【智通聚焦】 　　1.【經(jīng)濟(jì)參考報(bào)：中國目前不具備全面加息的條件和基礎(chǔ)】新華社主管《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》刊文稱，近期有分析認(rèn)為貨幣市場操作利率的上調(diào)是變相“加息”，這是一種誤解，目前我國經(jīng)濟(jì)還在底部，進(jìn)出口和民間投資依然低迷，企穩(wěn)跡象尚不明顯，不具備全面加息的基礎(chǔ)和條件;我國以間接融資為主，對實(shí)體企業(yè)影響最大的是存貸款基準(zhǔn)利率，加息將提高企業(yè)融資成本，不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展;從信貸結(jié)構(gòu)看，2016年新增信貸中近一半為住戶部門貸款，若此時(shí)加息將給房地產(chǎn)市場帶來過大沖擊。

　　點(diǎn)評：全面加息的確在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下并不合適，而且一旦加息，那么將正式宣告加息周期的到來，影響市場預(yù)期，短期內(nèi)并不現(xiàn)實(shí)。但是此次通過貨幣政策工具的流動(dòng)性回收，效果可能超越一次加息的效果，如果經(jīng)濟(jì)形勢不佳，更容易調(diào)整，但是資金面不斷收緊并達(dá)到緊平衡的趨勢應(yīng)該是很確定的。

　　2.【外匯局：2016年儲(chǔ)備資產(chǎn)減少4436億美元】外匯局公布數(shù)據(jù)顯示，2016年四季度，我國經(jīng)常賬戶順差376億美元，資本和金融賬戶逆差376億美元，其中，資本賬戶逆差0.1億美元，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶逆差1872億美元，儲(chǔ)備資產(chǎn)減少1495億美元。2016年，我國經(jīng)常賬戶順差2104億美元，資本和金融賬戶逆差470億美元，其中，資本賬戶逆差3億美元，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶逆差4903億美元，儲(chǔ)備資產(chǎn)減少4436億美元。

　　點(diǎn)評：簡單來說，國內(nèi)的出口雖然表現(xiàn)不佳，但是整體還能保持順差，但是資本流出影響超過貿(mào)易的流入。雖然人民幣貶值預(yù)期暫時(shí)減弱，螞蟻搬家式的資本流出可能因此趨緩，但國內(nèi)大型企業(yè)的海外投資預(yù)計(jì)仍將保持旺盛。

　　【智通解盤】

　　截至收盤，恒指報(bào)23485點(diǎn)，漲幅0.66%，大市成交額692.3億。港股周三的走勢來了個(gè)大逆轉(zhuǎn)，主要因?yàn)槌霈F(xiàn)兩個(gè)利好因素，一是地產(chǎn)股的全面爆發(fā)，二是券商股帶動(dòng)的藍(lán)籌出現(xiàn)拉升。

　　地產(chǎn)股走強(qiáng)直接導(dǎo)火索是幾大地產(chǎn)公司公布的銷售業(yè)績驚艷;此外，新華社主管的媒體周三發(fā)表評論稱，近期有分析認(rèn)為貨幣市場操作利率的上調(diào)是變相“加息”，這是一種誤解，中國當(dāng)前并不具備全面加息的基礎(chǔ)和條件。只要不加息，則對地產(chǎn)就是很大的利好因素。

　　劵商股走強(qiáng)的原因是期貨有可能會(huì)放松，引發(fā)了對未來業(yè)績的預(yù)期，還有就是不排除主力拉抬券商股來進(jìn)行護(hù)盤。

　　從盤面看，港股的走勢明顯要強(qiáng)于A股，而且是在走獨(dú)立行情，地產(chǎn)、建材類和券商類表現(xiàn)突出。

　　從技術(shù)上看，恒指開始走出震蕩平臺，一方面成交量明顯放大，另一方面5日和10日均線對指數(shù)形式有利支撐，只要外圍不出現(xiàn)利空消息，則恒指有望繼續(xù)向上拓展空間。

　　【智通精選】

　　1.據(jù)美國2016財(cái)年政府財(cái)報(bào)，凈營運(yùn)成本翻番，突破1萬億美元，比預(yù)算赤字高4600億美元。截至去年9月30日，美政府持有資產(chǎn)約3.5萬億美元，負(fù)債22.8萬億美元，公共債務(wù)占GDP之比升至77%，處于二戰(zhàn)后最高位。

