美銀美林將長和（00001）目標(biāo)價(jià)由67港元降至61港元，重申“買入”評級。

　　美銀美林發(fā)表研究報(bào)告稱，公司上半年凈利潤收入130億元，同比下跌29%，大致符合市場預(yù)期，公司指出目前宏觀經(jīng)濟(jì)仍存在不確定性，每股派息跌29%至0.61元，目前美銀美林將公司2020至2022年的核心盈利預(yù)測降2%至6%，以反映歐洲市場盈利下跌等負(fù)面影響。長和目前有意釋放旗下鐵塔資產(chǎn)的價(jià)值，這意味該公司或有機(jī)會出售予第三方或分拆上市，當(dāng)前競爭對手的估值將為2020年EBITDA的20至23倍，而歐洲市場方面3僅7倍，美銀美林認(rèn)為如果以同業(yè)估值釋放公司旗下鐵塔資產(chǎn)的價(jià)值，那么將推動長和資產(chǎn)凈值升8%至9%。

　　美銀美林指出，上半年長和零售EBIT同比下跌55%，但7月份EBIT回復(fù)正向增長，主要受惠于比利時(shí)、荷蘭、盧森堡、德國及波蘭地區(qū)的銷售增長，而內(nèi)地市場的業(yè)績跌幅所收窄，歐洲地區(qū)市場的EBIT則同比下跌23%，主要受到英國的監(jiān)管政策轉(zhuǎn)變、牌照費(fèi)用及IT開支的負(fù)面影響。