記者從浙商銀行獲悉，7月18日，由浙商銀行發(fā)起的“旭越2019年第一期微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券”(下稱“旭越2019-1”)在銀行間市場(chǎng)成功發(fā)行。這是該行繼去年12月的首單小額分散型證券化產(chǎn)品“旭越2018-1”后，再次發(fā)行一期旭越微小項(xiàng)目。

　　公開(kāi)信息披露，本次“旭越2019-1”證券發(fā)行總金額23.33億元，對(duì)應(yīng)基礎(chǔ)資產(chǎn)為浙商銀行小企業(yè)主貸款；根據(jù)主承銷商統(tǒng)計(jì)，該產(chǎn)品在簿記當(dāng)日受到了市場(chǎng)投資人的高度認(rèn)可；超過(guò)20家投資者踴躍認(rèn)購(gòu)，優(yōu)先A檔及B檔證券均獲得了超3倍的認(rèn)購(gòu)量，優(yōu)先A檔最終票面利率為3.2%，是發(fā)行過(guò)的同類產(chǎn)品中最低。

　　和此前發(fā)行的“旭越2018-1”類似，“旭越2019-1”以浙商銀行內(nèi)借款人授信額不超過(guò)500萬(wàn)元的小企業(yè)主貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)。公開(kāi)信息顯示，本期證券入池資產(chǎn)囊括了915戶借款人的982筆貸款，單筆貸款平均金額238萬(wàn)元。

　　浙商銀行表示，“小額、分散”的資產(chǎn)構(gòu)成，不僅充分滿足統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上的“大數(shù)法則”，也深層嵌入了支持小微的普惠初心。

　　該產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)，是將上述微小企業(yè)貸款資產(chǎn)委托于信托機(jī)構(gòu)，設(shè)立特殊目的信托發(fā)行可交易證券，以信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金作為還本付息的有力保障。

　　本質(zhì)在于通過(guò)“真實(shí)出售，破產(chǎn)隔離”，用資產(chǎn)信用替代主體信用來(lái)發(fā)行證券。銀行將經(jīng)歷過(guò)周期考驗(yàn)、歷史表現(xiàn)較好的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，創(chuàng)設(shè)為證券化產(chǎn)品，接受公開(kāi)市場(chǎng)投資人的審視及定價(jià)。該產(chǎn)品存續(xù)期兌付表現(xiàn)也驗(yàn)證了基礎(chǔ)資產(chǎn)借款主體的履約能力。日前，“旭越2018-1”，剛剛完成最后一期分配，整個(gè)資產(chǎn)池1058筆只有7筆出現(xiàn)過(guò)逾期。

　　據(jù)了解，“旭越2019-1” 從推介開(kāi)始，就受到了銀行、券商、基金等各類市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和青睞。在主承銷商中信證券業(yè)務(wù)線執(zhí)行總經(jīng)理俞強(qiáng)看來(lái)，較低的發(fā)行成本正是市場(chǎng)投資人對(duì)發(fā)起機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力和后續(xù)作為資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)的履約能力的認(rèn)可的結(jié)果。

　　浙商銀行方面表示，浙商銀行是唯一一家在市場(chǎng)上連續(xù)發(fā)行過(guò)兩期小微信貸項(xiàng)目的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行。之所以持續(xù)發(fā)力于小微證券化，是因?yàn)椴粌H小微企業(yè)借此打破了直接融資的堅(jiān)冰，銀行也通過(guò)盤活了存量資產(chǎn)，加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率；在不增加負(fù)債、少耗用資本的條件下獲得了融資的渠道，把風(fēng)控技術(shù)和基礎(chǔ)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力持續(xù)轉(zhuǎn)化成為獲取經(jīng)營(yíng)資源和融資條件的生產(chǎn)力，從而進(jìn)一步提升其小微企業(yè)服務(wù)能力。

　　“在堅(jiān)持小企業(yè)業(yè)務(wù)專業(yè)化經(jīng)營(yíng)、加快小微金融平臺(tái)化經(jīng)營(yíng)和線上化轉(zhuǎn)型的同時(shí)，我們正不斷地把優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)推向直融市場(chǎng)，幫助企業(yè)降低融資成本、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)；通過(guò)這種工具創(chuàng)新，更有力地推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的‘敢貸、愿貸、能貸’?！闭闵蹄y行投資銀行總部總經(jīng)理沈?yàn)I說(shuō)。

　　截至2019年6月末，該行普惠型小微企業(yè)貸款余額1576.19億元，較年初增長(zhǎng)12.12%；貸款戶數(shù)8.12萬(wàn)戶，較年初增加0.70萬(wàn)戶；不良率僅為1.06%。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)）