大摩：中資電訊股最新評級及目標(biāo)價(表) 看好行業(yè)派息前景
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，調(diào)整多只中資電訊股評級及目標(biāo)價，對行業(yè)資本開支及派息前景看法正面。該行預(yù)測，第4季行業(yè)服務(wù)收入同比升5.7%，完成客戶保留目標(biāo)；移動服務(wù)收入升2.4%，
大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，調(diào)整多只中資電訊股評級及目標(biāo)價，對行業(yè)資本開支及派息前景看法正面。
該行預(yù)測，第4季行業(yè)服務(wù)收入同比升5.7%，完成客戶保留目標(biāo)；移動服務(wù)收入升2.4%，5G的ARPU預(yù)計(jì)升6%-10%；固網(wǎng)收入升11%。另預(yù)測服務(wù)收入同比升5%-7%；EBITDA增長3%-4%。三只中資電訊股中，第4季中國移動（00941）/【中國電信(601728)、股吧】（00728）盈利分別預(yù)計(jì)升8.6%/17.1%；但中國聯(lián)通（00762）則預(yù)計(jì)跌26.2%。
該行重申3家中資電訊營運(yùn)商“增持”評級，2022年預(yù)測市盈率6.5-8倍；股息率7-9厘，屬吸引水平。但下調(diào)中國鐵塔（00788）評級至“與大市同步”，由于續(xù)約風(fēng)險及短期盈利放緩；同時下調(diào)中國通信服務(wù)（00552）評級至“與大市同步”，由于缺乏疫后復(fù)蘇催化劑。
該行預(yù)計(jì)，中國鐵塔2021年第4季收入及EBITDA增長分別為6.1%/2%，較第3季度升幅放緩，由于鐵塔業(yè)務(wù)增長較慢及應(yīng)收款可能撥備。中國通信服務(wù)則預(yù)計(jì)2021年下半年收入及純利增長7%/3.4%，按半年增長放緩。
此外，該行相信，2022年為5G 3年資本開支期最后一年，預(yù)計(jì)全年資本開支同比升3%-4%，靠近過去2年升幅，相對銷售比例持續(xù)下降。該行預(yù)期，中國電信及中國聯(lián)通派息率會由2020年40%升至2021年60%；中國電信至2023年或升至70%?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/600941/" target="_blank" title="中國移動(600941)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >中國移動(600941)、股吧】則預(yù)計(jì)維持約54%，但可見較高的派息前景及回購提升回報(bào)。
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派息,電訊,鐵塔
