鳳凰網(wǎng)港股|天風(fēng)證券發(fā)研報指，12月,公司面向大型企業(yè)的蒼穹星瀚產(chǎn)品連續(xù)簽約風(fēng)華高科(000636),【一心堂(002727)、股吧】(002727),建行金融科技。繼上半年引入原SAP中國區(qū)副總裁鄧永富作為金蝶中國副總裁,大企業(yè)事業(yè)群總經(jīng)理以來,公司加大力度研發(fā)企業(yè)級平臺,加速了云蒼穹在大企業(yè)的落地,公司面向大型企業(yè)的產(chǎn)品及銷售能力顯著加強,該行認(rèn)為公司大企業(yè)客戶銷售已初現(xiàn)拐點,明年預(yù)計顯著提升,護航高業(yè)績增速。

　　風(fēng)華高科,一心堂,建行金融科技作為電子,零售,金融的標(biāo)桿企業(yè),將有望助力公司在上述行業(yè)的品牌樹立。繼煙草,物流,農(nóng)業(yè),3C等行業(yè)后,公司加快了高端產(chǎn)品的多行業(yè)復(fù)制并在中國各新興行業(yè)實現(xiàn)持續(xù)突破,預(yù)計后期有望實現(xiàn)規(guī)模復(fù)制。公司在新興行業(yè)的優(yōu)勢不斷提升,由此前的星空進(jìn)一步擴展至蒼穹星瀚,有望在受益新興行業(yè)的發(fā)展過程中產(chǎn)品形成持續(xù)突破。

　　風(fēng)華高科,一心堂,建行金融科技項目均為ERP替代項目,顯示了公司在自研,SAP,Oracle等產(chǎn)品競爭下的優(yōu)秀產(chǎn)品力。各行業(yè)中以銀行的替換難度最大,此次建行總行智能財務(wù)新系統(tǒng)項目以蒼穹+星瀚(PaaS+SaaS)的產(chǎn)品模式完整替換國外大廠,顯示公司產(chǎn)品已得到業(yè)務(wù)需求最為復(fù)雜,穩(wěn)定性要求最高的國內(nèi)銀行體系的認(rèn)可。該行認(rèn)為,公司在國產(chǎn)化市場的產(chǎn)品力及品牌優(yōu)勢有望放大。

　　該行預(yù)計2021/2022/2023年營業(yè)收入為43/52/66億元,預(yù)計2021/2022/2023年凈利潤-2/0/1億元,維持“買入”評級。