中金：蒙牛乳業(yè)上半年增速穩(wěn)健 目標(biāo)價升至35.6港元
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作者：佚名
摘要： 中金發(fā)表研究報告稱，預(yù)測蒙牛乳業(yè)（02319）上半年收入同比增長14%，上半年息稅前利潤增長26%，認(rèn)為公司基本面向好、增速穩(wěn)健，上調(diào)目標(biāo)價20%至35.6港元，即較7月31日收市價31.8港元，仍有
中金發(fā)表研究報告稱，預(yù)測蒙牛乳業(yè)（02319）上半年收入同比增長14%，上半年息稅前利潤增長26%，認(rèn)為公司基本面向好、增速穩(wěn)健，上調(diào)目標(biāo)價20%至35.6港元，即較7月31日收市價31.8港元，仍有12%的上升空間。
該行指出，增值稅下降與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，均對蒙牛的毛利率有利，但原奶成本上漲與部分產(chǎn)品降價會造成一定的抵銷。蒙牛剝離君樂寶能讓公司資本開支更好地聚焦于高增長、高利潤率的品類，減少對整體盈利能力的稀釋，也將改善蒙牛資產(chǎn)負(fù)債率及現(xiàn)金流狀況，但剝離后對公司收入減少也將較為明顯。
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