又一只千元股票誕生了！

　　回香港上市的新東方，將于下周一(11月9日)正式上市交易，發(fā)行價為每股1190港元(約合1014元)。

　　6日結(jié)束的暗盤交易中，新東方-S“收報”1358港元，上漲14.12%。

　　　　6日晚間，美股新東方則高開低走，早盤一度拉升超2%。開盤不到兩小時，隨即直線下跌，截至收盤，新東方報收179美元/股(約合人民幣1199元/股)，美股較港股溢價15%左右。

　　最貴港股來襲

　　A股有貴州茅臺獨自站在千元股的高臺，傲視群雄；現(xiàn)在H股在下周一也即將迎來首只千元股票——新東方-S。

　　不過與貴州茅臺不同的是，新東方-S的股價雖然全港最貴，但是市值卻不是最高的。

　　新東方于10月28日宣布啟動全球發(fā)售，擬發(fā)行851萬股普通股新股，包括香港公開發(fā)售的51.06萬股及供國際認購的799.94萬股。

　　按照每股發(fā)售股份1190港元，總股本16889萬股計算，新東方-S的市值為2010億港元，與萬億茅臺相去甚遠。

　　但是這并不妨礙新東方-S創(chuàng)下港股發(fā)行價的新記錄。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，新東方-S成為港股股價最高的公司，再鼎醫(yī)藥以671.5港元的最新收盤價成為第二貴的港股股票，騰訊控股排在第三位，為614.5港元。

　　　　教育界的黃埔軍校

　　最高漲幅近50倍

　　在好未來(即學而思)出現(xiàn)之前，以出國留學、英語培訓為主的新東方火遍大江南北。

　　這個曾經(jīng)走出徐小平、羅永浩等不少著名投資人的公司，被稱為“教育界的黃埔軍?！薄Ｈツ?，剛剛在美國上市的跟誰學的創(chuàng)始人陳向東就是從新東方出走的講師之一。

　　1993年，俞敏洪因為兼職打工被迫離開北大，為了生計，無奈選擇下海創(chuàng)業(yè)。從滿大街貼招生廣告起步，走到美股上市，俞敏洪一度成為北大學生下海創(chuàng)業(yè)的典范。

　　前幾年，創(chuàng)下5億多票房的國產(chǎn)勵志電影《中國合伙人》就是以新東方為原型拍攝的。

　　90年代，中國留學模式從主要由公派為主，逐漸向自費留學轉(zhuǎn)換，中國留學人數(shù)呈現(xiàn)爆發(fā)性增長，俞敏洪、徐小平、王強三人創(chuàng)辦的新東方依靠留學培訓市場，成為留學語言培訓界的龍頭，并赴美上市。

　　2006年在美股上市的新東方，上市至今股價累計最高漲幅近50倍，總市值290億美元。

　　　　2019年，新東方將一直沒有什么起色的線上教育分拆出來，在香港謀求上市，上市僅一年，新東方在線乘著在線教育的高估值和疫情的東風，股價一度暴漲超6倍。截至11月6日，報收26.95港元/股，總市值253億港元。

　　風光不再

　　營收斷崖式下降

　　雖然新東方股價表現(xiàn)并不弱，但是卻早已失去“教育一哥”的位置。好未來(TAL)上市十年，總市值已經(jīng)超過400億美元；跟誰學(GSX)上市不到兩年，總市值一度超過新東方，接近340億美元。受多家做空機構(gòu)發(fā)布做空報告影響，跟誰學的市值跌落至170億美元附近。

　　前有堵截，后有追兵。新東方的日子并不太好過。

　　今年，受國內(nèi)外疫情影響，新東方業(yè)績大幅下滑。2021財年第一季度，新東方營業(yè)利潤為1.50億美元，同比下降38.9%；歸屬于新東方的凈利潤為1.74億美元，同比下降16.4%。

　　招股書披露的新東方2020年財年的年度報告(2019年6月1日到2020年5月31日)顯示，公司全財年收入為35.79億美元，同比增長了15.6%；歸屬于公司股東凈利潤為4.13億美元，較此前財年同比增長了73.6%。

　　值得注意的是，雖然全財年業(yè)績表現(xiàn)良好，但在2020年第四財季，公司的業(yè)績卻出現(xiàn)了明顯的下滑。據(jù)披露，新東方2020第四財季凈收入為7.98億美元，同比下滑了5.3%；同時，公司凈利潤為1320萬美元，同比則大幅下滑了69.5%。

　　而縱觀新東方2019Q1-2021Q1營收增速可以發(fā)現(xiàn)，新東方當前正面臨營收增速同比下滑的問題。雖然今年上半年受疫情影響，新東方在線下的業(yè)務(wù)受到較大影響，但隨著疫情好轉(zhuǎn)，新東方在2021財年一季度的表現(xiàn)，也不容樂觀，營收增長率下降，營收同比增長率更是暴跌132%。

　　　　對于業(yè)績下滑，新東方-S在聆訊后資料集中寫道，疫情將繼續(xù)影響新東方的營運及財務(wù)表現(xiàn)：招生工作受到影響，暑期課程的報名被押后，且由于海外考試的取消、海外學校的暫停及旅行限制，新東方海外相關(guān)業(yè)務(wù)(包括備考及咨詢服務(wù))受到負面影響。

　　據(jù)招股書披露，截至2020年5月31日，新東方已在全國91個城市建立了104所學校、1361個學習中心及12家書店，自成立以來已累計為超過5540萬人次學生提供服務(wù)。新東方計劃將全球發(fā)售的所得款項凈額用作提升學生學習體驗的技術(shù)投資、公司業(yè)務(wù)增長及地區(qū)擴張、戰(zhàn)略投資及收購，以及一般企業(yè)目的及營運資金需求。

　　總結(jié)一下，受疫情影響，新東方最重要的王牌之一留學業(yè)務(wù)受到影響，雅思、托?？荚嚾∠?，相關(guān)的英語培訓也受影響了。新東方認為，現(xiàn)在是逆勢擴張的好時候。

　　那么，新東方-S是否會向新東方在線一樣受到投資者的青睞，周一見分曉！

　　（文章來源：中國基金報）