永隆銀行之后，時隔12年，又一港股上市銀行走上私有化退市流程！

　　5月19日晚間，停牌兩周的創(chuàng)興銀行(1111.HK)發(fā)布公告稱，控股股東越秀集團計劃以20.8港元/股的價格將該行私有化，較停牌前收盤價溢價約51.2%，預(yù)計涉資51億港元。計劃完成后，創(chuàng)興銀行將在港交所撤回上市地位。

　　據(jù)了解，創(chuàng)興銀行計劃成立一家內(nèi)地法人銀行及發(fā)展新核心業(yè)務(wù)，以提升其作為全國性銀行的地位。這意味著，未來數(shù)年，預(yù)計將需要龐大的股本資金為其擴展及長期增長提供資本。

　　越秀集團指出，如果發(fā)行大量新股將攤薄每股凈資產(chǎn)、每股收益，并對股價造成壓力?！霸诂F(xiàn)時市況下，創(chuàng)興并無切實可行的機會于可見將來在市場上籌集新資金，而將創(chuàng)興私有化是籌集股本以供發(fā)展的可行途徑?！?/p>

　　復(fù)牌后的第一個交易日，創(chuàng)興銀行股價大幅高開，收于20.3港元，當(dāng)日漲幅達(dá)47.5%。這一價格與越秀集團提出的私有化價格已頗為接近。

　　停牌兩周，創(chuàng)興銀行提私有化退市方案

　　五一黃金周結(jié)束后的第一個交易日，港股銀行普漲。其中，越秀集團旗下的創(chuàng)興銀行表現(xiàn)最為突出，開盤后大漲超過30%，于10點45分短暫停牌，以待發(fā)布一則內(nèi)幕消息。今天，創(chuàng)興銀行一度暴漲超50%。

　　　　一邊是“暴漲”，一邊是待發(fā)布的“內(nèi)幕消息”，創(chuàng)興銀行此次停牌也吸引了市場廣泛關(guān)注。

　　5月19日晚間，停牌兩周的創(chuàng)興銀行披露重磅消息：要約人越秀集團與創(chuàng)興銀行各自的董事聯(lián)合宣布，于5月18日，要約人要求董事會向計劃股東提交建議，根據(jù)公司條例以協(xié)議安排方式將公司私有化。

　　具體來說，越秀集團計劃以每股20.8港元的價格將創(chuàng)興銀行私有化，作價較停牌前收盤價溢價約51.2%。

　　據(jù)了解，創(chuàng)興銀行目前已發(fā)行股份約9.73億股，其中越秀集團持有74.97%。按照計劃，越秀集團須向其一致行動人、獨立股東收購其余全部股份(2.43億股)，涉資約50.96億港元，擬以其內(nèi)部現(xiàn)金儲備撥付。

　　該計劃完成后，創(chuàng)興銀行將成為越秀集團的全資附屬公司，其股份也將在香港聯(lián)交所撤回上市地位。

　　在創(chuàng)興銀行之前，上一家在港股完成私有化退市的銀行是香港永隆銀行。后者成立于1933年，彼時位列香港第四大本地獨立銀行。

　　2008年5月，招行與控股永隆銀行的伍氏家族簽署股份買賣協(xié)議，并于10月27日完成對永隆銀行的全面收購，耗資約363億港元，持有永隆銀行全部已發(fā)行股份的97.82%。11月起，招行開始對永隆銀行剩余的2.18%股份進(jìn)行強制性收購。

　　2019年初，招行強制性收購香港永隆銀行剩余股份完成，后者正式成為招行直接全資附屬公司，并撤銷在港交所上市地位。

　　為何“私有化”？

　　5月19日晚間公告中，越秀集團也對推出的“私有化”方案予以詳細(xì)解釋。越秀認(rèn)為，在不稀釋獨立股東權(quán)益的情況下，該方案將更有效地擴展及提升創(chuàng)興銀行業(yè)務(wù)。

　　此前披露的2020年年報中，創(chuàng)興銀行披露，該行計劃在中國內(nèi)地成立一家全資附屬公司(即“內(nèi)地法人銀行”)及發(fā)展新核心業(yè)務(wù)，以提升其作為全國性銀行的地位。

　　這意味著，未來數(shù)年，估計將需要非常龐大的股本資金為擴展及長期增長提供資本。這一計劃也可能帶來潛在執(zhí)行風(fēng)險，并可能在長期利益得到實現(xiàn)前產(chǎn)生重大成本。

