小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，香港銀行股可能在2021財(cái)年開始迎上周期性盈利復(fù)蘇，加上不確定因素消退及個(gè)別銀行的股息收益率潛在上升。該行將恒生銀行（00011）評(píng)級(jí)由“減持”一舉上調(diào)至“增持”，并將東亞銀行（00023）評(píng)級(jí)由“減持”調(diào)高至“中性”，而中銀香港（02388）直至公布全年業(yè)績(jī)前，應(yīng)會(huì)維持相對(duì)跑贏大市的表現(xiàn)。

　　該行預(yù)計(jì)，凈息差將會(huì)在下半年繼續(xù)受壓，甚至跌破全球金融危機(jī)后的歷史低位，這是由于較高的銀行體系余額、更趨平的利息率曲線、《巴塞爾協(xié)議III》下更嚴(yán)格的流動(dòng)性要求以及較不利的定價(jià)結(jié)構(gòu)所致。但是由于活期及儲(chǔ)蓄存款比率提高、利息率曲線趨于陡峭，及經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善推動(dòng)更為有利的貸款結(jié)構(gòu)，令2021財(cái)年的利潤(rùn)率表現(xiàn)或會(huì)連續(xù)復(fù)蘇。

　　另外，小摩表示，主要銀行的信貸成本在第三季取得按季下跌，而資產(chǎn)質(zhì)素及預(yù)期信貸損失轉(zhuǎn)移的情況好過預(yù)期，預(yù)期信貸成本將會(huì)在2021財(cái)年取得同比下跌，但仍會(huì)高于正常水平。