【智通觀點(diǎn)】 　　1. 對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)，觀點(diǎn)不變，經(jīng)常看本刊的讀者應(yīng)該都了解了。上市公司近期回購(gòu)又加強(qiáng)了，無(wú)非兩種原因：被迫回購(gòu)或者真心認(rèn)可自己公司的價(jià)值。其中有些公司的大股東還連續(xù)增持，比如敏華控股，一般來(lái)說(shuō)，大股東增持帶來(lái)的信號(hào)更強(qiáng)于回購(gòu)。無(wú)論是那種回購(gòu)或者增持的原因，都代表著對(duì)于股價(jià)的訴求。從這一點(diǎn)上看，也能強(qiáng)化市場(chǎng)后續(xù)仍有行情的看法。

　　2. 周期股，最近拿到一些行業(yè)的第一手前線數(shù)據(jù)，說(shuō)一點(diǎn)感觸，大的供需格局自然是決定商品價(jià)格的中長(zhǎng)期因素，但是短期的環(huán)保等政策性因素帶來(lái)的期限錯(cuò)配實(shí)際上對(duì)于四季度部分行業(yè)的業(yè)績(jī)會(huì)有極大的影響，將會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)的預(yù)期。從公開(kāi)信息上說(shuō)，環(huán)保部的特急函說(shuō)明天然氣的短期供需格局的錯(cuò)配帶來(lái)的機(jī)會(huì)非常明顯。據(jù)智通了解，其他部分周期性行業(yè)也有類似的情況發(fā)生，這些都將反應(yīng)在年報(bào)中，至少有年報(bào)前的確定性機(jī)會(huì)。

　　3. 中軟國(guó)際和百度簽訂人工智能戰(zhàn)略合作協(xié)議、廣汽和科大訊飛(002230) (002230,股吧)也簽訂了戰(zhàn)略協(xié)議，共同的特點(diǎn)在于對(duì)于人工智能領(lǐng)域的布局。也許在業(yè)績(jī)上不能很快的反映出來(lái)，但是基本面實(shí)際上已經(jīng)發(fā)生了潛移默化的重大變化。市場(chǎng)在這個(gè)階段很容易忽略這些好消息，大跌是危機(jī)，危險(xiǎn)于機(jī)會(huì)并存，希望孕于絕望中。

　　【公司要聞】

　　1.中國(guó)軟件(600536) 國(guó)際(00354)與百度簽訂人工智能戰(zhàn)略合作協(xié)議

　　2. 廣汽集團(tuán)(601238) (601238,股吧)(02238)與科大訊飛簽訂戰(zhàn)略協(xié)議 在人機(jī)交互及車載智能等領(lǐng)域合作

　　3. 中國(guó)海外發(fā)展(00688)11月份共收購(gòu)7幅地塊 耗資131.77億元

　　4. 華潤(rùn)置地(01109)11月拿地6塊 耗資63.61億元

　　5. 綠景中國(guó)地產(chǎn)(00095)1-11月正興隆累計(jì)新增借款超過(guò)2016年末凈資產(chǎn)的20%

　　6. 莊士機(jī)構(gòu)(00367)擬不多于3.36億港元出售Central Plaza予莊士中國(guó)

