北上資金今日凈流入2.95億元。滬股通方面，華泰證券凈買入5.63億，中國平安凈買入2.27億。深股通方面，立訊精密凈買入2.04億，【五糧液(000858)、股吧】凈買入0.18億。

　　滬指今日尾盤小幅上揚(yáng)，最終收漲0.5%，收報(bào)2954.38點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指走勢稍強(qiáng)，收盤上漲1.36%，收報(bào)1666.87點(diǎn)。兩市合計(jì)成交3570億元，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，VPN、數(shù)字貨幣、國產(chǎn)軟件等科技類股票漲幅居前。

　　對于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

　　海通證券：初期的折返跑未完，歲末年初是個(gè)窗口期

　　上證綜指十年沒漲跟指數(shù)編制有關(guān)，全A十年累計(jì)漲57%，08年低點(diǎn)來年化漲幅11.7%，與名義GDP的年化增速一致，股市長期由基本面決定。

　　展望一年，上證綜指2733點(diǎn)附近是牛市第二波上漲起點(diǎn)，對應(yīng)波浪理論的3浪，邏輯是企業(yè)盈利見底回升，經(jīng)濟(jì)平盈利上。

　　初期的折返跑未完，行情加速需確認(rèn)基本面和政策面向好，歲末年初是個(gè)窗口期，銀行先啟動(dòng)，中期科技和券商更優(yōu)。

　　中信建投證券：市場將延續(xù)慢牛震蕩行情

　　經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，穩(wěn)增長力度望提升。中信建投證券預(yù)期2019年三季報(bào)企業(yè)盈利將成為階段低點(diǎn)，Q4企業(yè)盈利有望回升。但國內(nèi)通脹上升將持續(xù)阻礙利率下降，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期再次抬升，英國脫歐將推遲，外部環(huán)境不確定性加大。

　　市場將延續(xù)慢牛震蕩行情，依舊看好低估值、業(yè)績優(yōu)異、現(xiàn)金流良好的板塊。后續(xù)持續(xù)關(guān)注利率變化情況，中長期仍然推薦科技主線和消費(fèi)主線，建議關(guān)注科技50和消費(fèi)50為代表的龍頭公司。

　　招商證券：市場仍將維持相對低波動(dòng)狀態(tài)

　　市場在過去一個(gè)月進(jìn)入整固狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)出爐基本符合預(yù)期。GDP增速進(jìn)一步下探，CPI破3，新增社融增速保持低迷。這種宏觀變量組合使得政策進(jìn)入觀望的狀態(tài)。10月底或?qū)⒄匍_三季度政治局會(huì)議，市場或?qū)?huì)從中尋找到新的突破點(diǎn)。

　　當(dāng)前市場仍將維持相對低波動(dòng)的狀態(tài)，投資者可以考慮轉(zhuǎn)換投資思路，布局來年。

　　興業(yè)證券：戰(zhàn)略進(jìn)攻期繼續(xù)

　　市場有波動(dòng)很正常，在戰(zhàn)略防御轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略進(jìn)攻的“挺進(jìn)大別山2.0”行情中會(huì)有艱難、有曲折、有波動(dòng)，不會(huì)一蹴而就、一戰(zhàn)而勝、一馬平川。整體而言，經(jīng)濟(jì)不會(huì)失速、內(nèi)外暖風(fēng)繼續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)偏好提升、流動(dòng)性大環(huán)境寬松，戰(zhàn)略進(jìn)攻期繼續(xù)。建議投資者對市場保持戰(zhàn)略樂觀、積極布局、去偽存真、精挑細(xì)選。把握金融地產(chǎn)龍頭等滯脹、高股息類債券品種、大創(chuàng)新科技成長進(jìn)攻彈性方向等主線。

　　此外，本輪通脹單純數(shù)據(jù)層面確實(shí)可能會(huì)逐步攀升。但實(shí)質(zhì)性是結(jié)構(gòu)性通脹，階段性有壓力，大的貨幣寬松方向已經(jīng)確定，很難逆轉(zhuǎn)方向。影響更多在于投資者對于通脹、“滯脹”的擔(dān)憂可能成為行情的拖累因素。

　　方正證券：經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“類滯脹”時(shí)期，仍可配置消費(fèi)品行業(yè)

　　9月CPI同比增長3%，是近年來首次觸及到3%的政府預(yù)期目標(biāo)線，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“類滯脹”時(shí)期。未來一段時(shí)間，通脹壓力漸顯加大、經(jīng)濟(jì)持續(xù)滑落格局不變，“類滯脹”現(xiàn)象將會(huì)持續(xù)。

　　肉價(jià)見頂前，仍可配置受益肉價(jià)上漲的農(nóng)林牧漁行業(yè)和受益整體通脹上行的醫(yī)藥生物等消費(fèi)品行業(yè)。一旦肉價(jià)見頂后下滑，通脹回落，需謹(jǐn)防大幅調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)可關(guān)注銀行、保險(xiǎn)業(yè)。

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　　(僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議；股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)

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