　　2.貝萊德總裁Fink稱，美元正在不斷走強(qiáng)，強(qiáng)勁美元將對特朗普的政策產(chǎn)生不利影響，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)和特朗普之間的關(guān)系變得緊張，料美聯(lián)儲(chǔ)在今年6月加息，歐洲的資本市場比美國的弱很多。

　　3.高盛和花旗分析師均認(rèn)為，盡管中國房地產(chǎn)開發(fā)商的股價(jià)跌至谷底，但這些企業(yè)的實(shí)際狀況要比估值反映的情況好得多。中金稱，主要受超出預(yù)期的房屋交易量推動(dòng)，2017年第一季度，房地產(chǎn)開發(fā)商股價(jià)可能跳漲超過20%。

　　4.德國工商聯(lián)會(huì)(DIHK)將德國2017年經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)估上調(diào)至1.6%，歸功于出口增長預(yù)期創(chuàng)三年最快，但警告稱企業(yè)對美國貿(mào)易政策感到憂心，美國可能采取的保護(hù)主義措施及他國應(yīng)對舉措、英退以及匯率波動(dòng)都是風(fēng)險(xiǎn)。

　　5.全球最大的集裝箱航運(yùn)公司馬士基最新公布的季報(bào)顯示，2016年第四季度是自2010年第一季度以來首個(gè)需求超過供給的季度。馬士基預(yù)計(jì)，今年前三個(gè)季度航運(yùn)業(yè)務(wù)的供需狀況都將處于對其有利的形勢。

　　6.日本正在以三年半最快速度拋售美債。日本12月的美債凈賣出額達(dá)到2.4萬億日元，為2013年5月以來最高的月凈賣出額。

　　7.全球最大銅礦--智利Escondida銅礦工會(huì)表示，在與由必和必拓公司領(lǐng)導(dǎo)的官員和管理層談判失敗后，工人將于2月9日開始罷工。據(jù)Telegraph報(bào)道，分析師稱如果Escondida銅礦發(fā)生罷工，全球銅市場價(jià)格可能受到提振，隨著供應(yīng)緊縮，市場正在走向平衡。花旗：預(yù)計(jì)2017年出現(xiàn)銅供給缺口，為2011年來首次。

　　8.外管局：預(yù)計(jì)2017年國際收支將繼續(xù)呈現(xiàn)經(jīng)常賬戶順差，跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，國際收支狀況仍將保持基本均衡，資本和金融賬戶逆差規(guī)模會(huì)有所收窄，2016年中國對外金融資產(chǎn)凈增加規(guī)模創(chuàng)歷史新高。

　　9.香港銀行已慢慢下調(diào)人民幣定存利率，永隆銀行2月8日起，降低部分短期的人民幣定存利息，3個(gè)月和6個(gè)月的存息從5.1厘大幅下降至4.55厘。而建行亞洲之前3個(gè)月利率高達(dá)5.25厘，目前也回落至4.8厘。

　　10.膳源控股(01632)于2月6日被林均恒減持7萬股，最新持股數(shù)目1243萬股。

　　11.李寧(02331)于2月2日被富達(dá)減持60萬股，最新持股數(shù)目9987萬股。

　　12.美股周三收盤漲跌不一，納指再創(chuàng)歷史新高,原油庫存數(shù)據(jù)公布后油價(jià)轉(zhuǎn)漲,金融股普遍下滑。道指跌35.95點(diǎn)，或0.18%，報(bào)20054.34點(diǎn);標(biāo)普指數(shù)漲1.59點(diǎn)，或0.07%，報(bào)2294.67點(diǎn);納指漲8.24點(diǎn)，或0.15%，報(bào)5682.45點(diǎn)。

　　【資金流向】

　　港股通(滬)每日額度105億元剩余90.6億元，占比86%。

　　港股通(深)每日額度105億元剩余100.36億元，占比96%。

　　板塊方面：

　　昨日港股資金凈流入最多的5個(gè)板塊是銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)、建筑和汽車。其中銀行凈流入25.2億港幣，地產(chǎn)和保險(xiǎn)分別流入14.3億和10.2億港幣。

