交銀國(guó)際表示，人民銀行1月4日宣布，分別在1月15日和25日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，降準(zhǔn)共1個(gè)百分點(diǎn)，將釋放1.5萬(wàn)億元人民幣資金，在償還2019年1季度的中期借貸便利（MLF）之后， 凈釋放約8000億元的流動(dòng)性人民幣。該行認(rèn)為行動(dòng)符預(yù)期，如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)乏力，人行可能進(jìn)一步降準(zhǔn)甚至降息。

　　另外，銀行資金成本降低，但2019年全年息差壓力增大，MLF 的利率比存款成本要高。同時(shí)，流動(dòng)性的注入也會(huì)進(jìn)一步降低同業(yè)資金成本。但該行認(rèn)為，由于目前貸款需求較弱和信貸供給充足，資金成本下降會(huì)在今年稍后傳導(dǎo)到資產(chǎn)收益率。認(rèn)為由于存款競(jìng)爭(zhēng)激烈，2019年全年資產(chǎn)收益的下滑可能會(huì)大于負(fù)債成本的下降。

　　交銀國(guó)際相信，中小銀行短期有交易機(jī)會(huì)；全年仍偏好資產(chǎn)品質(zhì)穩(wěn)定的銀行，同業(yè)負(fù)債占比較高的銀行（多為中小銀行）短期內(nèi)有一定優(yōu)勢(shì)。但是全年來(lái)看，們?nèi)匀黄觅J款結(jié)構(gòu)更具防御性且風(fēng)險(xiǎn)控制向來(lái)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)你y行。首選股為【招商銀行(600036)、股吧】（03968），重申“買入”，因其資產(chǎn)品質(zhì)和盈利能力良好。