5月9日，香港金融管理局(金管局)宣布，金融管理專員已經(jīng)根據(jù)《銀行業(yè)條例》向螞蟻商家服務(香港)有限公司、貽豐有限公司、洞見金融科技有限公司及平安壹賬通有限公司授予銀行牌照以經(jīng)營虛擬銀行。牌照于當日生效。根據(jù)已經(jīng)獲發(fā)牌照銀行的業(yè)務計劃，它們的服務預期可于約6至9個月內(nèi)正式推出。

　　“我們很高興今天發(fā)出多四個虛擬銀行牌照。金管局正與8間獲發(fā)牌的虛擬銀行緊密跟進，讓它們做好準備，按照計劃開展業(yè)務。”金管局總裁陳德霖先生表示，

　　香港推出虛擬銀行，是智慧銀行措施的重要一環(huán)，定能推動金融創(chuàng)新，帶來更好的客戶體驗和促進普及金融。

　　金管局會密切監(jiān)察虛擬銀行開業(yè)后的運作，包括客戶對虛擬銀行透過新模式提供金融服務的反應，以及虛擬銀行會否為銀行業(yè)界帶來影響。金管局預期需在第一家虛擬銀行推出服務后大約一年左右，可以對情況作出較全面的評估。

　　發(fā)出上述銀行牌照后，香港的持牌銀行數(shù)目增至160家。

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　　集齊騰訊阿里小米 香港虛擬銀行牌照的含金量有多大？

　　首批香港虛擬銀行牌照的申請和批復已經(jīng)有了答案——騰訊、阿里、小米、眾安在線悉數(shù)在獲批名單之中。其中，AT在內(nèi)地金融科技市場長期處于貼身肉搏的狀態(tài)，如今戰(zhàn)火就要蔓延到香港。

　　想要爭奪香港市場的互聯(lián)網(wǎng)公司可的不止它們——百度、京東、攜程等大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也都曾遞交申請，但未通過。而除上述4家內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)公司之外，香港的渣打銀行、中信銀行和香港電訊也得以進入首批名單。

　　這塊虛擬銀行牌照，為什么值得互聯(lián)網(wǎng)巨頭們?nèi)绱速M心？

　　所謂虛擬銀行，就是無實體分支機構(gòu)的網(wǎng)絡銀行，存匯貸的銀行基礎業(yè)務均通過互聯(lián)網(wǎng)進行。在內(nèi)地，我們通常稱之為“互聯(lián)網(wǎng)銀行”，阿里、騰訊、美團、小米等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也都悉數(shù)染指。由于主要以小額分散的零售業(yè)務為主，我們可以將其視作與傳統(tǒng)銀行業(yè)務互補的一個增量市場，自然會吸引玩家涌入。

　　另一方面，由于業(yè)務都在線上進行，所以其風控方面需要大量應用大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技技術(shù)——這正好是這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭們最擅長的事情，也是金融創(chuàng)新較為滯后的香港所缺乏的。

　　香港落后了

　　740萬人口的香港，有187家傳統(tǒng)銀行，在2018年全球金融中心指數(shù)(GFCI)中排名世界第三。但在瑞士盧塞恩大學做的全球金融科技中心排名中，香港落在第十名。

　　數(shù)據(jù)來源：Thomson Reuter Labs

　　香港在金融創(chuàng)新上落后了嗎？

　　其實，香港社會和金融機構(gòu)對虛擬銀行的接受程度并不高，原因恰恰是因為這片土地上的傳統(tǒng)金融業(yè)務已經(jīng)非常成熟。

　　香港的傳統(tǒng)銀行業(yè)務滲透率很高，信用卡和借記卡業(yè)務十分成熟，用戶習慣難以改變。根據(jù)畢馬威發(fā)布的《香港銀行業(yè)報告2018》里的數(shù)據(jù)顯示，香港資產(chǎn)排名前四的銀行，2017年稅前總收入占整個香港銀行業(yè)收入的86.5%。融360大數(shù)據(jù)研究院分析師李萬賦認為，香港香港一直是三四家傳統(tǒng)銀行占據(jù)統(tǒng)計地位，發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務的動力較小。

　　畢馬威認為，香港金管局推動設立虛擬銀行的做法有助于促進香港的金融科技和創(chuàng)新，并重新界定客戶的服務體驗。

　　2017年9月，香港金管局正式宣布將引入虛擬銀行，次年經(jīng)過廣泛咨詢后，明確了虛擬銀行的監(jiān)管主體和業(yè)務范圍——金管局在虛擬銀行的定義里特地增加了“提供零售銀行服務”，同時也特地強調(diào)虛擬銀行“一般以零售客戶為服務對象，當中包括中小型企業(yè)，因此有助促進普及金融”。這代表了香港銀行業(yè)對于虛擬銀行的共識：希望它是銀行業(yè)的有益補充，而不是對傳統(tǒng)銀行取而代之。

　　香港從此前金融創(chuàng)新上的暫時落后，到回過神來后積極推動虛擬銀行落地，都讓非?；钴S的內(nèi)地金融科技公司看到機會。目前，金管局給虛擬銀行劃定的圈子是“零售”以及“普及金融”(內(nèi)地又稱為“普惠金融”)，這正是騰訊、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭在內(nèi)地金融科技市場上最擅長的事情。

