交銀國(guó)際：中國(guó)中鐵目標(biāo)價(jià)升至5.12港元 維持買入評(píng)級(jí)
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國(guó)際發(fā)布報(bào)告，2020年中國(guó)中鐵（00390-HK）的凈利潤(rùn)為252億元人民幣（下同），同比增長(zhǎng)6%，比該行預(yù)期高1.8%，但低于彭博市場(chǎng)預(yù)期3.4%。總收入增長(zhǎng)14.6%至9，747億元。
交銀國(guó)際發(fā)布報(bào)告，2020年中國(guó)中鐵（00390-HK）的凈利潤(rùn)為252億元人民幣（下同），同比增長(zhǎng)6%，比該行預(yù)期高1.8%，但低于彭博市場(chǎng)預(yù)期3.4%?？偸杖朐鲩L(zhǎng)14.6%至9，747億元。但毛利率同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)至9.3%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率收縮0.3個(gè)百分點(diǎn)至3.7%。與上年相似，2020年的股息支付率為17.5%。
展望2021年，由于公司的在手合同額達(dá)到3.7萬億元，該行預(yù)計(jì)收入增速將進(jìn)一步加快。新合同額去年增長(zhǎng)20.4%，基建新合同額更提升21.6%。然而，該行預(yù)計(jì)今年的毛利率仍將承壓。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流在2020年進(jìn)一步改善，資產(chǎn)負(fù)債率也下降2.9個(gè)百分點(diǎn)到73.9%。
年初至今中鐵的股價(jià)已上漲約23%，但其估值低于3年平均市盈率，仍然吸引。該行上調(diào)2021-22年盈利預(yù)測(cè)，并基于4.4倍2021年市盈率，將目標(biāo)價(jià)從4.30港元上調(diào)至5.12港元。維持買入。
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