瑞信：美團(tuán)（03690）第三季業(yè)績(jī)強(qiáng)勁 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至120港元

　　瑞信發(fā)表報(bào)告稱，美團(tuán)（03690）第三季業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁，總收入較市場(chǎng)及該行預(yù)期分別高出6%和4%。而季度非國(guó)際財(cái)報(bào)準(zhǔn)則純利為19億元人民幣，高于市場(chǎng)預(yù)期的3.94億港元及該行預(yù)期的4.78億元人民幣，這是因?yàn)樾掠?jì)劃虧損的減少和整體效率有所提高。

　　瑞信認(rèn)為，在積極投資于新業(yè)務(wù)計(jì)劃的同時(shí)，美團(tuán)將會(huì)繼續(xù)聚焦于外賣派送量的增長(zhǎng)。隨著新一批自行車開始折舊，其旗下“摩拜”共享自行車業(yè)務(wù)的虧損失可能也會(huì)同時(shí)擴(kuò)大。

　　匯豐環(huán)球：上調(diào)高鑫零售（06808）目標(biāo)價(jià)至11.2港元

　　匯豐環(huán)球研究發(fā)表報(bào)告稱，高鑫零售（06808）之企業(yè)對(duì)個(gè)人（B2C）業(yè)務(wù)盈利能力好于預(yù)期，預(yù)計(jì)全年B2C送貨業(yè)務(wù)收入達(dá)77.52億元人民幣。由于送貨業(yè)務(wù)動(dòng)力強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)今年?duì)I運(yùn)溢利1，300萬(wàn)元人民幣，2020年及2021年?duì)I運(yùn)溢利分別為1.89億元人民幣及6.15億元人民幣。該行之前預(yù)期相關(guān)業(yè)務(wù)今年仍將出現(xiàn)1.37億元人民幣虧損，2020年及2021年?duì)I運(yùn)溢利也將僅得1.16億元人民幣及2.79億元人民幣。

　　在相關(guān)業(yè)務(wù)的推動(dòng)下，該行預(yù)測(cè)將上調(diào)今年盈利9%，預(yù)計(jì)明年盈利增長(zhǎng)幅度16%，高于早前預(yù)期之11%升幅。該行對(duì)高鑫零售目標(biāo)價(jià)相應(yīng)自10.1港元上調(diào)至11.2港元，評(píng)級(jí)維持“買入”。

　　小摩：大幅調(diào)升眾安（06060）目標(biāo)價(jià)至32港元 升評(píng)級(jí)至“增持”

　　小摩最新發(fā)表報(bào)告將眾安在線（06060）評(píng)級(jí)自“中性”上調(diào)至“增持”，目標(biāo)價(jià)自23元上調(diào)至32元。

　　小摩指出，推動(dòng)股價(jià)上升的因素包括其業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)移至輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，如健保及網(wǎng)上銷售渠道。

　　另外，于眾安在線資產(chǎn)負(fù)債表上反映出客戶財(cái)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也有所減少，加上產(chǎn)品組合改變，相信承?；顒?dòng)之速度可提升，預(yù)計(jì)明年綜合成本率可降至100%以下水平。

　　匯豐：升香港寬頻（01310）目標(biāo)價(jià)至18.1港元 評(píng)級(jí)“買入”

　　匯豐研究發(fā)表報(bào)告指，香港寬頻（01310）收購(gòu)JOS有望帶動(dòng)收入方面的協(xié)同，將香港寬頻目標(biāo)價(jià)由17.4元升至18.1元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　匯豐研究將JOS整合至香港寬帶2020年的預(yù)測(cè)，認(rèn)為JOS對(duì)香港寬帶企業(yè)服務(wù)能力方面有重要補(bǔ)充，相信有助于公司爭(zhēng)取市場(chǎng)份額；也估計(jì)JOS的利潤(rùn)中期可逐步改善。

　　里昂：重申升中芯國(guó)際（00981）“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)13.4港元

　　里昂發(fā)表報(bào)告稱，中芯國(guó)際（00981）在集成電路產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇上透露，為滿足顧客需求計(jì)劃在2020年將產(chǎn)能擴(kuò)大25%，產(chǎn)能增長(zhǎng)計(jì)劃超出該行早前預(yù)測(cè)一倍，因此目標(biāo)價(jià)由13港元上調(diào)至13.4港元，重申“買入”評(píng)級(jí)。

　　該行表示，中芯在會(huì)上強(qiáng)調(diào)CMOS圖像傳感器及指紋傳感器需求強(qiáng)勁，并將與行業(yè)領(lǐng)先的廠商，如超薄光學(xué)顯示屏指紋傳感器等，合作開發(fā)創(chuàng)新的指紋傳感器產(chǎn)品，令該公司有需要積極提升產(chǎn)能。

　　富瑞：重申合景泰富（01813）為中型股首選 目標(biāo)價(jià)13.17港元

　　富瑞發(fā)表研究報(bào)告表示，合景泰富（01813）強(qiáng)勁銷售趨勢(shì)使其在11月至12月能加速增長(zhǎng)，將同比增長(zhǎng)40%，并會(huì)在2020財(cái)年有額外30%增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)其營(yíng)運(yùn)穩(wěn)定能重建投資者的信心，重申其為中型股份的首選股份。該行予其“買入”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)13.17港元。

