港股周一雖然小幅收跌，但恒生指數(shù)于25000點附近獲得支撐，日K線也結束七連陰。恒指自3月底反彈以來，一直延續(xù)震蕩上行的走勢，雖然上漲天數(shù)較下跌天數(shù)略多，但日K線仍以陰線居多，欠缺持續(xù)性行情。7月初恒指曾跟隨A股快速上攻，一度逼近27000點，近兩周又持續(xù)向下，月初以來的漲幅抹去大半。不過從長期來看，恒指仍處于震蕩上行格局之中。

　　7月以來，A股市場的走強刺激港股多日成交額突破2000億港元，個別強勢股紛紛刷新52周新高，但最終也難免引來獲利盤沽壓。由此可見，恒指并非單邊行情，宜采取波段操作思路。近兩周以來，月初的領漲個股，如中資金融股、地產(chǎn)股，以及騰訊、港交所等均出現(xiàn)明顯回調，對獲利盤的消化較為充分。衍生市場方面，上周的5個交易日，騰訊、中芯、美團的相關認購證均出現(xiàn)較多資金凈流入部署反彈。

　　外圍市場方面，盡管美國近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)多數(shù)較為樂觀，但無法抵消市場對于疫情的憂慮。從本周開始美國新一輪刺激方案進入決策階段，此前的失業(yè)救濟及小企業(yè)薪水保障計劃即將到期。若有新的重磅措施出臺，或能給市場再次帶來正面提振。歐元區(qū)近期也在密集討論新一輪的復蘇方案，雖然進展并不順利，但也反映了主要經(jīng)濟體對支持經(jīng)濟復蘇的決心。中國內地的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)延續(xù)復蘇格局，A股上周以調整為主，月初急漲之后激發(fā)了獲利盤回吐，不過本周一A股再次顯著收高，金融股、周期股領漲，給港股帶來方向指引。

　　牛熊證方面，恒指周一早段最低見24766點，較貼價的恒指牛證遭強制收回。最新的恒指牛證重貨區(qū)在收回價24500點至24800點之間，再下方如收回價24000點至24300點之間也累計不少街貨。至于恒指熊證，主要街貨在收回價25700點至26200點之間，較貼價熊證的街貨不多。

　　港股7月以來較多地受A股走勢影響，在連續(xù)的陰線調整之后，周一終于迎來陽線反彈，國企指數(shù)再次起到引領作用。就短期市場而言，藍籌股方面需留意領漲個股表現(xiàn)，另外，需觀察市場前期熱點股何時重啟強勢行情，以印證市場熱度及投資信心的恢復情況。