　　個(gè)股方面：

　　流入最多的10支個(gè)股：

　　建設(shè)銀行(601939) (00939)、中國銀行(601988) (03988)、工商銀行(601398) (01398)、中國人壽(601628) (02628)、港交所(00388)、中國海外發(fā)展(00688)、碧桂園(02007)、騰訊控股(00700)、友邦保險(xiǎn)(01299)和比亞迪(002594) 股份(01211)。

　　賣出最多的10支個(gè)股：

　　匯豐控股(00005)、銀泰商業(yè)(01833)、郵儲(chǔ)銀行(01658)、鐵貨(01029)、國美電器(00493)、美圖公司(01357)、北京汽車(01958)、中石化(00388)、中國平安(601318) (02318)和立標(biāo)品牌。

　　【產(chǎn)業(yè)情報(bào)】

　　1.【彭博：今年金屬熊市周期仍將持續(xù)】彭博的行業(yè)研究2017年展望報(bào)告預(yù)測，當(dāng)前金屬市場的熊市周期應(yīng)該會(huì)持續(xù)下去，直到基本面出現(xiàn)改善跡象。報(bào)告預(yù)測，中國或?qū)⒃黾犹幱诮ㄖ芷谏院箅A段使用的“后周期”大宗商品產(chǎn)能。中國對基本金屬等“后周期”大宗商品的投資于去年達(dá)到高峰，固定資產(chǎn)投資高峰與產(chǎn)能高峰之間存在兩到三年的時(shí)間框架，基本金屬的產(chǎn)能擴(kuò)張可能會(huì)繼續(xù)，而鋼材產(chǎn)能已于2014年達(dá)到峰值。據(jù)彭博分析，中國今年可能新增300萬噸鋁產(chǎn)能和40萬噸銅產(chǎn)能。

　　2.發(fā)改委：進(jìn)一步下放政府投資交通項(xiàng)目審批權(quán)】發(fā)改委發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步下放政府投資交通項(xiàng)目審批權(quán)的通知，以交通領(lǐng)域作為深化投資項(xiàng)目審批改革的重點(diǎn)，除涉及國務(wù)院、中央軍委事權(quán)外，對能用規(guī)劃實(shí)行有效管理的項(xiàng)目最大程度下放審批，僅保留少部分重大項(xiàng)目和中央投資為主項(xiàng)目的審批權(quán)限，同時(shí)加強(qiáng)規(guī)劃管理和事中事后監(jiān)管。

　　3.【多地制冷劑價(jià)格再度上調(diào)】江蘇、山東、浙江等地制冷劑R22價(jià)格再度上調(diào)，每噸上調(diào)約1000元，噸價(jià)在10500元到11500元不等。同時(shí)，R32價(jià)格也有所提升，各地不同型號每噸上調(diào)800元至1300元，噸價(jià)在12800元到13800元不等。受原料氫氟酸價(jià)格上漲，及需求增加推動(dòng)，年初以來，制冷劑價(jià)格持續(xù)上調(diào)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在下游需求提升、行業(yè)供給側(cè)改革的推動(dòng)下，制冷劑行業(yè)盈利水平向好。

　　4.【春節(jié)后國內(nèi)鈷酸鋰價(jià)格出現(xiàn)跳漲 漲幅超過20%】目前國內(nèi)鈷酸鋰主流價(jià)在280000-290000元/噸，較節(jié)前大幅上漲50000元/噸，漲幅超過20%。由于鈷酸鋰大部分用于數(shù)碼產(chǎn)品方面，產(chǎn)品價(jià)格如此上漲，下游用戶能否在短期內(nèi)接受，還有待觀望，上下游博弈氛圍漸顯。

　　5.【中國政府敦促四個(gè)玉米種植區(qū)向飼料生產(chǎn)商提供補(bǔ)貼】消息人士稱，中國政府正在敦促四個(gè)玉米種植區(qū)的地方當(dāng)局向飼料生產(chǎn)商提供補(bǔ)貼。這是中國刺激玉米需求采取的最新舉措。國家糧食局和財(cái)政部1月13日聯(lián)合發(fā)文，向黑龍江、內(nèi)蒙古、遼寧和吉林提出了相關(guān)建議。

