【中國平安(601318)、股吧】上半年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤580.95億元，同比增長33.8%，為2016年以來同期最高增幅

　　標點財經研究員 黃鳳清

　　如果一家同步在A股和港股錄得萬億市值的巨頭型公司告訴你，過去半年它的凈利潤同步增長了33.8%，你會作何感想？

　　事實上，這般強勁的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，展露更多的是其深厚的底蘊。

　　8月21日晚間，中國平安保險（集團）股份有限公司（下稱中國平安，2318.HK，601318.SH）發(fā)布2018年半年報。數(shù)據(jù)顯示，作為中國最大的以保險為主的綜合型金融機構，其在過去半年共實現(xiàn)580.95億元的歸母凈利潤，同比增速更是高達33.8%。請注意，這是該集團自2016年以來同期的最高增幅表現(xiàn)。

　　很顯然，在自身成立三十載的而立之年到來之際，特別是當外部經濟環(huán)境急速變化、不確定性大幅增加的時刻，中國平安以一種特有的方式給所有的投資者送來一份禮物。

　　成立三十年來，從第一個十年的“探索現(xiàn)代保險、搭建機制平臺”，到第二個十年的“專注保險經營、探索綜合金融”，再到第三個十年的“深化綜合金融、探索‘金融+科技’”，中國平安一直領風氣之先，進而成為同業(yè)中對標的對象和參照的樣板。而對于即將開始的下一個十年的規(guī)劃，中國平安已表示，將持續(xù)深化“金融+科技”、探索 “金融+生態(tài)”，將創(chuàng)新科技聚焦于大金融資產、大醫(yī)療健康兩大產業(yè)，深度應用于傳統(tǒng)金融與“金融服務、醫(yī)療健康、汽車服務、房產服務、智慧城市”五大生態(tài)圈，打造發(fā)展新引擎。

　　8月22日，中國平安在上海、香港兩地同時召開的2018中期業(yè)績發(fā)布會上，董事長兼首席執(zhí)行官馬明哲給出了他對新戰(zhàn)略的最新概括，即“科技賦能金融”、“科技賦能生態(tài)”和“生態(tài)賦能金融”。

　　三句話，又一個十年開始了。

　　歸母凈利潤激增

　　2018年上半年，無論是A股還是港股，股市波動明顯增大。同時，隨著金融改革不斷向縱深邁進，保險回歸保障進程亦成為主流。順應新形勢且并沒有太多適應期，中國平安交出的業(yè)績數(shù)據(jù)相當漂亮：上半年實現(xiàn)收入5348.14億元，同比增長15.3%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的營運利潤593.39億元，同比增長23.3%；歸屬于母公司股東的凈利潤580.95億元，同比增長33.8%，為2016年以來同期最高增幅；如果按保險子公司執(zhí)行修訂前的金融工具會計準則的法定財務報表利潤數(shù)據(jù)計算，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為624.05億元，同比增長43.7%；非年化凈資產收益率（即ROE）為11.6%，同比提升1.0個百分點。

　　在中國平安利潤增長核心驅動因素中，個人業(yè)務無疑擔綱了絕對“主力軍”。2018年上半年中國平安個人業(yè)務營運利潤503.80億元，同比增長28.3%，占集團歸屬于母公司股東營運利潤的84.9%，成為集團利潤的穩(wěn)壓器。

　　進一步拆分，影響個人業(yè)務營運利潤的因素主要有兩個。首先當然是客戶數(shù)量。上半年中國平安不斷加強渠道管理，持續(xù)提升渠道服務質量。截至2018年6月30日，個人客戶數(shù)同比增長25.2%至1.79億；新增客戶2581萬，其中有845萬來自集團五大生態(tài)圈的互聯(lián)網用戶，在新增客戶中占比32.7%。

　　其二是客均營運利潤。2018年上半年，中國平安實現(xiàn)客均營運利潤281元，同比增長2.5%。隨著綜合金融戰(zhàn)略的深化，客戶交叉滲透程度不斷提高，客戶價值亦同步提升。截至2018年6月30日，集團個人客戶中有5533萬人同時持有多家子公司的合同，較年初增長17.2%，在整體客戶中占比30.8%，較年初提升2.3個百分點。集團客戶人均持有合同數(shù)2.39個，同比增長4.8%。

　　得益于營運利潤的快速增長，中國平安提升了現(xiàn)金分紅水平。繼一季度派發(fā)30周年特別股息每股現(xiàn)金0.20元后，中國平安此次向股東派發(fā)中期股息每股現(xiàn)金0.62元，同比大增24%。中國平安首席財務官兼總精算師姚波表示，未來隨著公司營運利潤穩(wěn)定增長，派息也會穩(wěn)步增加。

　　保費收入穩(wěn)健增長

　　在中國平安力倡的“金融+科技”、“金融+生態(tài)”戰(zhàn)略中，金融尤其是保險業(yè)務是極為重要的組成部分，同時亦是中國平安的立身之本。在其上半年歸屬于母公司股東的營運利潤中，保險業(yè)務貢獻了接近七成。

