首階段可發(fā)行恒指及五大最活躍股份

　　 據(jù)香港文匯報(bào)報(bào)道（記者周紹基） 相隔逾10年，港交所再有新類型的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品面世，港交所（0388）下月將推出‘界內(nèi)證’（Inline Warrant） ，與現(xiàn)有認(rèn)股證（窩輪）、牛熊證等結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品互補(bǔ)。首階段，恒指及五大最活躍股份，包括騰訊（0700）、平保（2318）、建行（0939）、友邦（1299）及中移動(dòng)（0941），均可發(fā)行界內(nèi)證。

　　本港熱愛炒股的股民，除了孖展炒股及期指外，也一直熱衷于炒賣窩輪及牛熊證，貪其杠桿高、回報(bào)快之余，風(fēng)險(xiǎn)也鎖定在一定的本金內(nèi)，不會(huì)‘輸上身’。下月將推出‘界內(nèi)證’，讓股民在輪證以外，又多一門相對(duì)而言睇錯(cuò)市也不會(huì)無限輸?shù)某醋鞴ぞ摺?/p>

　　港交所：與輪證等產(chǎn)品互補(bǔ)

　　港交所聯(lián)席總裁兼首席營運(yùn)總監(jiān)戴志堅(jiān)表示，推出界內(nèi)證是切合該所的戰(zhàn)略目標(biāo)，因?yàn)榧涌扉_發(fā)新的衍生產(chǎn)品，豐富本港結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品種類，可提升香港市場(chǎng)的吸引力，令港股成為投資者及發(fā)行人在亞洲時(shí)區(qū)的首選市場(chǎng)。他相信，界內(nèi)證可與現(xiàn)有的窩輪及牛熊證等結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品互補(bǔ)。

　　下月起，發(fā)行商首階段可發(fā)行騰訊、平保、建行、友邦及中移動(dòng)及恒生指數(shù)界內(nèi)證。摩通是其中一家將于下月率先推出與恒指掛鉤的界內(nèi)證的發(fā)行商，其亞洲上市衍生產(chǎn)品銷售部主管張智卓表示，界內(nèi)證與窩輪及牛熊證的玩法不同，簡言之，若相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格在到期日時(shí)，處于特定的上落范圍，有關(guān)界內(nèi)證的投資者，將可獲得預(yù)定的固定收益。

　　每單位價(jià)格介乎0.25元至1元

　　他指出，界內(nèi)證的每個(gè)單位價(jià)格，理論應(yīng)介乎0.25元至1元之間，杠桿比率最高為4倍。換言之，界內(nèi)證的最大潛在收益是本金的4倍，而每單位的最大損失，則為投資額減去0.25元。

　　他續(xù)說，發(fā)行商發(fā)行的界內(nèi)證，會(huì)分別設(shè)定一個(gè)上限價(jià)及下限價(jià)，如果掛鉤的指數(shù)或股票，在到期日前5天之平均價(jià)，處在上限價(jià)及下限價(jià)之內(nèi)，投資者便可用1元去贖回價(jià)內(nèi)的界內(nèi)證，并且獲得利潤。

　　有效期由6個(gè)月至5年不等

　　相反，若到期之時(shí)，所掛鉤的指數(shù)或股票處于價(jià)外，投資者只可用0.25元贖回。投資者如果以1元以上買入界內(nèi)證，便將會(huì)蒙受損失。界內(nèi)證發(fā)行時(shí)的有效期由6個(gè)月至5年不等，在到期日，界內(nèi)證只會(huì)以現(xiàn)金結(jié)算。

　　適合股價(jià)窄幅波動(dòng)牛皮市況

　　界內(nèi)證的好處，是能讓投資者在買入時(shí)，已對(duì)獲利及虧損有所預(yù)算。張智卓表示，相對(duì)于輪證，界內(nèi)證更適合在牛皮市獲利，如果投資者認(rèn)為與界內(nèi)證掛鉤的相關(guān)資產(chǎn)，往后只會(huì)在一定的范圍內(nèi)上落，便可考慮投資界內(nèi)證，以便在窄幅波動(dòng)、走勢(shì)平淡的市況有獲利機(jī)會(huì)。投資者可根據(jù)市況及不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，運(yùn)用各種衍生工具作出更靈活的投資部署。