興業(yè)證券發(fā)研報指，華潤水泥控股(01313)披露23H1業(yè)績：營收同比下降24.4%至121.7億港元；歸母凈利潤同比下降65.6%至6.2億港元。每股擬派息0.041港元，派息比率為46%。單看Q2，營收同比下降24.7%至68.8億港元，歸母凈利潤同比下降38.8%至6.6億港元。

　　該行指，行業(yè)景氣底部確認，Q2盈利已在逐步修復，下半年煤價有望繼續(xù)下行拉動水泥利潤走闊，同時，近期地產(chǎn)政策暖風頻吹，“認房不認貸”、“調(diào)整存量個人住房貸款利率”等需求側(cè)政策密集落地，有望拉動銷售端迎來實質(zhì)性改善。以“底”來算，華潤水泥資產(chǎn)質(zhì)量高、派息高，建議資金積極配置。

　　該行預計公司23/24/25收入分別為294.96/321.61/345.54億港元，同比分別-8.4%/+9.0%/+7.4%；歸母凈利潤分別為24.08/38.53/50.99億港元，同比分別+24.4/+60.0/+32.3%，8月18日收盤價對應(yīng)2023年預測EPS的PE為8.3x，維持“買入”評級，目標價為4.0港元。