　　6.【下游需求回升 粘膠短纖價(jià)格再創(chuàng)反彈新高】今日華東、西南地區(qū)部分企業(yè)集體上調(diào)粘短價(jià)格，再創(chuàng)本輪反彈新高，其調(diào)價(jià)幅度在每噸100元-200元不等，昨天西北等地區(qū)均價(jià)已開始上調(diào)，幅度在1%-2%不等。自2016年以來，粘短價(jià)格漲幅逾40%。

　　7.【成本上升疊加庫存偏低 多家企業(yè)上調(diào)氨綸價(jià)格】7日江蘇泰光氨綸每噸價(jià)格上調(diào)2000元，6日華海、新鄉(xiāng)白鷺等多家氨綸企業(yè)集體調(diào)漲，20D/30D/40D各品種漲幅在每噸1000元至2000元不等，自去年四季度以來部分企業(yè)累計(jì)漲幅近10%。相關(guān)企業(yè)表示，原料成本上升和市場庫存偏低是此輪調(diào)價(jià)的主要原因。

　　8.【EIA下調(diào)原油需求預(yù)期】美國能源信息署(EIA)下調(diào)2017年全球原油需求增速預(yù)期1萬桶/日;下調(diào)2018年全球原油需求預(yù)期5萬桶，預(yù)計(jì)2018年全球原油需求年增速為146萬桶。將2017年WTI均價(jià)預(yù)估從52.50美元/桶上調(diào)至53.46美元/桶;將2018年WTI均價(jià)預(yù)估從55.18美元/桶上調(diào)至56.18美元/桶。

　　【公司要聞】

　　1.力寶華潤(00156)要約收購新交所醫(yī)療上市公司 旗下公司將獲私有化

　　力寶(00226)及力寶華潤(00156)聯(lián)合公布，力寶華潤擬要約收購新加坡醫(yī)療上市公司Healthway;以及力寶華潤旗下APGL獲董事會(huì)主席及大股東李棕等(要約人)提出私有化(不包括力寶擁有的股份)。

　　智通解讀：第一，收購Healthway，根據(jù)公告，該公司15年稅后利潤925.7萬港元，凈資產(chǎn)10.81億港幣，凈資產(chǎn)收益率只有0.856%，資產(chǎn)質(zhì)量初步看堪憂。第二，公司附屬公司總裁和力寶董事長私有化上市公司旗下的海外上市公司，至少說明公司在海外并不受到認(rèn)可。

　　2.聯(lián)太工業(yè)(00176)：要約截止 要約人超名控股合計(jì)持有約58.29%股份

　　根據(jù)此前公告披露，超名控股將以聯(lián)太每股要約價(jià)0.493港元，即較前收市價(jià)溢價(jià)8.35%，全面收購公司13.18億股。要約人無意將聯(lián)太私有化，會(huì)維持其股份在聯(lián)交所掛牌。

　　3.電視廣播(00511)：傳奇影業(yè)及娛樂集團(tuán)擬要約收購公司29.9%已發(fā)行股份，今日復(fù)牌

　　4.十三集團(tuán)(00577)：Evolution Capital擁有3.38億股權(quán)

　　5.維珍妮(02199)主席兼首席執(zhí)行官洪游歷增持200萬股 增持價(jià)6.04港元

　　6.陳唱國際(00693)擬與富士重工在泰投資11億港元生產(chǎn)斯巴魯整車套件

　　7.復(fù)星國際(00656)3.74億歐元投資葡萄牙商業(yè)銀行BCP已持23.92%

　　8.粵首環(huán)保(01191)遭主要股東出售7.81億股 相當(dāng)于已發(fā)行股份總數(shù)約21.72%

　　9.橙天嘉禾(01132)擬出售內(nèi)地影院業(yè)務(wù)

　　10.寰宇國際金融(01046)進(jìn)一步收購中國新經(jīng)濟(jì)投資(00080)合共5292萬股股份

　　11.麗珠醫(yī)藥(01513)回購13.3萬股限制性A股股票

　　12.北辰實(shí)業(yè)(601588) (00588)向工行申請亞運(yùn)村經(jīng)營性物業(yè)貸款45億元

　　13.興勝創(chuàng)建(00896)擬以2.5億港元出售香港新界元朗物業(yè)