　　7. 敏華控股(01999)獲控股股東黃敏利再次增持300萬(wàn)股

　　8. 飛魚(yú)科技(01022)獲控股股東姚劍軍增持256.2萬(wàn)股

　　9. 理文造紙(02314)12月7日耗資3350.97萬(wàn)港元回購(gòu)375.6萬(wàn)股

　　10. 新世界(600628) 發(fā)展(00017)12月7日耗資1820.07萬(wàn)港元回購(gòu)166.3萬(wàn)股

　　11. 中國(guó)旺旺(00151)12月7日斥1435萬(wàn)港元回購(gòu)239.9萬(wàn)股

　　12. 博雅互動(dòng)(00434)12月7日斥902.7萬(wàn)港元回購(gòu)300萬(wàn)股

　　13. 爪哇控股(00251)12月7日耗資545萬(wàn)港元回購(gòu)59.6萬(wàn)股

　　14. 新鴻基公司(00086)12月7日斥470.26萬(wàn)港元回購(gòu)95.4萬(wàn)股

　　15. 華地國(guó)際控股(01700)12月7日斥336.7萬(wàn)港元回購(gòu)207萬(wàn)股

　　16. 優(yōu)源控股(02268)12月7日耗資319.46萬(wàn)港元回購(gòu)88.8萬(wàn)股

　　17. 億和控股(00838)12月7日耗資294.84萬(wàn)港元回購(gòu)252萬(wàn)股

　　18. 龍光地產(chǎn)(03380)12月7日耗資220.5萬(wàn)港元回購(gòu)31.4萬(wàn)股

　　19. 易大宗(01733)12月7日耗資197.66萬(wàn)港元回購(gòu)272.4萬(wàn)股

　　20. 中國(guó)天然氣(00931)12月7日耗資261.6萬(wàn)港元回購(gòu)218萬(wàn)股

　　21. IGG(00799)12月7日耗資196.29萬(wàn)港元回購(gòu)26.2萬(wàn)股

　　22. 飛魚(yú)科技(01022)12月7日耗資約114萬(wàn)港元回購(gòu)114.9萬(wàn)股

　　23. 中視金橋(00623)12月7日耗資約111.5萬(wàn)港元回購(gòu)60.1萬(wàn)股

　　24. 賽晶電力電子(00580)12月7日斥101.63萬(wàn)港元回購(gòu)61.6萬(wàn)股

　　【財(cái)報(bào)速遞】

　　1. 旭輝控股集團(tuán)(00884)11月銷售額91.5億元 同比增長(zhǎng)156%

　　2. 碧桂園(02007)前11個(gè)月合同銷售額同比增長(zhǎng)85.4%至5342.7億元

　　3. 龍湖地產(chǎn)(00960)前11月銷售額1484.4億元 同比增長(zhǎng)85%

　　4. 金馬能源(06885)預(yù)期前11個(gè)月溢利將增長(zhǎng)逾7成

　　5. 中國(guó)海外發(fā)展(00688)11月銷售額187.39億港元 同比增長(zhǎng)74%

　　6. 雅居樂(lè)集團(tuán)(03383)1-11月累積預(yù)售金額813.2億元

　　7. 中國(guó)海外宏洋(00081)1-11月合約銷售額341.96億港元

　　8. 英皇證券(00717)年度溢利增長(zhǎng)25.4%至6.59億港元 每股派息0.0152港元

　　9. 光大證券(601788) (601788,股吧)(06178)11月母公司凈利潤(rùn)增7%至3.07億元

　　10. 東風(fēng)集團(tuán)(00489)11月產(chǎn)銷量分別同比增長(zhǎng)3.3%及2.9%

　　11. 遠(yuǎn)洋集團(tuán)(03377)11月銷售額上升1%至80.3億元

　　12. 創(chuàng)維數(shù)碼(00751)11月份電視機(jī)總銷量同比增1%至164萬(wàn)臺(tái)

　　13. 中國(guó)銀河(601881)(06881)11月凈利減少38.6%至2.8億元

　　14. 東方證券(600958)(03958)11月非合并凈利潤(rùn)同比減少58%至5525.72萬(wàn)元

　　15. 國(guó)聯(lián)證券(01456)11月母公司凈利潤(rùn)減少76.44%至752.22萬(wàn)元

　　【行業(yè)信息】

　　1. 【央行回應(yīng)IMF報(bào)告 稱不良貸款率被低估余地不大】央行稱，國(guó)際貨幣基金組織，世界銀行公布中國(guó)金融部門(mén)評(píng)估規(guī)劃更新評(píng)估成果報(bào)告。報(bào)告關(guān)于壓力測(cè)試的相關(guān)表述未能全面反映測(cè)試結(jié)果。關(guān)于銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，近年來(lái)我國(guó)銀行業(yè)加大不良貸款核銷和處置力度，是不良貸款率保持在較低水平的重要原因。2017年以來(lái)，包括國(guó)企在內(nèi)的企業(yè)利潤(rùn)大幅回升，許多地方政府債務(wù)也對(duì)應(yīng)未來(lái)有現(xiàn)金收益的資產(chǎn)，不良貸款率被低估的余地不大。下一步，中國(guó)政府相關(guān)部門(mén)將繼續(xù)推動(dòng)金融業(yè)深化改革、健康發(fā)展，切實(shí)防控風(fēng)險(xiǎn)，

　　2. 【環(huán)保部發(fā)特急函：煤改氣(電)未完工的繼續(xù)沿用燃煤取暖】從環(huán)保部權(quán)威信源處獲悉，環(huán)保部已于12月4日向京津冀及周邊地區(qū)“2+26”城市下發(fā)《關(guān)于請(qǐng)做好散煤綜合治理確保群眾溫暖過(guò)冬工作的函》特急文件，提出堅(jiān)持以保障群眾溫暖過(guò)冬為第一原則，“進(jìn)入供暖季，凡屬?zèng)]有完工的項(xiàng)目或地方，繼續(xù)沿用過(guò)去的燃煤取暖方式或其他替代方式”。(澎湃)

