國元國際報告稱，因公司作為國內(nèi)電鍍汽車內(nèi)飾件的龍頭供應(yīng)商，充分受益于需求復(fù)蘇，首次覆蓋，給予信邦控股（01571）“買入”評級，目標(biāo)價5.6港元。

　　報告稱，當(dāng)下的投資邏輯有以下兩點：一，隨著無錫基地生產(chǎn)中斷影響逐漸消退，公司將受益于國內(nèi)衛(wèi)生事件緩和后的需求回補以及明年海外市場的逐漸復(fù)蘇，產(chǎn)能利用率的增加將推升公司盈利能力；二，公司已打入特斯拉供應(yīng)鏈，未來將持續(xù)受益于特斯拉銷量規(guī)模的提升。

　　國元國際認為，公司的核心優(yōu)勢基于以下五點：一，汽車電鍍行業(yè)具有較高的進入壁壘；二，公司具有全球產(chǎn)能布局，目前擁有5個國內(nèi)生產(chǎn)基地以及1個海外基地，年電鍍產(chǎn)能約419萬平方米；同時，公司客戶群優(yōu)異，包括頭部車企戴姆勒、通用、大眾等以及一級供應(yīng)商TRW、弗吉亞等；三，公司重視研發(fā)投入，2020年上半年研發(fā)開支占收入比重提升至3.7%，過去幾年持續(xù)提升；四，公司一站式服務(wù)的業(yè)務(wù)模式加上高良品率使得公司利潤率水平高于同行；五，在手訂單充足，保守估計2021年訂單額達到23.8億人民幣。

　　國元國際預(yù)計，公司2020/2021/2022年EPS分別為0.33/0.48/0.65元，給予公司目標(biāo)價5.6港元，對應(yīng)2021年10倍PE，首次覆蓋，給予“買入”評級。