今日(12月4日)A股三大股指全線低開，早盤股指維持強(qiáng)勢(shì)震蕩格局，整體上來(lái)看，滬弱深強(qiáng)態(tài)勢(shì)明顯。從盤面上來(lái)看，“喝酒吃藥”行情再現(xiàn)，有色、航運(yùn)等板塊同樣表現(xiàn)突出，市場(chǎng)短線情緒持續(xù)活躍。

　　安信證券指出，總的來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為市場(chǎng)依然在震蕩向上的格局中。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、疫苗漸行漸近、“順周期”將有望繼續(xù)成為A股市場(chǎng)行情主線，其中特別注意需求端有自身庫(kù)存周期與行業(yè)周期邏輯，供給端有收縮或產(chǎn)能退出的方向，這些方向持續(xù)性可能超越市場(chǎng)預(yù)期。行業(yè)上重點(diǎn)關(guān)注：白酒、白電、汽車(包括新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈)、化工、機(jī)械、有色、煤炭、鋼鐵、保險(xiǎn)、銀行、券商、軍工、半導(dǎo)體等。

　　在當(dāng)前A股熱點(diǎn)分散，板塊輪動(dòng)加劇背景之下，隱藏了可能的投資機(jī)會(huì)，精選部分機(jī)構(gòu)研報(bào)，我們來(lái)一起看看到底有哪些主題，可供參考。

　　【主題一】飲料

　　中銀證券指出，對(duì)于酒類行業(yè)，尋找細(xì)分領(lǐng)域龍頭。(1)白酒消費(fèi)場(chǎng)景逐步恢復(fù)正常，2、3季度需求持續(xù)改善，預(yù)計(jì)4季度報(bào)表業(yè)績(jī)可維持3季度增速，疫情后平穩(wěn)增長(zhǎng)是常態(tài)?；诎拙葡M(fèi)特點(diǎn)，白酒行業(yè)可容納的頭部企業(yè)數(shù)量多于大眾品，我們判斷未來(lái)行業(yè)將形成分價(jià)格、分香型、分區(qū)域的寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局，重點(diǎn)關(guān)注激勵(lì)機(jī)制變化的細(xì)分領(lǐng)域龍頭。(2)在整個(gè)酒類板塊中，葡萄酒、黃酒的消費(fèi)群體與白酒重合度較高，但又有獨(dú)特的產(chǎn)品訴求點(diǎn)，葡萄酒容易把握對(duì)健康關(guān)注度較高的消費(fèi)者，黃酒在江浙滬的消費(fèi)者基礎(chǔ)較好?？紤]葡萄酒行業(yè)環(huán)境發(fā)生積極變化，疊加前期的內(nèi)部調(diào)整，張?jiān)Ｓ型M(jìn)入向上拐點(diǎn)期。

　　開源證券表示，2020年產(chǎn)業(yè)節(jié)奏，大眾品二季度回暖，白酒三季度進(jìn)入消費(fèi)高潮。投資主線：守正出奇，關(guān)注改善機(jī)會(huì)。

　　　　【主題二】有色

　　中國(guó)銀河證券分析，看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與通脹歸來(lái)預(yù)期下可持續(xù)至明年一季度的有色金屬行業(yè)跨年度的投資機(jī)會(huì)，尤其是與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性大，順周期的銅、鋁等有色金屬品種。首選是有產(chǎn)能增量、提升行業(yè)集中度的行業(yè)龍頭企業(yè)，推薦紫金礦業(yè)、【西部礦業(yè)(601168)、股吧】、云鋁股份、神火股份、云南銅業(yè)、江西銅業(yè)。

　　此外，下半年國(guó)內(nèi)新能源汽車行業(yè)景氣度逐步回暖，產(chǎn)銷量大幅增長(zhǎng)，拉動(dòng)上游資源端需求。我們繼續(xù)看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游鋰行業(yè)龍頭企業(yè)。

　　　　【主題三】醫(yī)藥

　　中泰證券認(rèn)為，年底業(yè)績(jī)真空期，疊加近期藥品、器械集采；醫(yī)藥目錄談判等政策壓制，整體市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥情緒較為悲觀。加之今年以來(lái)醫(yī)藥板塊漲幅明顯，年底表現(xiàn)持續(xù)震蕩調(diào)整。自Q3以來(lái)，基金醫(yī)藥持倉(cāng)已經(jīng)陸續(xù)降低，近期板塊調(diào)整也使估值壓力逐步釋放，我們認(rèn)為隨著12月醫(yī)保目錄談判落地，醫(yī)藥行業(yè)的階段性不確定性有望消除，板塊迎來(lái)布局良機(jī)，建議繼續(xù)把握醫(yī)藥板塊中業(yè)績(jī)確定性增長(zhǎng)，長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)明確的子行業(yè)和公司。

　　（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）