曾被錯過的網(wǎng)易，要回來了。

　　5月29日，港交所披露易網(wǎng)站公布了網(wǎng)易聆訊后資料集。這意味著，網(wǎng)易已經(jīng)順利通過港交所上市聆將成為繼阿里巴巴之后，又一家在中美兩地同時上市的互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　　　聆訊后資料顯示，網(wǎng)易此次回歸選擇了中金公司、瑞士信貸和摩根大通擔(dān)任聯(lián)席保薦人，正依據(jù)香港上市規(guī)則第19C章尋求在港交所主板上市。截至目前，網(wǎng)易尚未公布具體的募資計劃和上市時間表。不過有消息稱，網(wǎng)易或?qū)⒂?月初啟動招股。

　　與此同時，網(wǎng)易CEO丁磊也發(fā)布了上市20年來的首封致股東信。在這篇2500余字的信中，丁磊表示，在網(wǎng)易上市20周年的節(jié)點上，網(wǎng)易正在準(zhǔn)備在香港二次上市，將“網(wǎng)易”這個久經(jīng)時間考驗的品牌帶回中國?！拔蚁嘈?，立足于這個我們熟悉無比的市場，離我們的用戶更近，熱愛將迸發(fā)出更大力量。”

　　網(wǎng)易通過港交所聆訊

　　5月29日，港交所披露易網(wǎng)站公布了網(wǎng)易聆訊后資料集。換言之，網(wǎng)易已經(jīng)順利通過港交所上市聆將成為繼阿里巴巴之后，又一家在中美兩地同時上市的互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　　　聆訊后資料顯示，網(wǎng)易此次回歸選擇了中金公司、瑞士信貸和摩根大通擔(dān)任聯(lián)席保薦人，并正依據(jù)香港上市規(guī)則第19C章(合資格發(fā)行人第二上市)尋求在港交所主板上市。

　　值得注意的是，網(wǎng)易此次拿到了豁免資格——可于上市三年內(nèi)在香港聯(lián)交所上市一家子公司(在線游戲業(yè)務(wù)除外)。網(wǎng)易稱，盡管目前并無任何于香港聯(lián)交所分拆上市的計劃，但可能考慮在上市后三年期內(nèi)于香港聯(lián)交所將一項或多項業(yè)務(wù)(在線游戲業(yè)務(wù)除外)分拆上市。

　　雖然截至目前，網(wǎng)易尚未公布具體的募資計劃和上市時間表。不過此前有消息稱，網(wǎng)易或?qū)⒂?月初啟動招股。券商中國記者了解到，多家證券公司已經(jīng)在為網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的回歸打新做準(zhǔn)備，例如富途就表示，目前暫時為6月份的新股預(yù)留了200億的融資額度。

　　丁磊持股44.7%，仍是最大股東

　　與阿里巴巴類似，此次網(wǎng)易尋求第二上市同樣采用了VIE架構(gòu)，通過子公司(包括可變利益實體)于中國境內(nèi)經(jīng)營業(yè)務(wù)。

　　　　從公司架構(gòu)來看，網(wǎng)易通過在開曼群島注冊的公司直接持有有道公司(開曼)58.7%的股權(quán)，并通過中間持股實體間接持有網(wǎng)易互娛(香港)及5家境內(nèi)公司的股權(quán)。

　　對此網(wǎng)易表示，由于法律限制或禁止外商投資于提供增值電信服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)文化服務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)出版服務(wù)等服務(wù)的中國公司，故通過與可變利益實體和其股東簽訂的合約安排以經(jīng)營各個分部的業(yè)務(wù)。

　　　　而在股權(quán)方面，目前網(wǎng)易董事和高級管理人員合計持有14.57億股，其中丁磊實際持有約14.56億股，占已發(fā)行股本總數(shù)約44.7%。若按照網(wǎng)易目前的市值約473億美元計算，丁磊個人身家高達211億美元。

　　同時，網(wǎng)易的另外七名高管楊昭烜、鄭玉芬、李廷斌、 唐子期、馮侖、梁民杰、董瑞豹合計持有的，限制性股份單位可行權(quán)時可予發(fā)行的股份合計90.7萬股。

　　此外，Orbis Investment Management Limited及Allan Gray Australia Pty Limited擁有并控制1.67億股股份的權(quán)益，相當(dāng)于最后實際可行日期網(wǎng)易已發(fā)行股本總數(shù)約5.1%；其他公眾股東則合計持有其余50.2%的股份。

　　一季度收入同比增長18.3%

　　2020年5月19日美股盤后，網(wǎng)易發(fā)布了2020財年Q1財報。報告期內(nèi)，該公司實現(xiàn)收入人民幣170.6 億元，同比增長18.3%，環(huán)比增長8.4%；歸母凈利潤35.1億元，同比增長29.9%，環(huán)比增長16.3%。

　　　　具體而言，一季度網(wǎng)易游戲收入135.18億元，同比增長14.1%，占總收入79.2%，網(wǎng)游業(yè)務(wù)增長穩(wěn)健，旗艦產(chǎn)品翻新多，PC游戲疫情刺激提升明顯，海外擴張紅利期持續(xù)。

　　但有分析觀點認(rèn)為，雖然疫情造成假期，刺激網(wǎng)游消費。但網(wǎng)易沒有社交類APP導(dǎo)流、視頻內(nèi)容類搶占用戶時間、用戶對老游戲的厭倦等都不利于游戲業(yè)務(wù)的增長。若停工持續(xù)時間較長，則反過來抑制影響整個娛樂消費，對中長期的游戲、音樂、在線教育都不利。

　　同時，網(wǎng)易旗下有道因在線教育疫情期間強勁增長，K12業(yè)務(wù)繼續(xù)爆發(fā)，自有品牌建設(shè)初見成效。一季度營收5.4億元，同比增長139.8%。

　　網(wǎng)易云音樂也疫情期間收入增長迅猛。據(jù)老虎證券預(yù)計，一季度收入接近18億元，毛利潤水平接近創(chuàng)新業(yè)務(wù)整體毛利率水平的15%左右，未來極有可能拆分尋求單獨上市以提升估值。

　　此外，網(wǎng)易一季度創(chuàng)新業(yè)務(wù)營收為30.0億元，同比增長28.0%，毛利率為15.8%，低于上季度的20.6%。這意味著網(wǎng)易利潤率較高的電商和廣告的份額出現(xiàn)下降，對收入造成影響。

　　丁磊首封致股東信

　　與聆訊后資料同時發(fā)布的，還有網(wǎng)易CEO丁磊上市20年來的首封致股東信。

　　在這篇2500余字的信中，丁磊表示，網(wǎng)易的發(fā)展始終是“陽謀”，用足夠簡單的邏輯和熱愛，不斷重復(fù)20多年。下一步網(wǎng)易會著力做好四件事：

　　1、建立一個有自我進化能力的組織，永遠保持29歲。

　　2、繼續(xù)網(wǎng)易一貫的精品戰(zhàn)略，做更多讓團隊驕傲的產(chǎn)品。

　　3、立足中國，堅定地推進全球化戰(zhàn)略，與世界同步。

　　4、推動資源更普惠，給予微觀個體更大能量，更多支持。

　　同時，站在網(wǎng)易上市20周年的節(jié)點上，丁磊還驕傲地宣布，網(wǎng)易正在準(zhǔn)備在香港二次上市，將“網(wǎng)易”這個久經(jīng)時間考驗的品牌帶回中國。

　　他說，“我相信，立足于這個我們熟悉無比的市場，離我們的用戶更近，熱愛將迸發(fā)出更大力量?！?/p>

　　（文章來源：券商中國）