　　【財(cái)報(bào)快遞】

　　1.金斯瑞生物科技(01548)預(yù)期2016年度凈利大幅增加

　　主要原因是銷售增加。生命科學(xué)研究服務(wù)及臨床前藥物發(fā)展服務(wù)的訂單大幅上升，主要受惠于持續(xù)的研發(fā)活動(dòng)，使得推出先進(jìn)或改良的服務(wù)及產(chǎn)品，并改善了生產(chǎn)效率。

　　此外，由于公司于2016年6月完成收購濟(jì)南諾能生物工程有限公司，客戶數(shù)目及彼等工業(yè)合成生物產(chǎn)品的購買量增加，主要由于多樣化的產(chǎn)品線及加強(qiáng)的市場營銷活動(dòng)。

　　2.南順(香港)(00411)下半年股東應(yīng)占凈溢利增加 52%至1.66億港元

　　3.中州證券(01375)受證券市場行情波動(dòng)影響 年度凈利減少46.51%

　　4.新豐泰(01771)預(yù)計(jì)年度綜合純利將大幅提升不低于150%

　　5.廣南(集團(tuán))(01203)預(yù)計(jì)股東應(yīng)占年度溢利同比增加逾60%

　　6.金界控股(03918)年度凈利增6.68%至1.84億美元

　　7.中國金茂(00817)1月份取得物業(yè)簽約銷售額約19.72億元 按年增加4.12%

　　8.瑞安房地產(chǎn)(00272)首月合約銷售額降52%至7.91億元

　　9.景瑞控股(01862)1月的合約簽約銷售額約6.3億元

　　10.廣汽集團(tuán)(601238) (601238,股吧)(02238)1月汽車銷量上升28.87%至約16.8萬輛

　　11.中國銀河(601881)(06881)1月實(shí)現(xiàn)凈利潤約2.52億元

　　12.東方證券(600958)(03958)首月實(shí)現(xiàn)非合并凈利2824.6萬元

　　13.中州證券(01375)1月凈利潤239.11萬元

　　14.國聯(lián)證券(01456)1月實(shí)現(xiàn)凈利潤1241.76萬元

　　15.光大證券(601788) (601788,股吧)(06178)1月營業(yè)收入環(huán)比下跌32.7%至3.35億元

　　16.龍?jiān)措娏?00916)1月完成發(fā)電量約377.4萬兆瓦時(shí) 同比增加5.92%

　　17.MI能源(01555)2016年日均原油凈產(chǎn)量減少11.8%至8959桶╱天

　　18.利海資源(00195)第四季雷尼森項(xiàng)目錫產(chǎn)量環(huán)比增2.9%至1768噸

　　19.創(chuàng)維數(shù)碼(00751)首月電視機(jī)銷量降16%至146.2萬臺

　　20.武夷藥業(yè)(01889)預(yù)計(jì)年度溢利大幅減少

　　【大行評級】

　　德銀：維生素C價(jià)格上漲，升石藥集團(tuán)(01093)目標(biāo)價(jià)至10港元。

　　中金：長城汽車(601633) (02333)2017產(chǎn)品升級至關(guān)重要，維持“買入”評級。

　　德銀：到港旅客穩(wěn)定有助莎莎(00178)持續(xù)復(fù)蘇，維持“買入”。

　　野村：料中國海外(00688)全年業(yè)績強(qiáng)勁，重申為行業(yè)首選。

　　吉利(00175)今年銷售強(qiáng)勢開局，中金上調(diào)目標(biāo)價(jià)25%至15港元。

　　【交易鬧鈴】

　　電視廣播(00511)2月9日復(fù)牌;

　　宏利金融(00945)、長達(dá)健康(08026)、薈萃國際(08041)、北亞策略(08080)、DX.COM控股(08086)、中持基業(yè)(08125)、科地農(nóng)業(yè)(08153)、港深聯(lián)合(08181)、寶聯(lián)控股(08201)、聯(lián)旺集團(tuán)(08217)、銀合控股(08260)、駿東控股(08277)、思博系統(tǒng)(08319)、超智能控股(08355)、中國新華電視(08356)、樂嘉思控股(08415)2月9日公布業(yè)績。

　　安保工程控股(01627)、松齡護(hù)老(01989)正在招股。

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