大和：東航重申買入投資評級 微升至6.7港元
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作者：佚名
摘要： 大和總研發(fā)表研究報告表示，重申東航（00670）“買入”投資評級，H股目標(biāo)價由6.5港元，調(diào)升3.08%至6.7港元?；谠撔袑瓦\(yùn)的正面前景，預(yù)測今年載客量增長強(qiáng)勁及客運(yùn)收益平穩(wěn)，故上調(diào)2019-2
大和總研發(fā)表研究報告表示，重申東航（00670）“買入”投資評級，H股目標(biāo)價由6.5港元，調(diào)升3.08%至6.7港元。
基于該行對客運(yùn)的正面前景，預(yù)測今年載客量增長強(qiáng)勁及客運(yùn)收益平穩(wěn)，故上調(diào)2019-2020年的每股盈利預(yù)測9-21%。另外，該行并將2019-2020年客運(yùn)人公里（RPK）預(yù)測由按年增長6.9至7.9%，上調(diào)至按年增長8.2%。
該行表示，東航2018年經(jīng)常性凈利潤強(qiáng)勁，預(yù)計今年客運(yùn)收益能帶動盈利增長。去年凈利潤按年下跌57%至27億元（人民幣．下同），與早前集團(tuán)公布的盈警相符。而撇除兌虧損及其他一次性收益，集團(tuán)經(jīng)常性凈利潤按年上升21%至33億元。
客運(yùn)收益方面，東航按年增長3.6%，本地及國際航線分別增長4.1%及3.4%。管理層預(yù)計，今年收益會有改善，但較去年增長慢。該行預(yù)期，今年東航會受客運(yùn)量及客運(yùn)收益改善而提高其盈利能力，而波音737客機(jī)的占比下降，對載客量的增長稍有影響。
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增長,客運(yùn),收益,按年,東航