　　2018年上半年，基于行業(yè)結構調整的整體環(huán)境，中國平安壽險及健康險業(yè)務（通過平安壽險、平安養(yǎng)老險和平安健康險經營）結構持續(xù)優(yōu)化，長期保障產品占比不斷提高。上半年實現(xiàn)新業(yè)務價值387.57億元，同比增長0.2%，其中第二季度同比增長9.9%，一舉扭轉了一季度負增長的局面；新業(yè)務價值率38.5%，同比提升4.1個百分點；代理人渠道新業(yè)務價值率48.1%，同比提升6.5個百分點。

　　在截至6月30日的6個月里，中國平安壽險及健康險業(yè)務規(guī)模保費同比增長22.6%至3519.99億元，其中原保險保費收入同比增長21.6%至2891.20億元，平安壽險保費收入市場占有率達16.8%，較去年同期上升4.1個百分點。

　　從經營業(yè)績上來看，上半年，中國平安壽險及健康險業(yè)務實現(xiàn)營運利潤355.95億元，同比增長24.7%；凈利潤343.28億元，同比增長44.2%；壽險及健康險業(yè)務按執(zhí)行修訂前的金融工具會計準則法定財務報表的凈利潤為378.72億元，同比增長59.1%。

　　財產險方面，2018年上半年，經濟轉型持續(xù)深入推進，國內外基礎設施、高新技術、裝備制造等上游產業(yè)回暖，帶動財產險行業(yè)出現(xiàn)多個增長熱點。平安產險上半年原保險保費收入同比增長14.9%，優(yōu)于市場0.7個百分點，其中車險原保險保費收入同比增長5.6%，非機動車輛保險原保險保費收入同比增長47.4%，意外與健康保險原保險保費收入同比增長46.9%；市場占有率達19.7%，較去年同期小幅上升0.1個百分點；綜合成本率95.8%，同比下降0.3個百分點，持續(xù)優(yōu)于行業(yè)。

　　綜合來看，上半年中國平安保險業(yè)務收入同比增長19.57%至4081.94億元，占其整體營業(yè)收入的76.32%。

　　科技板塊發(fā)展可期

　　堅持“金融+科技”雙驅動戰(zhàn)略，當然不只是一個綱領性口號。事實上，中國平安以綱舉目張之勢通過智能認知、人工智能、區(qū)塊鏈、云等四大核心技術分別支撐了旗下“金融服務、醫(yī)療健康、汽車服務、房產服務、智慧城市”五大生態(tài)圈的建設，其中金融科技和醫(yī)療科技兩大領域更成為縱深聚焦的關鍵所在。

　　2018年上半年，其金融科技與醫(yī)療科技業(yè)務發(fā)展迅速，實現(xiàn)營運利潤46.07億元，在集團營運利潤中占比7.0%，同比提升6.4個百分點。

　　當前，中國平安該業(yè)務板塊下多家子公司已躋身“獨角獸”行列。

　　作為中國領先的線上財富管理與個人借款科技平臺，截至2018年6月末，陸金所平臺注冊用戶數(shù)3684萬，同比增長18.0%。由于響應監(jiān)管層號召主動進行業(yè)務結構調整，陸金所控股6月末的資產管理規(guī)模為3852.12億元，較年初下降16.6%，而這主要是受資產管理結構調整、產品主動清理影響。據(jù)了解，截至2018年6月30日，產品清理及結構調整已全部完成。

　　中國平安孵化的另一個科技“獨角獸”——平安好醫(yī)生（1833.HK），則在2018年5月4日于香港聯(lián)交所主板上市。平安好醫(yī)生目前運營著全國最大規(guī)模的互聯(lián)網醫(yī)療平臺，累計為近2.3億用戶提供醫(yī)療健康管理服務，2018年上半年營業(yè)收入11.23億元，同比增長150.3%。

　　此外，平安醫(yī)?？萍加谀瓿跬瓿?1.5億美元融資，投后估值達88億美元；金融壹賬通上半年完成7.5億美元融資，投后估值達75億美元；著力于打造汽車服務生態(tài)圈的汽車之家上半年市值突破百億美元，較年初勁增40%。

　　科技作為雙驅動戰(zhàn)略中的一翼，無疑需要更大的耐心和更長遠持久的投入。平安素來高度重視科技人才的發(fā)展與培養(yǎng)，目前已擁有24000多名研發(fā)人員。同時，持續(xù)加大科技研發(fā)投入，加強核心技術研究和自主知識產權掌控，迄今也取得了豐碩的成果——截至2018年6月末，其科技專利申請數(shù)累計達6121項，較年初增加3091項。

　　中國平安副首席執(zhí)行官兼首席保險業(yè)務執(zhí)行官李源祥表示，科技板塊子公司需經歷建立場景、建立流量、轉化收入、獲得利潤四個階段的發(fā)展，當前不同子公司處于不同的階段，隨著這些公司的逐步成熟，相信該板塊發(fā)展趨勢良好，業(yè)績可持續(xù)增長可期。