　　怎么掙錢，這是個問題

　　怎么從“零售”和“普惠”上掙錢，卻是個問題。

　　大部分這樣的業(yè)務面對C端，獲客成本高，而客單價大多不高，可以賺取的服務費和利息差價空間不大。

　　并非沒有掙錢的路徑。融360分析師李萬賦對36氪表示：“內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)流量巨頭拿到牌照后，或?qū)⒔Y(jié)合自己內(nèi)地較為成功的業(yè)務模式和香港的地域特點，推出一批創(chuàng)新的理財或貸款產(chǎn)品。并通過支付渠道等獲取更多的香港用戶群，導流給自家銀行業(yè)務?！?/p>

　　理想情況下，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們將會在香港發(fā)展出一批“深度用戶”。

　　通過支付渠道獲取香港用戶的做法，騰訊和阿里都在嘗試。微信支付在去年9月推出了Wechat Pay HK的雙向跨境交易，支付寶在近日也即將啟動這一進程。這將大大拓寬香港用戶使用微信支付和支付寶的范圍。

　　在業(yè)務上，老虎證券研究團隊告訴36氪：“虛擬銀行除傳統(tǒng)銀行的‘存’‘匯’‘貸’業(yè)務之外，更有加上基于互聯(lián)網(wǎng)的財富管理、保險和其他創(chuàng)新金融業(yè)務，對本地金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭都非常有幫助?！?/p>

　　平安證券(香港)的研報觀點有些不同。它認為，香港已經(jīng)有了十分成熟的傳統(tǒng)銀行業(yè)務。作為存量市場，香港留給虛擬銀行拓展的空間并不大。雖然后者可以利用低成本優(yōu)勢參與競爭，但其作用也只是壓低了零售銀行業(yè)務的服務價格而已。

　　這份研報還認為，過于嚴格的監(jiān)管限制，會影響虛擬銀行的商業(yè)模式，并使其經(jīng)營趨向于保守，帶來了虛擬銀行與傳統(tǒng)銀行之間發(fā)生價格戰(zhàn)的可能。

　　在短期內(nèi)，虛擬銀行獲得較為豐厚利潤的可能性不大。香港嚴格的監(jiān)管環(huán)境，也會使它們用低價換市場的商戰(zhàn)模式難以發(fā)揮。面對香港市場，細水長流，通過創(chuàng)新和培養(yǎng)用戶習慣，是持牌巨頭們必然的選擇。

　　市場在香港之外

　　拿到牌照的巨頭們，看中的也并非僅僅是香港本身。

　　2018年11月，安永亞太地區(qū)金融科技領袖詹姆斯·勞埃德在接受《南華早報》采訪時說：“(虛擬銀行牌照)申請者可以在大灣區(qū)找到更多的機會，并且能夠用手中的資源來掌控這些機會。在東南亞不斷發(fā)展的市場上，也可以找到類似機會。”

　　大灣區(qū)的機會已經(jīng)寫在了政府在今年2月19日出臺的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》中，其中關(guān)于銀行業(yè)方面的政策有：大灣區(qū)內(nèi)的銀行機構(gòu)可按照相關(guān)規(guī)定開展跨境人民幣拆借、理財產(chǎn)品交叉代理銷售、以及推動投資者開展大灣區(qū)內(nèi)基金、保險等金融產(chǎn)品跨境交易等等。

　　這意味著，大灣區(qū)內(nèi)非港澳的居民們，不用去香港，也能更自由地獲得港澳銀行機構(gòu)的金融服務。他們可以從香港銀行機構(gòu)獲得人民幣貸款，購買香港銀行機構(gòu)的金融產(chǎn)品。在這些業(yè)務上，虛擬銀行與傳統(tǒng)銀行進行平等競爭。

　　不過，僅7000萬人的大灣區(qū)市場，并不能滿足互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的胃口。

　　香港作為自由貿(mào)易港，其金融業(yè)務無障礙聯(lián)通全球。所以，香港虛擬牌照可以在跨境電商、多市場并購、以及開展海外當?shù)貥I(yè)務上對內(nèi)地公司起到很大幫助。

　　例如，跨境電商可以與虛擬銀行合作，開通接收海外銀行信用卡支付的端口。騰訊和阿里均已獲得香港的第三方支付牌照，將用戶導流入自家虛擬銀行，這樣從支付到清算，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們把服務跨境電商的業(yè)務全部攬入自己旗下。好處是效率將會大大提高。

　　從長遠來看，以虛擬銀行進入香港銀行業(yè)之后，互聯(lián)網(wǎng)巨頭不會止步于零售銀行業(yè)務，未來可能以香港為立足點，涉足海外并購和融資。銀行將為互聯(lián)網(wǎng)巨頭們在海外的業(yè)務提供了金融基礎設施支持。不論是電商零售、還是并購融資，有了持牌銀行身份，資金流動將會比從前順暢。

　　不過，上述超越了金管局“零售”和“普惠”范疇的野心，將有可能使得互聯(lián)網(wǎng)巨頭們與金管局在未來面臨持續(xù)的博弈。(來源：36氪)

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