　　越秀集團指出，在這一計劃安排下，如果發(fā)行大量新股，將攤薄創(chuàng)興銀行的資產(chǎn)凈值及每股盈利，并對其股價造成壓力。同時，在目前市場狀況下，創(chuàng)興銀行并沒有切實可行的機會在市場上籌集新資金，而將該行私有化是籌集股本以供發(fā)展的可行途徑。

　　越秀認(rèn)為，如果私有化成功，將便利越秀集團向創(chuàng)興銀行注入財務(wù)資源，來滿足其資本需求而不攤薄獨立股東權(quán)益，并支持創(chuàng)興銀行私有化后執(zhí)行發(fā)展計劃。

　　此外，在私有化成功實施后，越秀集團及創(chuàng)興銀行可以不受對上市公司的市場預(yù)期、短期盈利可見性及股價波動壓力的情況下作出策略性決策，創(chuàng)興銀行管理層也能更好地利用原本用于集團業(yè)務(wù)營運的行政及合規(guī)相關(guān)事宜的資源。

　　據(jù)了解，創(chuàng)興銀行成立于1948年，從錢莊起家，幾年后開始從事銀行業(yè)務(wù)，屬于香港本地經(jīng)營的銀行，并于1994年在香港上市，目前在香港共有39家分行。

　　越秀集團入股7年

　　事實上，越秀集團對創(chuàng)興銀行的入股才7年有余。

　　2013年10月，廣州國企越秀集團宣布，向創(chuàng)興銀行全體股東提出部分要約收購，以每股35.69港元現(xiàn)金收購最多不超過75%股份。

　　次年2月14日，這起總價高達(dá)約116.44億港元的收購案最終完成交割。該收購案是香港近27年來“首家”非銀行金融機構(gòu)收購香港本地銀行；國內(nèi)“首宗”由地方國企完成的境外銀行并購；廣州市改革開放以來最大的境外并購。

　　值得注意的是，此項大比例收購后，創(chuàng)興銀行依然保持了上市地位。按一般市場慣例，超過50%以上股權(quán)的大股東變更，往往要進(jìn)行全面要約收購，其結(jié)果往往是導(dǎo)致私有化退市。

　　越秀集團相關(guān)負(fù)責(zé)人當(dāng)時指出，面對這一情況，越秀一開始就明確地希望能維持創(chuàng)興銀行的上市地位，以能夠更好地利用國際資本市場，促進(jìn)創(chuàng)興銀行的做強做大。經(jīng)過與監(jiān)管機構(gòu)的多次溝通，在保證小股東利益的基礎(chǔ)上，最終在現(xiàn)有監(jiān)管體系框架內(nèi)，采用了75%的部分要約方案；該方案在創(chuàng)興銀行股東會上獲得了99.99%的高票贊成，并最終成功維持了創(chuàng)興銀行的上市地位。

　　完成入股后，為支持創(chuàng)興銀行發(fā)展，越秀集團又持續(xù)大舉投資。譬如，越秀集團參與創(chuàng)興銀行2015年、2018年進(jìn)行的兩次配股，投資總額約62億港元。

　　入股7年間，創(chuàng)興銀行業(yè)務(wù)發(fā)展順利。根據(jù)公告，全行總資產(chǎn)已由2013年底的852億港元增加至2329億港元，其中內(nèi)地業(yè)務(wù)發(fā)展較為突出：

　　一方面，該行在中國內(nèi)地的分支行數(shù)量已由2013年底的1家增至10家，在廣州、深圳、上海、汕頭及澳門均設(shè)有分行；另一方面，隨著內(nèi)地經(jīng)濟率先復(fù)蘇，創(chuàng)興銀行內(nèi)地業(yè)務(wù)基礎(chǔ)快速拓展。去年末，該行內(nèi)地總資產(chǎn)達(dá)593億港元，較年初增長31.7%；內(nèi)地分支機構(gòu)總營收同比增長17.6%。

　　創(chuàng)興銀行行政總裁宗建新在年報中指出：“內(nèi)地業(yè)務(wù)將成為本行的經(jīng)營重點，以大灣區(qū)為戰(zhàn)略發(fā)展重心，完善內(nèi)地機構(gòu)布局，爭取設(shè)立內(nèi)地法人銀行，以跨境業(yè)務(wù)和數(shù)碼轉(zhuǎn)型為戰(zhàn)略性突破，形成香港和內(nèi)地業(yè)務(wù)雙核心的發(fā)展格局?！?/p>

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