　　3. 【商務(wù)部：積極支持企業(yè)多元化進(jìn)口海外天然氣】商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰

　　稱，中國(guó)高度重視天然氣供應(yīng)保障，積極支持企業(yè)在增加國(guó)內(nèi)天然氣生產(chǎn)的同時(shí)，多元化進(jìn)口海外天然氣資源。未來(lái)隨著新的跨境天然氣管道、沿海液化天然氣接收站等基礎(chǔ)設(shè)施建成投入運(yùn)行，天然氣進(jìn)口水平有望進(jìn)一步提升。數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，中國(guó)天然氣進(jìn)口5416.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.9%，其中氣態(tài)天然氣2507.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.9%;液態(tài)天然氣進(jìn)口2909.2萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)47.7%。

　　4. 【中國(guó)水泥協(xié)會(huì)：當(dāng)前的水泥價(jià)格依舊處于合理區(qū)間】中國(guó)水泥協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)孔祥忠稱，從水泥價(jià)格歷史走勢(shì)、市場(chǎng)需求量的變化、實(shí)際成交價(jià)以及與鋼鐵煤炭?jī)r(jià)格漲幅來(lái)分析比較，可以認(rèn)為，當(dāng)前的水泥價(jià)格依舊處于合理區(qū)間。今年水泥價(jià)格的高位增長(zhǎng)有企業(yè)原燃材料、環(huán)保治理投入的成本因素，也有部分地區(qū)環(huán)保督查中地方政府強(qiáng)制企業(yè)停產(chǎn)帶來(lái)的供需平衡失調(diào)的疊加因素。與煤炭、鋼鐵行業(yè)不一樣，水泥行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩情況還在加劇，去產(chǎn)能工作沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，今年水泥價(jià)格的上漲有很大的環(huán)境疊加因素，并非常態(tài)，我們的企業(yè)和地方政府不能以價(jià)格有上漲，得出水泥項(xiàng)目建設(shè)還能繼續(xù)投資的判斷。

　　5. 【商務(wù)部宣布擴(kuò)大跨境電商零售過(guò)渡期監(jiān)管政策范圍】商務(wù)部宣布，將跨境電商零售進(jìn)口監(jiān)管過(guò)渡政策擴(kuò)大至合肥、成都、大連、青島、蘇州等五個(gè)城市。此前，過(guò)渡監(jiān)管政策僅在天津、上海、杭州等10個(gè)試點(diǎn)城市適用。目前對(duì)跨境電商零售進(jìn)口商品暫按照個(gè)人物品監(jiān)管，雖然實(shí)施了必要檢疫，但并未要求其符合國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)，也未執(zhí)行貨物進(jìn)口檢驗(yàn)要求，監(jiān)管部門(mén)發(fā)現(xiàn)了一些質(zhì)量安全問(wèn)題。商務(wù)部提醒消費(fèi)者充分了解商品信息、選取規(guī)范平臺(tái)購(gòu)買。

　　6. 【瓦楞紙市場(chǎng)價(jià)格反彈 各大紙廠本月初陸續(xù)提漲價(jià)格】據(jù)百川資訊，瓦楞紙價(jià)格今日上漲94元/噸，漲幅2.71%。因?yàn)楣?jié)能減排停機(jī)及環(huán)保原因的煤改電、煤改氣造成的生產(chǎn)成本上升，加上各大紙廠陸續(xù)發(fā)布檢修限產(chǎn)計(jì)劃，企業(yè)庫(kù)存有所下降，利好支撐下，各大紙廠本月初陸續(xù)提漲價(jià)格100-300元/噸。

　　7. 【大型煤企先后上調(diào)12月份長(zhǎng)協(xié)價(jià)】進(jìn)入12月，2018年煤電談判仍在進(jìn)行。大型煤企先后上調(diào)了12月份的月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)，釋放出市場(chǎng)上行信號(hào)，促使近期煤市繼續(xù)分化。分析人士認(rèn)為，隨著煤電長(zhǎng)協(xié)合同陸續(xù)簽訂，煤炭先進(jìn)產(chǎn)能逐步釋放，2018年煤價(jià)將整體步入合理價(jià)格區(qū)間。但當(dāng)前，由于電煤供應(yīng)方式、數(shù)量和定價(jià)機(jī)制等談判仍在進(jìn)行，一些可能對(duì)今后市場(chǎng)帶來(lái)較大影響的因素增加了煤價(jià)走勢(shì)的不確定性。