　　富瑞表示，合景泰富首10個(gè)月已完成80%的銷售目標(biāo)，預(yù)計(jì)全年銷售能達(dá)857億元人民幣，而2020財(cái)年能達(dá)1100億元人民幣。該行認(rèn)為，公司的應(yīng)占租金收入在2021財(cái)年能有30%的復(fù)合年增長(zhǎng)至35億元人民幣。此外，合景泰富在中國(guó)的一、二線城市的有質(zhì)素的并購(gòu)能維持高于同業(yè)的利潤(rùn)，預(yù)計(jì)中期的毛利率將高于30%。

　　花旗：長(zhǎng)線投資者可買入優(yōu)質(zhì)藥企 薦中生（01177）翰森制藥（03692）和三生制藥（01530）

　　花旗發(fā)表研究報(bào)告指出，年底前或會(huì)有投資者獲利離場(chǎng)的情況，但仍推薦長(zhǎng)期投資者買入優(yōu)質(zhì)藥企和生物科技企業(yè)，如中國(guó)生物制藥（01177）、【恒瑞醫(yī)藥(600276)、股吧】(600276,股吧)（600276.SH）、翰森制藥（03692）和三生制藥（01530）。

　　受政策風(fēng)險(xiǎn)沖擊較小的公司也【值得買(300785)、股吧】(300785,股吧)入，比如醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的錦欣生殖（01951）和消費(fèi)健保領(lǐng)域的云南白藥(000538,股吧)。另外，花旗指，年末國(guó)家醫(yī)保名錄談判的結(jié)果以及第二批藥品集中采購(gòu)的時(shí)間點(diǎn)和范圍成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

　　招銀國(guó)際：當(dāng)前仍獲偏好 李寧（02331） 目標(biāo)價(jià)30港元

　　招銀國(guó)際報(bào)告稱，李寧（02331）在局勢(shì)仍未明朗下將繼續(xù)獲投資者偏好，買入價(jià)27.1元，目標(biāo)價(jià)30港元，止損價(jià)24.5港元。

　　該行表示，李寧去年業(yè)績(jī)大幅反彈，今年維持高增長(zhǎng)，上半年核心盈利同比大增109%。早前公布的第三季銷售數(shù)據(jù)也很理想，同店銷售同比增長(zhǎng)約 15%-20%。就渠道而言，零售渠道和批發(fā)渠道均出現(xiàn) 10%-15%增長(zhǎng)，電商業(yè)務(wù)增長(zhǎng)約 55%，各項(xiàng)增速均加快，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，整體利潤(rùn)率可望擴(kuò)張。

　　大摩：維持新鴻基地產(chǎn)（00016）“增持”評(píng)級(jí) 予目標(biāo)價(jià)132港元

　　摩根士丹利發(fā)布報(bào)告，維持新鴻基地產(chǎn)（00016）“增持”評(píng)級(jí)，給予目標(biāo)價(jià)132港元。該行認(rèn)為住宅市場(chǎng)持續(xù)低迷，雖然上月政府提出放寬按保，帶動(dòng)了二手交投量。然而公司表示香港最近的土地招標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)較少，短期內(nèi)供應(yīng)有限，對(duì)住宅市場(chǎng)仍有信心。

　　該行稱，公司持續(xù)在香港、內(nèi)地主要城市新增土地儲(chǔ)備。7到9月新地旗下商場(chǎng)零售表現(xiàn)與市場(chǎng)一致，但相信隨著社區(qū)消費(fèi)上升，帶動(dòng)旗下社區(qū)商場(chǎng)收入，或可有所彌補(bǔ)。雖然中環(huán)寫字樓的內(nèi)地公司需求下降，但供應(yīng)有限，預(yù)期租務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定。

　　招銀國(guó)際：上調(diào)中國(guó)旺旺（00151）目標(biāo)價(jià)至7.70港元 維持“買入”評(píng)級(jí)

　　招銀國(guó)際發(fā)布報(bào)告稱，強(qiáng)勁毛利率帶動(dòng)1HFY20業(yè)績(jī)超預(yù)期，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18%，較市場(chǎng)預(yù)期/該行預(yù)期高6%/4%，新產(chǎn)品的研發(fā)開支比率增加1.0個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)銷售開支比率上升0.9個(gè)百分點(diǎn)至28.5%。

　　該行表示，1HFY20收入同比增長(zhǎng)1%至93億元人民幣，較市場(chǎng)預(yù)期高3%。公司利用多品牌戰(zhàn)略、產(chǎn)品升級(jí)和多元化渠道改善增長(zhǎng)和毛利率，新產(chǎn)品銷售占比從2019財(cái)年的7%提高至1HFY20的9%。因此將2020財(cái)年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)3%，目標(biāo)價(jià)從7.50港元上調(diào)至7.70港元，仍基于21.7倍2020財(cái)年預(yù)測(cè)市盈率（歷史平均水平），維持“買入”評(píng)級(jí)。