)。當(dāng)前，盛京銀行亟須通過(guò)升級(jí)轉(zhuǎn)型和加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新管理等措施，逐漸“走出泥潭”。

　　北京商報(bào)記者就資產(chǎn)質(zhì)量、上市計(jì)劃等問(wèn)題給盛京銀行發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

　　對(duì)于盛京銀行此類區(qū)域性銀行的轉(zhuǎn)型，受訪人士也給出了相應(yīng)的建議。王劍輝表示，從客戶層面，銀行在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中至少不能落后轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)，從原來(lái)重度依賴傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、依賴國(guó)企，逐步轉(zhuǎn)向消費(fèi)等相對(duì)有增長(zhǎng)潛質(zhì)或者調(diào)整之后有發(fā)展機(jī)遇的國(guó)企轉(zhuǎn)型。在經(jīng)營(yíng)理念層面，對(duì)銀行信貸的發(fā)放，過(guò)去都是以資產(chǎn)為抵押，以資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)保障信貸質(zhì)量。但實(shí)際上，資產(chǎn)質(zhì)量也是相對(duì)的，資產(chǎn)質(zhì)量發(fā)生變化后，也會(huì)影響到信貸的質(zhì)量。銀行以信貸為主的經(jīng)營(yíng)理念，要由以資產(chǎn)導(dǎo)向性轉(zhuǎn)變?yōu)樾庞脤?dǎo)向性，更多地關(guān)注貸款人的信用歷史和信用前景。

　　李虹含建議道，盛京銀行首先要順應(yīng)發(fā)展大勢(shì)，從零售方面來(lái)講，要發(fā)展私人銀行以及財(cái)富管理及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。從同業(yè)角度，要做大眾金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)以及同業(yè)業(yè)務(wù)，在對(duì)公業(yè)務(wù)方面，要淘汰落后的產(chǎn)能，積極扶持新經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下支持的節(jié)能環(huán)保以及其他朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。此外盛京銀行還需加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債以及財(cái)務(wù)預(yù)算等方面的管理。

　　北京商報(bào)記者 崔啟斌 劉雙霞/文 宋媛媛/制表