　　8. 【萬(wàn)億汽車后市場(chǎng)迎新一輪資本角逐】據(jù)公安部交管局最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前全國(guó)汽車保有量達(dá)2億輛，平均車齡已接近5年，即將進(jìn)入汽車維修等后市場(chǎng)需求的高峰。交通部門(mén)預(yù)計(jì)，中國(guó)汽車后市場(chǎng)年均增速將超過(guò)30%，2018年以后規(guī)模有望突破萬(wàn)億元。據(jù)了解，京東將在淘汽檔口原有業(yè)務(wù)和平臺(tái)基礎(chǔ)上進(jìn)行改造和升級(jí)，打造國(guó)內(nèi)首個(gè)汽車后市場(chǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈一體化平臺(tái)。而阿里、易車等一大批互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都開(kāi)始進(jìn)入汽車后市場(chǎng)領(lǐng)域，汽車后市場(chǎng)迎來(lái)新一輪資本角逐。

　　9. 【11月挖掘機(jī)銷量增逾一倍 行業(yè)高景氣度望維持】中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)挖掘機(jī)械分會(huì)昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月，納入統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品13822臺(tái)，同比幅長(zhǎng)107.4%。1-11月，累計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品126298臺(tái)，同比增長(zhǎng)99.2%。分析人士表示，挖掘機(jī)銷售持續(xù)超預(yù)期增長(zhǎng)，主要來(lái)自采礦業(yè)復(fù)蘇、城鎮(zhèn)化和新農(nóng)村建設(shè)的持續(xù)拉動(dòng)。同時(shí)，龐大存量設(shè)備需要更新，預(yù)測(cè)2018年挖機(jī)銷量仍將保持10%至25%增長(zhǎng)。

　　【資金流向】

　　上一交易日

　　港股通(滬)每日額度105億元剩余95.09億元，占比90.6%;

　　港股通(深)每日額度105億元剩余101.40億元，占比96.6%。

　　板塊方面：

　　上個(gè)交易日所有港股資金凈流入的5個(gè)板塊是軟件服務(wù)、銀行、地產(chǎn)、汽車和保險(xiǎn)，其中軟件服務(wù)板塊凈流入9.74億港元，銀行和地產(chǎn)分別流入8.71億和3.69億港元。

　　【主要股東增減持】

　　貝萊德于12月4日分別減持浙江滬杭甬(00576)1383萬(wàn)股、中興通訊(000063) (00763)99萬(wàn)股、敏實(shí)集團(tuán)(00425)2460萬(wàn)股，累計(jì)套現(xiàn)12.2806億元。

　　恒基地產(chǎn)(00012)主席李兆基于12月1日、4日及5日三個(gè)交易日分別以平均價(jià)50.7214元減持117萬(wàn)股、以50.1686元減持135萬(wàn)股，及以49.177元減持112萬(wàn)股，合共364萬(wàn)股，總值1.82億元，最新持股量降至72.99%。

　　易穎于12月4日、5日分別減持北京汽車(01958)3930.05萬(wàn)股和985.75萬(wàn)股，套現(xiàn)約4.77億港幣，最新持股量降至10.67%。

　　澳洲聯(lián)邦銀行于12月6日減持福耀玻璃(600660) (600660,股吧)(03606)44.24萬(wàn)股，套現(xiàn)1361.2648萬(wàn)港幣，成交均價(jià)30.77港幣，最新持股量降至9.95%。

　　GIC Private 于12月5日減持中國(guó)中藥(00570)400萬(wàn)股，套現(xiàn)1634.96萬(wàn)港幣，成交均價(jià)4.0874港幣，最新持股量降至6.91%。

　　【大行評(píng)級(jí)】

　　瑞信：維持吉利汽車(00175)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)28元。

　　麥格理：將網(wǎng)龍(00777)目標(biāo)價(jià)由31.5元下調(diào)至27元，維持“中性”評(píng)級(jí)。

　　高盛：維持唱好“買入”龍?jiān)措娏?00916)，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)6.7元。

　　花旗：給予大唐發(fā)電(601991) (00991)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)看2.9元。

　　美銀美林：升國(guó)泰(00293)目標(biāo)價(jià)至15.85元，評(píng)級(jí)“買入”。

　　【交易鬧鈴】

　　冰雪集團(tuán)(08429)、山東國(guó)信(01697)于12月8日上市。

　　中國(guó)再生醫(yī)學(xué)(08158)、建泉國(guó)際控股(08365)、中國(guó)新華電視(08356)、浙江聯(lián)合投資(08366)于12月8日公布業(yè)績(jī)。

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