數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 項(xiàng)晶/制表 周靖宇/制圖

　　記者 項(xiàng)晶

　　今年以來(lái)，海外市場(chǎng)震蕩加劇，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）基金持倉(cāng)及投資情況頗受關(guān)注。根據(jù)基金一季報(bào)，QDII基金配置的重點(diǎn)仍在中國(guó)香港和美國(guó)，持股比例合計(jì)達(dá)到90.47%，投資重心進(jìn)一步向港股傾斜；機(jī)構(gòu)對(duì)金融、信息技術(shù)等板塊最為熱衷。

　　提高港股倉(cāng)位

　　青睞金融、信息技術(shù)

　　根據(jù)最新公布的基金一季報(bào)，QDII對(duì)港股的投資比重顯著上升。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，一季度QDII投資港股市值合計(jì)377.32億元，占基金凈值比例為65.26%；投資美股市值合計(jì)145.73億元，占基金凈值的25.21%。相比來(lái)看，QDII基金對(duì)港股和美股的投資比例出現(xiàn)消長(zhǎng)，港股投資占凈值比較2017年底的61.21%增加了4個(gè)百分點(diǎn)，而美股投資占比則降低了2個(gè)百分點(diǎn)。

　　從持倉(cāng)情況來(lái)看，QDII對(duì)港股的科技板塊以及估值相對(duì)較低的銀行等金融板塊較為熱衷。30只QDII基金以騰訊控股為第一大重倉(cāng)股，且一批基金在一季度持續(xù)增持，其中，富國(guó)中國(guó)中小盤(pán)持有騰訊控股占其凈值的6.12%，增加了4個(gè)百分點(diǎn)。另外，工商銀行(601398) 、建設(shè)銀行(601939) 等大金融類(lèi)個(gè)股也受到多只QDII青睞。

　　從投資行業(yè)來(lái)看，金融、信息技術(shù)和非日常生活消費(fèi)品為QDII最為看好的三個(gè)領(lǐng)域。金融是QDII基金增持的重點(diǎn)行業(yè)，投資占比從去年底的26.79%提升到一季末的30.46%；對(duì)信息技術(shù)、非日常生活消費(fèi)品兩個(gè)行業(yè)的投資占比稍有降低，分別下降了1.49和2.28個(gè)百分點(diǎn)。

　　倉(cāng)位方面，QDII基金整體股票倉(cāng)位與上季度持平，不過(guò)也有多只基金大幅提高了倉(cāng)位。如華寶海外中國(guó)成長(zhǎng)股票倉(cāng)位從去年底的86.37%上升至95%，上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)(377016,基金吧)也提升了7.55個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到76.38%。同期，易方達(dá)亞洲精選的倉(cāng)位則有所下降，但仍有80%以上。

　　后市操作趨謹(jǐn)慎

　　更多關(guān)注確定性

　　今年海外市場(chǎng)反復(fù)動(dòng)蕩，多位基金經(jīng)理在一季報(bào)中表示對(duì)美股的配置相對(duì)謹(jǐn)慎，未來(lái)更加關(guān)注個(gè)股基本面的確定性以及估值的安全邊際，相對(duì)穩(wěn)健的醫(yī)藥和消費(fèi)板塊受到多位基金經(jīng)理的青睞。

　　富國(guó)中國(guó)中小盤(pán)基金經(jīng)理張峰對(duì)二季度維持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)。他認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)處于復(fù)蘇過(guò)程中，通脹水平不高，利率水平仍然處于比較低的水平。近期風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于5、6月份為美股季節(jié)性波動(dòng)期，同時(shí)密切關(guān)注貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)影響。

　　添富全球醫(yī)療基金經(jīng)理劉江認(rèn)為，雖然美股優(yōu)質(zhì)公司的盈利表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，但高估值使股價(jià)更容易受到不確定因素的干擾。全年美國(guó)股市可能都會(huì)處于高位盤(pán)整狀態(tài)，對(duì)美股的配置會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎。對(duì)于港股的投資機(jī)會(huì)，劉江認(rèn)為，醫(yī)藥股較為突出，尤其港交所對(duì)于創(chuàng)新藥企上市鼓勵(lì)政策的出臺(tái)非常及時(shí)，創(chuàng)新藥企有望在今年年底和明年上半年扎堆在港股上市，其獨(dú)特的估值體系和投資邏輯將會(huì)成為港股醫(yī)藥板塊的新亮點(diǎn)。

　　交銀施羅德全球自然資源基金經(jīng)理陳俊華稱(chēng)，對(duì)海外市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)，將更加關(guān)注企業(yè)的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，以及消費(fèi)和醫(yī)藥領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。港股投資方面，仍關(guān)注大金融、高端制造業(yè)和部分供給有明顯收縮的周期板塊，積極看好消費(fèi)升級(jí)和創(chuàng)新藥相關(guān)領(lǐng)域?？傮w而言，在整體資金面趨緊難松的背景下，會(huì)更多關(guān)注基本面的確定性以及估值的安全邊際。